O contrato de estanho mais negociado na SHFE manteve uma tendência de alta flutuante durante o pregão noturno, com vários segmentos da cadeia industrial geralmente entrando em estado de férias. [Notícias Matutinas do Estanho da SMM]

11 de fevereiro de 2026 Resumo Matinal do Estanho da SMM:

Futuros: O contrato de estanho mais negociado na SHFE (SN2603) recuou após um ligeiro aumento durante a sessão noturna, fechando em 386.250 yuan/tonelada, uma alta de 1,06%.

Macro: (1) No ano passado, a Ford Motor perdeu para a BYD nas vendas globais de automóveis pela primeira vez. As vendas no atacado da Ford caíram quase 2% no ano passado, ficando ligeiramente abaixo de 4,4 milhões de unidades, não alcançando as 4,6 milhões de unidades vendidas pela BYD em janeiro. Dados divulgados pela montadora norte-americana na terça-feira confirmaram que a BYD subiu para o 6º lugar no ranking global de vendas de automóveis, um lugar à frente da Ford. Embora as vendas da Ford nos EUA tenham crescido no ano passado, a empresa perdeu terreno na Europa, particularmente no mercado chinês. (2) A montadora Stellantis (STLA.N) está buscando sair de sua joint venture de baterias nos EUA com a sul-coreana Samsung SDI. Isso ocorre após a empresa anunciar uma redução de valor de ativos de mais de 22 bilhões de euros (aproximadamente US$ 26 bilhões) na semana passada, à medida que reduz gradualmente sua estrutura de VE e se esforça para preservar caixa. Sair da joint venture pode ser caro e demorado. A Stellantis também pode vender sua participação a um terceiro. Os VEs e os projetos de baterias estão pressionando a empresa após Trump tomar ações políticas para prejudicar os veículos plug-in, e o CEO Antonio Filosa está trabalhando para conter as perdas relacionadas. A Stellantis e a Samsung estabeleceram a joint venture em Indiana em 2021, comprometendo-se a investir US$ 2,5 bilhões e criar 1.400 novos empregos em Kokomo. A fábrica, a única fábrica de baterias da Samsung nos EUA, começou a produzir em 2024 e começou a produzir algumas células de bateria para ESS.

Fundamentos: (1) Lado da oferta: A maioria das fundições deve parar gradualmente as operações para manutenção em fevereiro, entrando no feriado do Ano Novo Chinês. (2) Lado da demanda: As compras a jusante são relativamente cautelosas, a reposição de estoques pré-feriado está basicamente terminada, e as empresas a jusante começarão gradualmente a parar a produção para o recesso.

Mercado spot: À medida que o Ano Novo Chinês se aproxima, a logística está em grande parte paralisada, e vários segmentos da cadeia industrial estão, em geral, entrando no estado de feriado. Entre os produtores a jusante, alguns já haviam tirado férias antecipadas durante o período de preços altos, enquanto outros completaram a reposição de estoques em fases durante a fase anterior de queda significativa dos preços. Portanto, a vontade atual de compra é baixa. As transações spot estão lentas.

[Declaração sobre a Fonte de Dados: Com exceção das informações públicas, os demais dados são processados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e com base no modelo de banco de dados interno da SMM, servindo apenas como referência e não constituindo aconselhamento para tomada de decisão. As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem decidir com cautela e não utilizar estas informações para substituir seu próprio julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não têm relação com a SMM.]