A partir da próxima semana, o mercado chinês entrará, em grande parte, no ritmo de férias do Ano Novo Lunar. De acordo com a SMM, a maioria das empresas de logística suspenderá as operações após esta sexta-feira, e a maioria dos comerciantes de sucata de cobre começará suas férias de terça a quarta-feira da próxima semana. O reabastecimento pré-férias chegou, basicamente, ao fim. No geral, no contexto dos preços persistentemente altos do cobre, a atividade de estocagem pré-férias deste ano foi visivelmente mais fraca do que nos anos anteriores, uma vez que os preços elevados suprimiram o apetite de compra a jusante e levaram a uma atividade comercial subjugada.
Como o maior consumidor mundial de sucata de cobre, a retirada temporária da China do mercado enfraqueceu diretamente a demanda geral em toda a Ásia. O interesse regional de compra diminuiu rapidamente, e o mercado passou de um estado de "consultas e transações ativas" para um de "preços cotados, mas negócios limitados", levando a uma redução visível nos preços de negociação de sucata em vários mercados.
O mercado interno coreano reagiu de forma mais visível. Com o enfraquecimento da demanda agravado pela aproximação das férias, os descontos comerciais para sucata de cobre já diminuíram. Por exemplo, para a sucata de cobre nº 2, os níveis de transação predominantes caíram de cerca de 90% de desconto em relação à LME anteriormente para aproximadamente 88%–89%, representando uma queda de 1–2 pontos percentuais em um curto período. O espaço de negociação no mercado aumentou, e os vendedores mostraram maior disposição a ceder no preço.
O mercado japonês também foi afetado pelo resfriamento regional da demanda. No entanto, como o Japão não observa o feriado do Ano Novo Lunar, os cronogramas de consumo e produção a jusante não foram significativamente interrompidos. Como resultado, a queda nos descontos foi mais moderada, em torno de 0,5%. A circulação no mercado permanece relativamente estável, embora os compradores tenham se tornado claramente mais cautelosos e o ritmo de aquisição tenha diminuído.
Com base nos padrões anteriores do mercado, durante o período de feriado do Ano Novo Lunar, o fluxo de sucata de cobre normalmente passa por uma mudança estrutural temporária, de ser consumido principalmente por fabricantes para ser absorvido mais por fundições.
A lógica por trás disso reside nas diferentes características operacionais desses setores. Fabricantes, como fábricas de barras de cobre, laminadores de folhas e produtores de cabos, geralmente completam o estoque de matérias-primas antes das férias e, em seguida, entram em períodos de paralisação ou baixa operação, levando a uma queda acentuada no consumo real e na demanda de compra à vista. Em contraste, os fundidores operam em regime de produção contínua e geralmente mantêm taxas de operação relativamente estáveis durante o período de feriado, o que significa que seu consumo de matéria-prima não diminui tão abruptamente. Na ausência de demanda dos fabricantes, mais material sucateado em circulação flui naturalmente para o sistema de fundição. Essa mudança também é um motivo importante pelo qual os descontos tendem a aumentar e os níveis de preços a amaciar durante o período de feriado.
Perspetivando o mercado pós-feriado, as discussões da SMM com participantes do mercado indicam que a maioria dos agentes do setor mantém-se cautelosa, ou mesmo pessimista, quanto ao ritmo da recuperação. Os comerciantes geralmente acreditam que o mercado atualmente carece de um motor central para revigorar a atividade comercial, e os preços elevados do cobre permanecem o fator chave que suprime a demanda. Sem uma correção significativa de preços, é improvável que os compradores a jusante reconstruam um interesse ativo de procurement, deixando o mercado de sucata perante uma situação de curto prazo de “preços cotados, mas poucas transações”.
Portanto, se o mercado recuperará dinamismo após o feriado dependerá menos do fim do feriado em si e mais de se os preços do cobre registrarem um recuo atrativo que possa reabrir o hiato psicológico de preços entre compradores e vendedores. Se os preços do cobre continuarem a flutuar em níveis elevados, a recuperação do mercado de sucata de cobre provavelmente será mais lenta do que em anos anteriores, com a atividade comercial adiada para uma janela temporal posterior.
