[Análise Diária do Aço Inoxidável SMM] Sentimento Macroimpulsiona Futuros do Aço Inoxidável ao Limite Máximo de Queda, Negociações a Vista do Aço Inoxidável Lentas Antes do Feriado

Os futuros de aço inoxidável recuaram significativamente em 2 de fevereiro. Influenciados pela notícia da transição do presidente do Fed americano, os futuros de metais caíram geralmente. Os futuros de aço inoxidável abriram em forte queda e fecharam no limite máximo de baixa. No mercado à vista, pressionadas pela forte queda dos futuros, as cotações à vista ficaram caóticas durante o dia. Embora os preços de algumas especificações tenham sofrido cortes acentuados, com a aproximação do feriado do Ano Novo Chinês, os comerciantes enfrentavam baixa pressão de estoque, portanto a queda nas cotações principais foi menos pronunciada do que nos futuros.

O contrato de futuros de aço inoxidável mais negociado caiu abruptamente. Às 10h30, o contrato SS2603 era cotado a 13.860 iuanes/tonelada, uma queda de 435 iuanes/tonelada em relação ao dia anterior. Em Wuxi, o prêmio/desconto à vista para 304/2B estava na faixa de 460-760 iuanes/tonelada. No mercado à vista, o preço médio da bobina laminada a frio 201/2B em Wuxi era de 8.500 iuanes/tonelada; para a bobina laminada a frio com borda de laminação 304/2B, o preço médio era de 14.300 iuanes/tonelada em Wuxi e 14.200 iuanes/tonelada em Foshan; para a bobina laminada a frio 316L/2B, era de 26.600 iuanes/tonelada em Wuxi e 26.600 iuanes/tonelada em Foshan; para a bobina laminada a quente 316L/NO.1, era de 25.800 iuanes/tonelada em Wuxi; para a bobina laminada a frio 430/2B, era de 7.800 iuanes/tonelada tanto em Wuxi quanto em Foshan.

A proximidade do feriado do Ano Novo Chinês e o aumento da aversão ao risco motivaram a realização concentrada de lucros pelos compradores. Os futuros de aço inoxidável careciam de momentum de alta e estavam geralmente em baixa. Significativas saídas de capital suprimiram ainda mais o espaço de valorização. Consequentemente, embora os preços à vista do aço inoxidável permanecessem elevados, seu ímpeto de alta estagnou, e o sentimento do mercado mudou da cautela anterior para o conservadorismo. O mercado à vista carecia de suporte fundamental, mostrando uma tendência geral lenta antes do feriado, com a característica de "preço alto, transação baixa" particularmente notável. Com a aproximação do feriado, o estocagem pré-feriado pelos usuários finais a jusante estava praticamente concluída. Somado aos altos preços à vista, os usuários finais tinham um forte medo de preços elevados, levando a uma vontade de compra persistentemente fraca e a transações reais de mercado lentas. A maioria dos comerciantes à vista planejou férias antes da primeira semana de fevereiro, reduzindo ainda mais a atividade do mercado. Esta semana, o estoque social de aço inoxidável teve uma ligeira recuperação, mas permaneceu em níveis historicamente baixos. Os principais compradores no mercado eram instituições de arbitragem entre futuros e físico, com a proporção real de aquisições dos utilizadores finais sendo baixa. Uma grande quantidade da oferta permaneceu na cadeia de circulação sem fluir verdadeiramente para o consumo final, enfraquecendo severamente o suporte da procura final e intensificando a especulação no mercado. Do lado da oferta, o impacto das férias do Ano Novo Chinês surgiu mais cedo. Espera-se que a produção de aço inoxidável em fevereiro tenha um recuo significativo, mas as indústrias finais a jusante também estão a entrar no período de férias, levando a uma paralisação temporária da procura. O efeito positivo da redução da oferta foi totalmente compensado pela contração da procura, tornando difícil fornecer suporte eficaz aos preços de mercado a curto prazo, com um impacto geral relativamente fraco. Do lado dos custos, a tendência geral mostrou uma divergência. A subida do NPI de alto teor desacelerou significativamente esta semana, com as siderúrgicas de aço inoxidável mostrando uma vontade fraca de comprar matérias-primas a preços elevados, levando a transações reais relativamente leves; o ferro-cromo de alto carbono, por outro lado, continuou a sua tendência de alta, mas o suporte geral para os preços do aço inoxidável tinha enfraquecido, com o centro de custos a deslocar-se ligeiramente para cima. No geral, o mercado de aço inoxidável esta semana foi impulsionado principalmente pelos movimentos de capital nos futuros, com o suporte fundamental do mercado físico sendo relativamente fraco. Com a aversão ao risco pré-feriado, a fraca procura final e as transações estagnadas nos canais de distribuição, o mercado carecia de suporte fundamental central, e espera-se que a atividade a curto prazo decline ainda mais, exercendo pressão de baixa sobre os preços à vista.