No final de janeiro de 2026, o mercado doméstico de óxido de lítio e manganês (LMO) enfrentou um dilema de "forte pressão nos custos e demanda fraca". Os preços do carbonato de lítio na cadeia upstream continuaram a subir desde o início do mês, elevando diretamente os custos de produção do LMO como matéria-prima principal; entretanto, a demanda a jusante apresentou desempenho medíocre, com capacidade de absorção do mercado insuficiente, dificultando a digestão da pressão de transmissão de custos. Diante da interação de fatores positivos e negativos, os preços de mercado do LMO exibiram uma tendência fraca e estável sob pressão.

Atualmente, os produtores de LMO enfrentam pressão central devido à alta contínua dos preços do carbonato de lítio upstream, combinada com flutuações nos custos de outros materiais auxiliares, resultando em aumento significativo nos custos de produção. Embora a pressão de custos continue a ser transmitida a jusante, a demanda por LMO não oferece suporte eficaz, com desempenho geralmente medíocre em vários setores de aplicação e capacidade de absorção do mercado insuficiente, limitando ainda mais o espaço de alta do mercado de LMO.

O setor de baterias para veículos elétricos, como principal fonte de demanda por LMO, recentemente apresentou demanda medíocre. Impactado pela desaceleração no crescimento do consumo final no mercado de veículos de nova energia (NEV), a maioria das empresas a jusante concentrou-se em digerir estoques existentes, demonstrando baixo entusiasmo na aquisição de LMO. Setores como veículos elétricos de duas rodas e pequenos produtos digitais entraram na entressafra tradicional de demanda, com empresas a jusante mostrando fraca disposição para estocagem; as compras de LMO foram majoritariamente pequenas ou pedidos urgentes, resultando em volume limitado de aquisições. Notavelmente, com a aproximação do Ano Novo Chinês, as empresas a jusante não demonstraram atividade significativa de estocagem pré-feriado, mantendo maioria uma postura cautelosa de espera; as transações de mercado basearam-se principalmente na compra conforme a necessidade.

No geral, o mercado atual de LMO está restrito tanto pelo aumento da pressão de custos quanto pela fraca absorção da demanda. Com a falta de fatores positivos no curto prazo, espera-se que o mercado mantenha uma operação fraca e pressionada antes do feriado, sem impulso suficiente para altas ou baixas significativas de preços. A longo prazo, com a expansão das aplicações de LMO no setor de materiais para baterias de lítio de boa relação custo-benefício, somada ao desenvolvimento contínuo das indústrias de NEV e armazenamento de energia (ESS), a demanda do mercado de LMO deve se recuperar gradualmente.