[Análise SMM] Aumento de Custos Não Oferece Suporte, Demanda Fraca Leva à Queda de Volume e Preço do LiPF6 em Janeiro

Em janeiro de 2026, o mercado de LiPF6 registrou um declínio simultâneo na produção e nos preços, influenciado principalmente por múltiplos fatores, incluindo a procura final enfraquecida, a vontade de compra reduzida a jusante e um padrão de oferta e procura mais relaxado.

Do lado da produção, a produção de LiPF6 recuou em relação ao mês anterior, principalmente devido à fraqueza persistente da procura. Do ponto de vista da procura final, com a alteração da política de isenção de impostos sobre veículos de nova energia (NEV) de isenção total para uma redução de 50% a partir de 1 de janeiro de 2026, as vendas domésticas de automóveis mantiveram-se elevadas em dezembro de 2025, o que antecipou parte da procura de mercado de janeiro. Isso resultou em vendas fracas de NEV em janeiro, levando subsequentemente a uma contração da procura no setor de baterias de potência. Embora o setor de sistemas de armazenamento de energia (ESS) tenha tido um desempenho forte, com pedidos robustos e alguma capacidade recém-adicionada a entrar gradualmente em fase de aumento, levando a um ligeiro aumento na produção de células de bateria para ESS, o impacto do declínio na procura de baterias de potência foi mais significativo. No final, a procura global por LiPF6 mostrou fraqueza. Entretanto, afetadas pela contínua descida dos preços do LiPF6, as empresas de eletrólitos a jusante preferiram utilizar matérias-primas previamente estocadas para produção, resultando numa procura de compra externa reduzida e numa baixa vontade de compra, suprimindo ainda mais a procura de mercado por LiPF6. Neste contexto, as empresas de LiPF6, afetadas tanto pela queda da procura como pela descida dos preços, optaram proativamente por cortar a produção para lidar com a pressão do desequilíbrio entre oferta e procura.

Do lado dos preços, os preços do LiPF6 continuaram a sua tendência de baixa em janeiro, divergindo um pouco da evolução dos custos das matérias-primas. Embora o preço do carbonato de lítio, sua matéria-prima chave, tenha flutuado para cima, elevando diretamente o custo total de produção do LiPF6, os preços atuais de mercado do LiPF6 mantiveram-se acima da linha de custo com uma certa margem, deixando às empresas algum espaço de lucro. Consequentemente, os preços lutaram para subir em conjunto com os custos. Mais criticamente, a procura enfraquecida levou a um padrão de oferta e procura mais relaxado. Aliado a alguns comerciantes que reduziram ativamente os preços para acelerar o giro de capital, isso intensificou ainda mais a pressão de baixa sobre os preços. No final, apesar dos custos crescentes, os preços do LiPF6 ainda mostraram uma tendência de baixa em janeiro.

Equipa de Investigação em Nova Energia da SMM

Cong Wang 021-51666838

Rui Ma 021-51595780

Disheng Feng 021-51666714

Yanlin Lü 021-20707875

Zhicheng Zhou 021-51666711

Mengqi Xu 021-20707868

Xuejie Hu 021-20707858

Bolin Chen 021-51666836

Yizhou Wang 021-51595909