Análise de Futuros de Estanho SMM: Preços do Estanho na SHFE e LME Flutuam Sincronamente em Máximas, Mercado Adota Abordagem Cautelosa de Espera

Em 28 de janeiro, o contrato de estanho 2603 mais negociado na SHFE flutuou em máximas, fechando a 443.800 iuanes por tonelada, com alta intradia de 2,11%. No lado da LME, o contrato de estanho a três meses encerrou a US$ 55.250 por tonelada. Tanto os mercados da SHFE quanto da LME consolidaram.

Segundo notícias, os recentes investimentos maciços em infraestrutura de IA por gigantes globais da internet e startups impulsionaram um aumento na demanda por DRAM, levando a altas significativas nos preços de produtos de memória como o LPDDR5. Enquanto isso, os principais produtores de DRAM estão deslocando capacidade massivamente para HBM (memória de alta largura de banda) dedicada à IA, agravando ainda mais a escassez de DRAM de consumo. As expectativas de desenvolvimento em setores emergentes permanecem positivas.

Do ponto de vista fundamental atual, com os preços das matérias-primas flutuando em máximas por um período prolongado, muitas empresas downstream estão acompanhando com pequenos pedidos para demanda rígida, principalmente digerindo pedidos. Empresas terminais de eletrônicos enfrentam forte pressão de custos devido aos amplos ganhos no setor de metais, suprimindo significativamente a demanda. Com a aproximação do Ano Novo Chinês, algumas empresas já entraram em estado de feriado antecipadamente, resultando em negociações fracas no mercado à vista. No geral, os preços do estanho são sustentados pelo sentimento macro e pelas expectativas de desenvolvimento para flutuar em máximas, mas é necessário cautela contra riscos de volatilidade decorrentes de uma divergência crescente entre preços altos e fundamentos.