[Análise SMM] Estoque Total de Chapas Grossas Deve Acumular Cerca de 21% na Primeira Semana Após o Ano Novo Chinês

• Produção de Bobina a Quente Recupera em Fevereiro em Base Mensal

De acordo com dados da SMM, a produção média semanal de bobinas a quente domésticas em fevereiro foi de 3,2004 milhões de toneladas, um aumento de 0,80% em relação a janeiro.

• Na primeira semana após o Ano Novo Chinês, espera-se que o estoque total de bobinas a quente da SMM acumule cerca de 21%.

Após o Ano Novo Chinês, em termos de produção, segundo dados da SMM, a produção média de bobinas a quente em janeiro de 2026 foi de aproximadamente 3,18 milhões de toneladas, e a produção média em fevereiro de 2026 deve recuperar 1%-2% em relação a janeiro. Em relação aos estoques, de 2022 a 2025, o acúmulo total de estoques na primeira semana após o Ano Novo Chinês variou de 20% a 40% em base semanal, comparado com a última semana antes do feriado. Estima-se que, na primeira semana após o Ano Novo Chinês de 2026, o estoque total aumentará cerca de 20%-25% em relação à última semana antes do feriado, o que pode estar relativamente próximo do nível de acúmulo do ano anterior. No entanto, como o estoque total de bobinas a quente na última semana antes do feriado já estava 24% maior em relação ao ano anterior, espera-se que o mercado continue enfrentando pressão significativa após o Ano Novo Chinês.

No geral, a SMM estima que, na primeira semana após o Ano Novo Chinês, o estoque total de bobinas a quente aumentará 1,1–1,2 milhão de toneladas em base semanal, comparado com a última semana antes do feriado, com a taxa de acúmulo próxima à do mesmo período do ano anterior, embora o valor absoluto do acúmulo seja ligeiramente superior ao do ano passado. O consumo aparente médio de bobinas a quente da SMM em fevereiro é estimado em cerca de 2,8–2,9 milhões de toneladas, inferior ao mesmo período de 2025, mas o ponto mais baixo do consumo aparente permanece basicamente estável em comparação com 2025. Deve-se atentar se o acúmulo de estoques pós-feriado excede as expectativas—se o acúmulo for significativo, a pressão sobre as tendências de preço das bobinas a quente se intensificará após o feriado.