Ivanhoe Colabora com a SQM para Explorar Cobre no Chile; Cobre da LME Flutuou e Fechou em Alta Durante a Noite [Atas da Reunião Matinal do Cobre da SMM]

Quinta-feira, 29 de janeiro de 2026
Contratos futuros: O cobre na LME abriu a US$ 13.111/t na sessão noturna. No início da sessão, apresentou flutuações consideráveis e caiu para US$ 13.045/t, depois oscilou para cima e atingiu uma máxima de US$ 13.190,5/t. No final da sessão, o centro dos preços deslocou-se gradualmente para baixo antes de voltar a flutuar para cima, encerrando finalmente a US$ 13.120/t, uma alta de 0,74%. O volume de negócios atingiu 28.900 lotes e o open interest ficou em 330.000 lotes, diminuindo 1.761 lotes em relação ao dia de negociação anterior, com o desempenho geral indicando cobertura de posições vendidas. O contrato de cobre 2603 mais negociado na SHFE abriu a 102.540 iuanes/t na sessão noturna. Atingiu uma mínima de 102.260 iuanes/t no início da sessão, depois oscilou para cima e alcançou uma máxima de 103.190 iuanes/t. Posteriormente, o centro dos preços deslocou-se gradualmente para baixo e consolidou horizontalmente próximo ao final da sessão, encerrando finalmente a 102.430 iuanes/t, uma alta de 0,18%. O volume de negócios atingiu 78.600 lotes e o open interest ficou em 225.000 lotes, diminuindo 2.761 lotes em relação ao dia de negociação anterior, com o desempenho geral indicando cobertura de posições vendidas.
[Acta da Reunião Matinal do Cobre da SMM] Notícias:
(1) Em 28 de janeiro, a Ivanhoe Electric anunciou que está colaborando com a produtora de minério de lítio SQM para realizar exploração de cobre em partes do Deserto do Atacama, no norte do Chile. Nos termos do acordo de cooperação, as duas partes implantarão o sistema de exploração geofísica "Typhoon", complementado pelo software de inversão de dados da Computational Geosciences, para procurar depósitos de cobre em aproximadamente 2.000 quilômetros quadrados das áreas específicas de concessão mineira da SQM.
À vista:
(1) Xangai: Na manhã de 28 de janeiro, o contrato de cobre 2602 da SHFE apresentou um formato em "V", abriu com um salto rápido seguido de um ligeiro declínio, sondando uma mínima de 101.580 iuanes/t, depois subiu gradualmente para fechar a 103.170 iuanes/t. O diferencial de contango entre os contratos do mês atual e do próximo mês variou entre 350 iuanes/t e 270 iuanes/t. A perda de arbitragem de importação para o contrato de cobre do mês atual da SHFE ficou entre 370-480 iuanes/t. Perspectivas para hoje: os preços elevados do cobre continuam a suprimir o consumo a jusante, com a fraca procura dos utilizadores finais a levar a uma acumulação contínua de stocks na China. O diferencial persistentemente amplo num contexto de stocks elevados aumenta a disposição dos fornecedores para entregar nos armazéns, suprimindo assim a liquidez do mercado à vista e fornecendo suporte para a recuperação dos prémios/descontos à vista. Além disso, com a aproximação do final do mês, a procura por cargas com faturas datadas deste mês enfraquece para alguns fornecedores. Os preços das cargas com faturas do próximo mês estão a subir devido à firme intenção de retenção dos fornecedores. Espera-se que o centro do desconto convirja.
(2) Cantão: Em 28 de janeiro, o cobre catódico #1 no mercado spot de Cantão foi negociado com um desconto de 350-120 yuans/tonelada em relação ao contrato do mês corrente, com um desconto médio de 235 yuans/tonelada, inalterado em relação ao dia anterior. O cobre SX-EW foi cotado com um desconto de 410-390 yuans/tonelada, com um desconto médio de 400 yuans/tonelada, inalterado em relação ao dia anterior. O preço médio do cobre catódico #1 em Cantão foi de 101.515 yuans/tonelada, um aumento de 10 yuans/tonelada em relação ao dia anterior. O preço médio do cobre SX-EW foi de 101.350 yuans/tonelada, também um aumento de 10 yuans/tonelada em relação ao dia anterior. No geral, os estoques interromperam a queda consecutiva e aumentaram novamente, enquanto as transações no mercado spot foram medianas e os prêmios mantiveram-se estáveis em relação ao dia anterior.
(3) Cobre importado: Em 28 de janeiro, os preços de warrant foram de US$ 13-27/tonelada, QP fevereiro, com o preço médio caindo US$ 2/tonelada em relação ao dia de negociação anterior; os preços de B/L foram de US$ 15-25/tonelada, QP fevereiro, com o preço médio caindo US$ 2/tonelada em relação ao dia de negociação anterior; o cobre EQ (CIF B/L) variou de -US$ 18/tonelada a -US$ 6/tonelada, QP fevereiro, com o preço médio caindo US$ 1/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. As cotações referiram-se a cargas com chegada prevista para a primeira quinzena de fevereiro.
(4) Cobre secundário: Às 11h30 de 28 de janeiro, o preço de fechamento do futuro foi de 103.170 yuans/tonelada, um aumento de 1.490 yuans/tonelada em relação ao dia de negociação anterior; o prêmio/desconto médio no mercado spot foi de -240 yuans/tonelada, um aumento de 25 yuans/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. Hoje, o preço da sucata de cobre manteve-se inalterado em relação ao mês anterior. O preço do cobre bruto luminoso em Cantão foi de 90.200-90.400 yuans/tonelada, inalterado em relação ao dia de negociação anterior. A diferença de preço entre o cobre catódico e a sucata de cobre foi de 3.699 yuans/tonelada, um aumento de 973 yuans/tonelada em relação ao mês anterior. A diferença de preço entre a barra de cobre catódico e a barra de cobre secundário foi de 2.250 yuans/tonelada. De acordo com a pesquisa da SMM, devido ao impacto de fatores geopolíticos externos, o sentimento de aversão ao risco do mercado aumentou significativamente, e os preços de várias variedades de metais subiram. Isso levou a preocupações entre muitos usuários finais sobre estoques insuficientes antes do Ano Novo Chinês, levando-os a realizar pedidos de compra tanto quanto possível dentro do dia. A atividade de negociação no mercado de barras de cobre secundário foi moderada.
Preços: No front macro, o Fed manteve as taxas de juros inalteradas em sua reunião de janeiro, mas ainda há espaço para cortes de juros posteriormente. As tensões geopolíticas entre EUA e Irã continuaram a escalar, com os EUA intensificando os avisos de ação. O exército iraniano sinalizou recentemente de forma clara: "Uma vez que a segurança nacional seja ameaçada, o Estreito de Ormuz será bloqueado." O sentimento no mercado de metais preciosos aqueceu, com os preços do ouro atingindo novas máximas, e os preços do cobre também ganharam impulso de alta. No lado fundamental, no lado da oferta, afetado pelo alargamento do spread de preços entre contratos futuros, a disposição dos fornecedores para enviar para os armazéns de entrega aumentou, e a circulação no mercado spot apertou. No lado da demanda, suprimida pelos altos preços do cobre, o consumo a jusante apresentou desempenho fraco. No geral, espera-se que os preços do cobre continuem subindo hoje.
[A informação fornecida é apenas para referência. Este artigo não constitui pesquisa de investimento direto ou aconselhamento de tomada de decisão. Os clientes devem tomar decisões com cautela e não usar isto para substituir o julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas com a SMM.]