Expansão da Capacidade Enfrenta Gargalos, Estrutura da Demanda se Diversifica Ainda Mais: Perspectiva de Longo Prazo para o Mercado Doméstico de Tarugos de Alumínio, 2025-2030 [Análise SMM]

Notícias SMM de 30 de janeiro:

Pontos-chave: Nos próximos cinco anos, o mercado nacional de tarugos de alumínio apresentará um padrão de "crescimento duplo na oferta e demanda, mas excedente persistente, otimização da estrutura de capacidade e intensificação da divergência de demanda." O setor está passando da expansão de escala para a melhoria da qualidade.

I. Lado da Oferta: Otimização Estrutural Domina, Crescimento Geral Desacelera
Estrutura Produtiva Divergente: A produção de tarugos de alumínio primário tem registrado crescimento rápido por anos consecutivos, enquanto a oferta de tarugos de refundição continua a encolher. Essa tendência decorre das vantagens de custo e consumo energético dos tarugos de alumínio primário localizados próximos a fundições de alumínio, alinhando-se com a direção do setor de redução de custos e melhoria de eficiência, bem como com a orientação da política de ligas de alumínio líquido.
Remodelagem do Panorama de Capacidade: A competição predatória está se intensificando, com capacidade defasada homogeneizada saindo do mercado em ritmo acelerado. A expansão de nova capacidade é limitada e focada principalmente em tarugos industriais de alto valor agregado. Um total de 3,31 milhões de toneladas de nova capacidade de tarugos de alumínio (incluindo tarugos de alumínio primário e de refundição) deverá ser inaugurada domesticamente em 2025-2026, mas a taxa de crescimento desacelerou significativamente.
Crescimento Total Suave: A oferta total de tarugos de alumínio está projetada em 20,43 milhões de toneladas em 2025, basicamente estável em relação ao ano anterior; espera-se que se aproxime de 21 milhões de toneladas em 2026, um aumento de apenas 2,5% em relação ao ano anterior, refletindo o efeito compensatório da nova capacidade otimizada e da eliminação da capacidade defasada.

II. Lado da Demanda: Arrastão Tradicional Coexiste com Desaceleração da Demanda Emergente, Aumento da Proporção de Compra Externa Torna-se Suporte Chave
Demanda Tradicional Sob Pressão: Extrusões arquitetônicas representam quase metade da produção de extrusão de alumínio, mas devido ao ajuste no setor imobiliário, a demanda carece de expectativas claras de crescimento, tornando-se um fator central que restringe a demanda geral.
Mudança no Crescimento da Demanda Emergente: Embora setores como veículos elétricos (NEV) e sistemas de armazenamento de energia (ESS) tenham potencial de crescimento, eles passaram de um período de crescimento rápido para um crescimento estável, com o crescimento da demanda gradualmente desacelerando. Somado a isso, algumas empresas estão construindo fábricas no exterior, o que comprime ainda mais os incrementos de demanda doméstica.
Principais Apoios: Aumento da Taxa de Compra Externa: Para reduzir custos e melhorar a eficiência, as empresas de extrusão a jusante estão a adquirir cada vez mais tarugos de alumínio externamente. Espera-se que esta tendência apoie um crescimento saudável do consumo doméstico de tarugos de alumínio.

III. Equilíbrio Oferta-Procura: Excedente Persiste por Cinco Anos, Setor Necessita Urgentemente de um Impulso de Confiança
Padrão de Excedente Contínuo: Apesar do crescimento duplo da oferta e da procura, o desequilíbrio deverá manter o excedente doméstico de tarugos de alumínio em níveis de dois dígitos durante cinco anos consecutivos, de 2025 a 2029. O ciclo de excedente de 2024 a 2028 está diretamente relacionado com a entrada em funcionamento de nova capacidade substancial.
Taxa de Operação Flutua com o Ciclo: A taxa de operação está altamente correlacionada com o equilíbrio oferta-procura. Durante a escassez em 2023, a taxa média anual de operação ultrapassou 60%. Recuou para abaixo de 60% durante o excedente em 2024, e caiu para cerca de 55% em 2025 devido ao fraco desempenho das taxas de transformação.
Riscos Externos Aumentam Incerteza: A ameaça de guerras tarifárias poderá impactar o comércio de importação e exportação, exacerbando ainda mais a pressão de excesso de oferta doméstica. O setor necessita urgentemente de um impulso de confiança.

IV. Perspetivas e Recomendações do Setor
Nos próximos cinco anos, o setor de tarugos de alumínio entrará num período de ajustamento estrutural. Recomenda-se que as empresas:

Otimizem a Estrutura de Capacidade: Aumentem o foco em produtos de alto valor acrescentado, como tarugos industriais, para evitar a concorrência homogeneizada.

Acompanhem as Tendências de Compra Externa: A transição a jusante para extrusões industriais e o aumento da taxa de compra externa representam oportunidades de mercado para produtores especializados em tarugos industriais.

Protejam-se contra Riscos de Preço: Utilizem instrumentos futuros para se protegerem contra flutuações nos preços do alumínio e nas taxas de transformação.

Explorem Oportunidades Globais: Sigam a capacidade a jusante na internacionalização para se expandirem para mercados externos.