Segundo dados da SMM, a taxa operacional integral das empresas de tarugos de cobre em janeiro de 2026 foi de 50,86%, uma queda de 1,89 pontos percentuais em relação ao mês anterior, mas um aumento de 9,17 pontos percentuais na comparação anual. A melhoria anual deveu-se ao efeito de base baixa provocado pelo feriado do Ano Novo Chinês, que ocorreu no mesmo período do ano anterior. Por porte de empresa, a taxa operacional em janeiro de 2026 foi de 57,74% para as grandes empresas, 40,83% para as médias empresas e de apenas 32,29% para as pequenas empresas, que enfrentaram maiores pressões de custos e encomendas.
Em janeiro, os preços do cobre fluctuaram em patamares elevados, aumentando geralmente a pressão de aquisição de matérias-primas. No entanto, indústrias de utilização final, como válvulas e ferragens sanitárias, não conseguiram aumentar os preços em sintonia devido à fraca transmissão de custos, levando a uma contracção contínua das encomendas de tarugos de latão. Como resultado, desde meados até finais de janeiro, algumas pequenas empresas de tarugos de cobre optaram por antecipar as férias devido aos elevados custos e à redução de encomendas. Para mitigar os riscos de mercado, as empresas adoptaram amplamente estratégias de baixos inventários. Actualmente, o inventário médio de matérias-primas das empresas amostradas é de apenas 3,95 dias, com inventários de produtos acabados de cerca de 6,77 dias, reflectindo uma fraca vontade geral de stockagem.
Perspectivando fevereiro, o lado da oferta enfrenta pressão inicial: ofertas limitadas de fornecedores estrangeiros antes do Ano Novo Chinês levaram a uma oferta persistentemente apertada de matérias-primas de latão reciclado, constrangendo directamente a capacidade operacional das empresas. A procura também se mantém fraca, com encomendas de sectores tradicionais como ferragens sanitárias a não mostrarem sinais de recuperação. As empresas estão geralmente focadas em entregar encomendas existentes, com novas encomendas limitadas a serem aceites. Adicionalmente, a alta volatilidade do preço do cobre continua a suprimir o entusiasmo de stockagem a jusante. O impacto do feriado do Ano Novo Chinês também se tornará aparente, uma vez que muitas empresas de médio e grande porte planeiam suspender operações entre 7 e 12 de fevereiro, reduzindo significativamente os dias de produção efectivos. Em resumo, no meio de múltiplos factores, incluindo constrangimentos de oferta, encomendas insuficientes, a aproximação do feriado e flutuações de preços, a SMM espera que a taxa operacional integral das empresas de tarugos de cobre em fevereiro diminua acentuadamente 17,78 pontos percentuais em relação ao mês anterior, para um mínimo de 33,08%.
