【Análise SMM】Revisão Semanal do Mercado de Níquel da Indonésia - 30 de Jan

Minério de Níquel

O preço do minério de níquel indonésio manteve-se estável esta semana. Em termos de preços de referência, o benchmark doméstico do minério de níquel indonésio para a primeira quinzena de janeiro foi de US$ 16.427 por tonelada seca, alta de 12,28% em relação ao período anterior. Sobre os prêmios, segundo dados da SMM para o minério de laterita níquel doméstico indonésio, o prêmio médio para o grau 1,4% foi de US$ 22, US$ 25,5 para o grau 1,5% e US$ 26 para o grau 1,6%, inalterados em relação à semana passada. O preço entregue do minério de laterita níquel doméstico indonésio da SMM (grau 1,6%) foi de US$ 54–56 por tonelada úmida, sem alteração desde a semana anterior. Para o minério hidrometalúrgico, o preço entregue do minério de laterita níquel doméstico indonésio da SMM (grau 1,3%) manteve-se estável em US$ 23–24 por tonelada úmida, inalterado em relação à semana passada.

• Minério Pirometalúrgico:

Do lado da oferta, os principais polos produtores enfrentam chuvas esparsas na maior parte de Sulawesi, embora não tão intensas quanto no início de janeiro. A maioria das minas atualmente enfrenta obstáculos logísticos devido a atrasos na verificação do sistema MOMS (Sistema de Monitoramento Online de Minerais e Carvão). Ao mesmo tempo, auditorias em andamento pela Força-Tarefa Florestal, combinadas com os atrasos no MOMS, criaram uma pressão de "dupla regulação". Consequentemente, os mineradores adotaram uma postura de "esperar para ver", mostrando relutância em vender e mantendo cronogramas de envio conservadores. Do lado da demanda, a procura por aquisições de algumas fundições de NPI aumentou relativamente esta semana devido a restrições de oferta causadas pelas incertezas do RKAB neste mês. Portanto, espera-se que o prêmio do minério de níquel e o preço de referência subam nos próximos meses.

• Minério Hidrometalúrgico

O lado da oferta manteve-se estável no final do ano, com disponibilidade relativamente ampla de minério de processo úmido, enquanto os envios entre ilhas permaneceram em níveis baixos. Do lado da demanda, a produção de MHP em algumas fundições diminuiu, reduzindo sua necessidade de minério de níquel. Embora algumas cotas antigas do RKAB de 2026 possam ser usadas no primeiro trimestre, a maioria das minas não consegue enviar normalmente devido a atrasos na verificação do sistema MOMS.

O recente aumento nos preços do níquel na LME deve impulsionar um crescimento significativo no próximo ciclo HPM, o que deve fornecer um forte suporte para os prêmios do minério.

O foco do mercado permanece no Ministério da Energia e Recursos Minerais (ESDM). Em coletiva de imprensa na tarde de 8 de janeiro, o ministro Bahlil Lahadalia não divulgou números específicos para as aprovações do RKAB (Plano de Trabalho e Orçamento) de 2026. Ele afirmou que as cotas ainda estão sendo calculadas e serão ajustadas com base na demanda total das empresas de fundição em 2026. Até que os detalhes do RKAB sejam finalizados, espera-se que os mineradores mantenham cautela, sustentando o atual ambiente de preços "estável a firme".

Ferro-Níquel

"Grande Diferença Entre Ofertas de Upstream e Downstream, Preços do Ferro-Níquel de Alto Teor Estabilizam no Final da Semana"

O preço médio do Ferro-Níquel 10-12% da SMM subiu 20,9 RMB por unidade de níquel em relação à semana anterior, para 1.053 RMB por unidade de níckel (ex-fábrica, com impostos), enquanto o índice FOB do Ferro-Níquel da Indonésia aumentou 2,99 USD por unidade de níquel para 133,26 USD por unidade de níquel.

Durante a semana, os futuros mantiveram-se elevados, com algumas transações a preços altos observadas no mercado, impulsionando novos ganhos nos preços do Ferro-Níquel.

No lado da oferta, em meio a um forte sentimento macroeconômico, os produtores de upstream mantiveram preços firmes, embora alguns tenham optado por realizar lucros, levando a uma divergência nos preços de transação do Ferro-Níquel. No lado da demanda, a sucata de aço inoxidável manteve-se mais atrativa economicamente, e com a aproximação do Ano Novo Lunar, as siderúrgicas downstream adotaram uma postura de espera. Apenas algumas siderúrgicas especializadas fizeram compras limitadas a preços elevados, resultando em um volume de negócios geral moderado.

No geral, enquanto os agentes upstream mantinham-se bullish e firmes nos preços, os compradores downstream mantinham expectativas de preços mais baixos. Somado aos cortes planejados de produção no aço inoxidável da série 300, a demanda enfraquecida levou à estabilização dos preços do Ferro-Níquel após ganhos consecutivos até o final da semana. Perspectivamente, espera-se que os preços do Ferro-Níquel permaneçam elevados no curto prazo, embora alguns produtores possam enfrentar pressão fundamental devido às necessidades de vendas pré-feriado.