Abertura Alta do Mercado Futuro Oferece Pouco Estímulo, Negociações no Mercado de Alumínio do Sul da China Permanecem Fracas [Análise Diária do Alumínio à Vista do SMM Sul da China]

A CMR Green Technologies, maior recicladora de metais não ferrosos da Índia, deve fazer uma estreia forte no mercado de ações após seu IPO ter sido subscrito mais de 127 vezes. A oferta de INR 6,31 bilhões (USD 66,3 milhões) atraiu forte interesse de investidores institucionais, não institucionais e de varejo, enquanto os prêmios no mercado cinza indicam um ganho potencial de listagem de cerca de 36%. A CMR é uma fornecedora líder de produtos de alumínio secundário, com uma participação estimada de 42-45% no mercado indiano de ligas fundidas para o setor automotivo, atendendo clientes como Maruti Suzuki, Honda Cars India, Bajaj Auto e Hero MotoCorp. A empresa opera 13 unidades de reciclagem em toda a Índia e produz ligas de alumínio reciclado, tarugos e outros produtos de metais não ferrosos. A crescente demanda por veículos elétricos, iniciativas de reciclagem e esforços de descarbonização deve sustentar as perspectivas de crescimento de longo prazo da empresa.

A Índia está rapidamente consolidando sua posição como um importante polo global de alumínio, apoiada por recursos abundantes de bauxita, pela expansão da capacidade de fundição e pelo forte crescimento da demanda interna. Segundo maior produtor mundial de alumínio primário, o país opera atualmente cerca de 4,3 milhões de toneladas de capacidade de fundição, liderada pela NALCO, Hindalco, Vedanta e BALCO. O consumo interno anual de alumínio atinge 4,5 a 5 milhões de toneladas, impulsionado por infraestrutura, transmissão de energia, transporte e desenvolvimento de energias renováveis. No entanto, o consumo per capita permanece em apenas 3,4 kg, significativamente abaixo da média global, indicando um enorme potencial de crescimento a longo prazo. A Índia possui aproximadamente 4,9 bilhões de toneladas de recursos de bauxita e planeja expandir a produção para 37 milhões de toneladas até 2047. Ainda assim, persistem desafios, como a aprovação de minas, a geração de energia termoelétrica a carvão com alta intensidade de carbono, a dependência de importação de matérias-primas, as limitações na reciclagem e os custos de carbono associados ao Mecanismo de Ajuste de Carbono na Fronteira (CBAM). Com a desaceleração da expansão chinesa e a diversificação das cadeias globais de suprimentos, a Índia é cada vez mais vista como um dos principais candidatos a se tornar o próximo grande polo global de produção e consumo de alumínio.

O alumínio de origem russa representou 93% dos estoques de alumínio disponíveis nos armazéns da London Metal Exchange (LME) no final de maio, um aumento em relação aos 72% de abril, segundo dados da bolsa. O aumento foi impulsionado principalmente por retiradas significativas de metal de origem indiana dos armazéns da LME. Os estoques totais de alumínio garantido caíram 23% durante maio, para 254.625 toneladas, e desde então diminuíram ainda mais para 250.525 toneladas, o nível mais baixo desde maio de 2025. Enquanto os estoques de alumínio russo caíram ligeiramente em 3.950 toneladas, para 237.175 toneladas, os estoques de origem indiana recuaram 71.750 toneladas, deixando apenas 17.450 toneladas em garantia. Os participantes do mercado observaram que interrupções no fornecimento e desafios logísticos no Oriente Médio continuam a apertar a disponibilidade global de alumínio. Apesar de ser elegível para negociação na LME se produzido antes de 13 de abril de 2024, o alumínio russo continua sendo evitado por muitos operadores.