[Análise SMM] NCM Pós-Feriado: Custos Elevados Intensificam Negociações, Recuperação de Março Pode Ficar Aquém das Expectativas

Tendências de Preços

Sob a perspetiva dos custos das matérias-primas, espera-se que os preços dos materiais de cátodo ternário se mantenham firmes desde o final de fevereiro até o início de março, com algum espaço para alta. Quanto ao sulfato de níquel, o aumento dos preços do níquel elevou os custos de produção, reforçando a disposição dos produtores de sal em manter os preços firmes. Em relação ao sulfato de cobalto, a contínua redução dos estoques domésticos de matéria-prima de cobalto deve impulsionar novos aumentos de preços, à medida que os fabricantes recompletam os estoques conforme a necessidade. No lítio, a volatilidade do mercado internacional elevou os preços do carbonato de lítio após o feriado, com o hidróxido de lítio seguindo a tendência. No geral, o suporte do lado dos custos permanece forte.

Em termos de sentimento nas transações, a maioria dos fabricantes de baterias já assinou contratos de longo prazo para fevereiro ou concluiu o armazenamento pré-feriado, atendendo às suas necessidades de produção para esta semana. Em meio à alta dos preços das matérias-primas, o interesse de compra no mercado spot permanece geralmente moderado. No entanto, dado o número limitado de dias úteis efetivos este mês — com apenas alguns dias de negociação restantes em fevereiro — e o fato de que alguns fabricantes ainda não finalizaram seus pedidos para março, esta semana deve ser uma janela crucial para negociações de preços e realização de pedidos.

Sobre os fatores pagáveis, apesar das expectativas de novos aumentos no preço do níquel, a aceitação dos fabricantes de baterias a pagáveis mais altos pelo sulfato de níquel permanece limitada, e espera-se que o pagável se mantenha basicamente estável. Quanto ao sulfato de cobalto, devido à contínua escassez de matéria-prima, os recursos domésticos de cobalto estão prestes a entrar na fase mais crítica antes da chegada dos intermediários de cobalto estrangeiros. Os pagáveis pelo sulfato de cobalto podem, portanto, aumentar. Enquanto isso, o carbonato de lítio e o hidróxido de lítio permanecem voláteis em patamares elevados, deixando espaço limitado para novos aumentos nos pagáveis.

Oferta e Demanda

No lado da demanda, janeiro registrou um declínio significativo nas vendas domésticas de veículos novos de energia, impactado pela política de redução do imposto sobre compras. O desempenho das vendas de veículos elétricos no primeiro trimestre deve permanecer fraco, sendo fevereiro provavelmente o ponto mais baixo. No lado da oferta, alguns fabricantes líderes de cátodos ternários realizaram manutenção de rotina em fevereiro, afetando os volumes de produção. Como resultado, espera-se que a produção doméstica de cátodos ternários em fevereiro diminua aproximadamente 15% em relação ao mês anterior.

Com perspectivas para março, a produção deve se recuperar à medida que as operações são retomadas e o período tradicional de recuperação da demanda se inicia. No entanto, devido às vendas fracas de automóveis, à procura externa reduzida por materiais ternários e aos preços persistentemente elevados das matérias-primas, o ritmo de recuperação pode ficar aquém das expectativas anteriores ao feriado. Atualmente, a produção doméstica de cátodos ternários em março está projetada para aumentar entre 10% e 15% em relação ao mês anterior.