Foco Pós-Ano Novo Chinês na Recuperação do Consumo de Chumbo e na Redução de Estoque, Expectativa de Ampliação da Volatilidade do Preço do Chumbo [Previsão Semanal do Mercado de Chumbo da SMM]

         Na próxima semana, o mercado chinês entrará no feriado do Ano Novo Chinês, e a SHFE estará fechada. Mercados internacionais como Coreia do Sul, Vietnã e Malásia também terão feriados em diferentes graus, com bolsas fechadas, enquanto os mercados europeu e americano funcionarão normalmente. Os principais dados econômicos a serem divulgados incluem o índice de preços PCE core anual dos EUA de dezembro, entre outros. Entretanto, o Fed dos EUA divulgará as atas da sua reunião de política monetária.

Para o chumbo na LME, as notícias do mercado internacional foram medianas. Após um aumento significativo de 30.000 toneladas no estoque de chumbo da LME na semana anterior, as variações de estoque nesta semana foram relativamente pequenas, e o prêmio a vista-3M da LME manteve um grande desconto de -US$ 47,05/tonelada. Durante o período do Ano Novo Chinês, os mercados internacionais da Europa e dos EUA negociarão normalmente. Precisamos prestar atenção ao impacto dos discursos de autoridades do Fed no índice do dólar americano. Espera-se que o chumbo na LME negocie entre US$ 1.920/tonelada e US$ 2.040/tonelada durante e após o feriado.

Para o chumbo na SHFE, a próxima semana é o feriado do Ano Novo Chinês, e o chumbo na SHFE permanecerá fechado até a retomada das negociações em 24 de fevereiro. Domesticamente, o estoque social já havia subido para um nível quase recorde de cinco meses na semana anterior ao feriado. Devido aos diferentes cronogramas de feriados entre empresas upstream e downstream durante o período, o consumo de chumbo estará ausente, e espera-se um acúmulo de estoque de lingotes de chumbo após o feriado. Além disso, precisamos monitorar o progresso da retomada da produção pelas empresas downstream após o feriado e o período em que o estoque de lingotes de chumbo muda para desabastecimento. Após o feriado, espera-se que o contrato mais negociado de chumbo na SHFE opere entre 16.350 yuans/tonelada e 16.900 yuans/tonelada.

Previsão do preço à vista: 16.350–16.700 yuans/tonelada. Após o feriado, as empresas downstream de chumbo retomarão gradualmente a produção da primeira à segunda semana pós-feriado. Considerando que as empresas downstream geralmente mantêm algum estoque de lingotes de chumbo, as expectativas de compra na primeira semana após o feriado são limitadas. No lado da oferta, a maioria das empresas de chumbo secundário planeja retomar a produção na segunda semana após o feriado, levando a uma oferta limitada no mercado na primeira semana. As fundições de chumbo primário, no entanto, funcionarão de forma relativamente normal e provavelmente serão as principais contribuintes para o acúmulo de estoque de lingotes durante o feriado. Após o feriado, espera-se que as transações de chumbo primário enfrentem riscos de expansão de descontos.