I. Encerramento Pré-Feriado: Queda Desacelera, Marca de 17.000 Yuan/Ton Forma Suporte Sólido
Na última semana útil antes do Festival da Primavera, após o mercado de manganês eletrolítico ter caído 600 yuans/ton acumulados na semana anterior, o ímpeto de baixa desacelerou significativamente e gradualmente entrou em um estado de estabilidade fraca. Os preços principais de fábrica com impostos incluídos nas regiões do Triângulo do Manganês e Guangxi foram cotados entre 17.200-17.400 yuans/ton, e os preços de distribuição no Porto de Tianjin e Porto Huangpu ficaram em 17.400-17.600 yuans/ton, com a faixa de preços baixos se aproximando da marca-chave de 17.000 yuans/ton.
Em termos de sentimento do mercado, a venda em pânico anterior basicamente diminuiu, e a disposição dos vendedores a vista de manter os preços se fortaleceu. Em termos de estrutura de transações, as consultas pré-feriado e as transações a vista continuaram a encolher, a maioria dos comerciantes deixou o mercado para as férias antecipadamente, e apenas as siderúrgicas completaram a última rodada de estocagem e compra pré-feriado, tornando-se a força central que sustenta o mercado e freia quedas adicionais. No geral, o mercado pré-feriado formou um padrão de "fundo de preços, transações reduzidas e sentimento estável".
II. Visão Geral do Feriado: Transações Lentas, Preços Estáveis, Queda Significativa na Produção
Durante o feriado do Festival da Primavera, o mercado de manganês eletrolítico entrou em um "período de congelamento", apresentando características gerais de "preços estáveis, transações estagnadas e oferta contraída".
Desempenho de Preços: As cotações do mercado a vista basicamente continuaram no nível pré-feriado, com a faixa principal mantendo-se em 17.300 yuans/ton e sem flutuações significativas. Devido à paralisação da maioria das empresas para o feriado e ao fechamento dos comerciantes, o mercado careceu de suporte de transações reais, e os preços permaneceram principalmente "nominalmente estáveis", com compradores e vendedores em estado de espera.
Mudanças na Produção: Afetada pelo feriado do Festival da Primavera, manutenção de equipamentos e controles ambientais em algumas regiões, a produção de manganês eletrolítico em fevereiro caiu significativamente. A maioria das pequenas e médias empresas de fundição parou a produção sucessivamente no início de fevereiro. Embora as empresas líderes tenham mantido a operação de algumas linhas de produção, a taxa geral de operação diminuiu significativamente em comparação com janeiro. Aliado ao reduzido número de dias naturais em fevereiro, espera-se que a produção nacional de manganês eletrolítico em fevereiro registre uma queda relativamente acentuada em relação ao mês anterior, e a contração no lado da oferta estabeleceu as bases para a estabilização dos preços após o feriado.
III. Perspetivas de Mercado: Retoma Iminente em Março, Procura de Stockage Irá Acender a Vitalidade do Mercado
Com o término do feriado do Festival da Primavera, o setor entrou na contagem decrescente para a retoma da produção. Espera-se que o mercado de manganês eletrolítico registre uma tendência de recuperação de "aumento de volume e preço" em março, com a lógica central a centrar-se nos lados da oferta e da procura:
Lado da Procura: Em março, os laminadores a jusante, as empresas de aço inoxidável e as empresas de materiais catódicos para novas energias retomarão a produção de forma concentrada. Após o esgotamento do stockage pré-feriado, a procura de stockage será libertada centralmente. Por um lado, a época baixa da indústria siderúrgica está gradualmente a passar, e a recuperação da taxa de operação dos projetos de infraestrutura irá impulsionar a recuperação da procura rígida tradicional; por outro lado, o crescimento contínuo da procura de tetróxido de manganês de grau bateria no campo das novas energias transmitir-se-á para a montante do manganês eletrolítico, formando um suporte dual de procura.
Lado da Oferta: A contração significativa da produção em fevereiro manterá o stock de disponibilidade física pós-feriado num nível relativamente baixo. Embora algumas empresas planeiem retomar a produção em março, será necessário um certo ciclo para que a capacidade de produção seja libertada. A curto prazo, o mercado apresentará um padrão de "recuperação da procura mais rápida do que a recuperação da oferta", o que apoiará fortemente os preços.
Previsão de Preços: A curto prazo, após a retoma da produção em março, com o rápido aumento de consultas e transações, espera-se que os preços do manganês eletrolítico flutuem e recuperem apoiando-se na marca de 17.000 yuans/tonelada. A amplitude da recuperação dependerá da intensidade do stockage a jusante e da vontade das empresas líderes em manter os preços; a médio e longo prazo, os efeitos duais do crescimento contínuo da procura por novas energias e da regulação da capacidade de produção da indústria promoverão a saída gradual do mercado do ciclo de ajustamento e o regresso a uma faixa de operação racional.
No geral, o feriado do Festival da Primavera de 2026 tornou-se um "período de fundo" para o mercado de manganês eletrolítico. Os preços estáveis e a produção contraída estabeleceram as bases para a recuperação pós-feriado. Março, como um ponto chave para a retomada da indústria e a liberação da demanda, se tornará o período central que determinará a tendência do mercado no primeiro trimestre, e o foco do mercado deve gradualmente se mover para cima.
