Pressão sobre Matérias-Primas e Regulamentação de Alianças Industriais Entrelaçam-se, Mercado de Manganês Eletrolítico Interrompe Queda e Recupera-se

No final de janeiro de 2026, o mercado doméstico chinês de manganês eletrolítico tem operado sob um padrão de elevada pressão das matérias-primas, oferta otimizada e suporte estável da demanda. Os preços, que estavam em correção contínua, gradualmente pararam de cair e se recuperaram, acompanhados por uma melhora no sentimento do mercado. Somado à liberação da demanda de reabastecimento a jusante antes do Festival da Primavera, o setor geralmente espera um leve aumento de preços no curto prazo, seguido por um retorno gradual à estabilidade à medida que o equilíbrio oferta-demanda melhora.

Pressão Pronunciada das Matérias-Primas, Preços Elevados do Ácido Sulfúrico como Restrição Principal

Os produtores de manganês eletrolítico ainda enfrentam significativa pressão de custo das matérias-primas upstream. Os preços sustentados em patamares elevados dos principais insumos continuam a comprimir as margens de lucro, formando um importante suporte para os produtores defenderem os preços. Entre eles, o ácido sulfúrico, uma matéria-prima crítica para a produção de manganês eletrolítico, apresentou um leve recuo recentemente, mas permanece geralmente em um nível alto, fornecendo suporte rígido aos custos de produção.

Embora o mercado de minério de manganês não tenha testemunhado uma alta acentuada, os estoques gerais estão em níveis baixos. Além disso, fatores geopolíticos estenderam o ciclo de navegação do minério de manganês da África para 90 dias, lançando incerteza sobre a estabilidade do fornecimento de matérias-primas. Isso intensificou ainda mais a pressão de compra das empresas de manganês eletrolítico e restringiu, em certa medida, seu entusiasmo pela produção.

Aliança do Setor Intensifica Regulação, Estrutura de Oferta Continuamente Otimizada

Para lidar com a volatilidade do mercado e padronizar a ordem do setor, a aliança da indústria chinesa de manganês eletrolítico intensificou esforços recentemente. Ao realizar reuniões setoriais e lançar iniciativas sobre controle de capacidade, a aliança otimizou a alocação da oferta, aliviando efetivamente o desequilíbrio oferta-demanda e lançando uma base para o mercado parar de cair e se recuperar.

Em termos de estrutura setorial, a concentração de mercado no setor de manganês eletrolítico continuou melhorando. A participação na produção das cinco maiores empresas (CR5) ultrapassou 50%, com players líderes como a Ningxia Tianyuan Manganese Industry desempenhando um papel proeminente e central nas ações regulatórias da aliança.

Demanda Estável Fornece Suporte Sólido ao Mercado

Embora a estrutura de demanda a jusante do manganês eletrolítico continue evoluindo, a demanda geral permanece estável, com duplo suporte dos setores tradicional e emergente formando uma base sólida para o mercado.

No lado tradicional da demanda, a indústria siderúrgica continua sendo uma grande consumidora de manganês eletrolítico. Embora sua participação na demanda tenha caído de 65% em 2020 para 52% em 2025, o volume total de consumo se manteve estável. Recentemente, os preços de licitação das siderúrgicas têm mostrado uma tendência de alta constante. Em janeiro de 2026, o preço de licitação do manganês eletrolítico da Baosteel (site de Baoshan) atingiu 18.300 RMB por tonelada, registrando um aumento significativo em relação aos níveis anteriores e oferecendo um forte suporte aos preços de mercado.

No lado emergente da demanda, o setor de energia nova se tornou o motor central do crescimento da demanda por manganês eletrolítico. Com a aproximação do Festival da Primavera, as empresas a jusante aumentaram as compras para se preparar para a produção pós-feriado. Essa atividade concentrada de reabastecimento impulsionou ainda mais a parada de queda e a recuperação do mercado.

Perspectivas do Mercado: Leve Alta Antes do Feriado, Seguida de Estabilização Esperada

No curto prazo, a demanda de reabastecimento a jusante persistirá antes do Festival da Primavera. Combinado com o contínuo alto suporte de custos das matérias-primas e a regulação em andamento liderada pela aliança, a situação de oferta apertada no mercado de manganês eletrolítico dificilmente mudará fundamentalmente. Espera-se que os preços mantenham uma tendência de leve alta, com o preço previsto para flocos de manganês eletrolítico 99,7% flutuando na faixa de 18.200–18.400 RMB por tonelada.

Olhando adiante, com o avanço da transformação verde e o aumento da concentração do mercado, o mercado de manganês eletrolítico se afastará gradualmente da volatilidade drástica e entrará em um estágio de desenvolvimento de alta qualidade.