[Análise SMM] Retrospectiva do Carbonato de Lítio de Janeiro de 2026: Sentimento do Capital e Estocagem Pré-Feriado Ressonam, Carbonato de Lítio Experimenta Recuo Após Alta Rápida

No primeiro mês de 2026, o mercado de carbonato de lítio registrou uma retração após uma alta rápida. Partindo de 120.000 yuans por tonelada no início do mês, após uma valorização acelerada e uma breve correção em meados de janeiro, o preço voltou a subir no final do mês, superando a marca de 180.000 yuans por tonelada. Contudo, até o fim do mês, com os preços recuando após a alta rápida, a cotação média mensal do carbonato de lítio grau bateria ficou em aproximadamente 155.000 yuans por tonelada. As características do mercado neste mês incluíram forte resistência em vender por parte dos agentes upstream e maior disposição de compra dos consumidores downstream em patamares relativamente baixos.

I. Análise do Mercado Futuro

Figura 1. Tendência de Preços do Carbonato de Lítio em Janeiro de 2026

A trajetória do mercado de carbonato de lítio em janeiro seguiu, em geral, um padrão de alta, correção e depois oscilação em níveis elevados. O mercado começou relativamente estável no início de janeiro. No dia 5, o preço médio à vista do carbonato de lítio grau bateria era de 119.500 yuans por tonelada, e o preço de ajuste do contrato futuro mais negociado foi de 1,2656 bilhão de yuans por tonelada; na ocasião, as plantas de cátodo downstream adotaram principalmente uma postura de observação para pedidos à vista. Entretanto, a partir de meados de janeiro, impulsionado pelo sentimento no mercado futuro, o contrato mais negociado superou sucessivamente níveis elevados. Particularmente nos dias 12 e 13, o contrato futuro mais negociado atingiu o limite máximo de alta por dois dias consecutivos, alcançando um recorde histórico de 174.060 yuans por tonelada durante a sessão do dia 13. O preço do carbonato de lítio grau bateria da SMM em 12 de janeiro subiu 8,57% em relação ao dia útil anterior, representando o maior aumento mensal. Com os preços continuando a escalar, a cotação média à vista atingiu o pico do mês em 26 de janeiro, rompendo diretamente a marca de 180.000 yuans, com um preço médio de 181.500 yuans por tonelada. No final de janeiro, influenciado por interrupções nas notícias do lado da oferta e pela janela de recompras pré-feriado, a volatilidade no mercado de carbonato de lítio se intensificou. Após uma breve correção em 14 de janeiro, o mercado futuro retomou a tendência de alta a partir de 21 de janeiro. Os preços do carbonato de lítio atingiram o ápice mensal em 26 de janeiro, com o preço de ajuste do contrato futuro mais negociado chegando a 176.940 yuans por tonelada, e o preço médio diário à vista ultrapassando 181.500 yuans por tonelada. Os preços continuaram a cair nos últimos dias de negociação do mês, com a média do carbonato de lítio grau bateria da SMM recuando para 160.500 yuans por tonelada no dia 30. II. Motores Centrais: Catalisador de Sentimento e Suporte de Demanda Rígida Em meio às flutuações de preços, as fábricas de produtos químicos de lítio a montante alteraram significativamente suas estratégias de vendas, passando rapidamente de uma maior disposição para vender pedidos à vista no início do mês para uma maior relutância em vender e esforços para manter os preços firmes em meados e final de janeiro. Alguns produtores chegaram a suspender as cotações quando os futuros atingiram o limite máximo; essa relutância em vender elevou diretamente o centro de preço das transações no mercado à vista. Embora as fábricas de materiais a jusante tenham mostrado forte resistência aos preços altos em forte alta no curto prazo, a demanda rígida tornou-se um fator chave de suporte aos preços neste mês, já que a proporção de contratos de longo prazo foi menor em comparação anual. Em níveis elevados de preço, transações impulsionadas pela demanda rígida continuaram a empurrar os preços à vista para cima. À medida que os preços do carbonato de lítio continuaram a recuar de seus picos, a disposição de compra das fábricas de materiais a jusante aumentou gradualmente. Principalmente quando os preços caíram para níveis relativamente baixos, as compras de pedidos à vista para atender à demanda rígida e preparar estoques para fevereiro aumentaram, levando a consultas e transações gerais ativas no mercado.