Comentário Matinal de 26 de janeiro da SMM sobre Liga de Alumínio Fundido
Futuros: Na sexta-feira à noite, o contrato mais negociado de liga de alumínio fundido 2603 abriu a 23.065 iuanes/tonelada. Após a abertura, o preço caiu rapidamente para a mínima intradiária de 22.995 iuanes/tonelada, depois flutuou e recuperou para a máxima de 23.230 iuanes/tonelada, encerrando finalmente a 23.130 iuanes/tonelada, uma alta de 135 iuanes/tonelada ou 0,59% em relação ao fechamento anterior.
Relatório Diário de Base (Spot-Futuros): De acordo com dados da SMM, em 23 de janeiro, o preço spot do ADC12 da SMM apresentou um prêmio teórico de 960 iuanes/tonelada sobre o preço de fechamento do contrato mais negociado de liga de alumínio fundido (AD2603) às 10h15.
Relatório Diário de Warrants: Dados da SHFE mostraram que, em 23 de janeiro, o volume total de warrants registrados para liga de alumínio fundido foi de 67.892 toneladas, uma redução de 540 toneladas em relação ao dia de negociação anterior. Por região: o volume total registrado em Xangai foi de 4.513 toneladas, inalterado; Guangdong teve 23.586 toneladas, queda de 31 toneladas; Jiangsu registrou 11.177 toneladas, queda de 301 toneladas; Zhejiang totalizou 22.036 toneladas, redução de 208 toneladas; Chongqing teve 5.889 toneladas, inalterado; Sichuan registrou 691 toneladas, sem alteração.
Sucata de alumínio: Na sexta-feira, os preços spot do alumínio subiram significativamente em relação ao dia de negociação anterior, com o alumínio spot A00 da SMM fechando a 24.110 iuanes/tonelada. Os preços de mercado da sucata de alumínio acompanharam a alta coletivamente. A sucata de alumínio compactada (UBC) foi cotada na faixa de 17.350-17.850 iuanes/tonelada (impostos excluídos), enquanto a sucata de alumínio fragmentada (precificada com base no teor de alumínio) foi cotada entre 19.300-19.800 iuanes/tonelada (impostos excluídos). Quanto à diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio: em 23 de janeiro, a diferença entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio para extrusão sem tinta em Foshan foi de 3.725 iuanes/tonelada, e a diferença entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio fragmentada foi de 2.919 iuanes/tonelada. No contexto de altos preços do alumínio forçando os preços da sucata a acompanharem, o mercado apresentou uma situação de "preços nominais sem negócios reais". O sentimento de compra a jusante foi desencorajado, com aquisições conforme a necessidade. Espera-se que o mercado de sucata de alumínio se mantenha em níveis elevados esta semana, com a sucata tensa de alumínio fragmentado (precificada com base no teor de alumínio) variando principalmente entre 19.200 e 19.800 yuans/tonelada (impostos excluídos). As pressões de baixa persistem: com a aproximação do Ano Novo Chinês, as empresas estão gradualmente entrando em período de férias; os sucateiros fechando mais cedo reduzem a liquidez do mercado; as operações a jusante permanecem fracas, com forte resistência aos preços altos. É necessário acompanhar de perto as tendências do preço do alumínio primário, as mudanças climáticas e as paradas de produção pré-feriado e os cronogramas de férias, mantendo-se vigilante quanto ao risco de correção dos preços elevados.
Silício metálico: (1) Os preços do silício metálico à vista permaneceram praticamente estáveis. O silício #553 por oxigênio da SMM no leste da China estava em 9.200–9.300 yuans/tonelada, e o silício #421 em 9.500–9.800 yuans/tonelada. Em um mercado de oferta e demanda fraco, as perspectivas para os preços futuros são cautelosas; a liberação de pedidos de compra a jusante não é concentrada, e a atmosfera de negociação no mercado é moderada. (2) Estoque social: De acordo com estatísticas da SMM, em 22 de janeiro, o estoque social total de silício metálico nas principais regiões foi de 556 mil toneladas, um aumento de 1.000 toneladas em relação à semana anterior. (excluindo Mongólia Interior, Ningxia, Gansu, etc.).
Mercado internacional: Atualmente, as cotações internacionais do ADC12 permanecem estáveis em US$ 2.860–2.890/tonelada, com lucros de arbitragem de importação em torno de 300 yuans/tonelada.
Resumo: Na sexta-feira passada, os preços do alumínio A00 subiram 370 yuans/tonelada para 24.110 yuans/tonelada, enquanto o preço do ADC12 da SMM foi aumentado em 150 yuans/tonelada para 24.000 yuans/tonelada. Com o ganho de força na recuperação dos preços do alumínio, as cotações do alumínio secundário divergiram: empresas que mantiveram as cotações estáveis durante a queda de preços no início da semana mantiveram a estabilidade durante essa alta; aquelas que haviam ajustado as ofertas anteriormente com o mercado seguiram ativamente a tendência de alta, aumentando as cotações em cerca de 200 yuans/tonelada. Com a aproximação do Ano Novo Chinês, as empresas de alumínio secundário gradualmente começaram a estocar matéria-prima, mas devido aos preços persistentemente altos do alumínio, o sentimento de espera no mercado era forte, levando as empresas a aumentar apenas ligeiramente os estoques de matéria-prima. No lado da demanda, afetada pelo receio de preços altos e pela fraca demanda de estocagem pré-feriado, a procura a jusante foi principalmente para necessidades rígidas, resultando em atividade de mercado fraca. O lado da oferta enfrentou várias interrupções: expectativas de ajustes na política fiscal regional, maior fiscalização sobre a faturamento reverso em algumas áreas, transporte prejudicado por nevascas e repetidas restrições de produção devido a políticas ambientais no centro da China e outras regiões, tudo isso levou algumas empresas a implementarem cortes de produção ou a encerrarem as operações antecipadamente para o feriado. Espera-se que a taxa de utilização da indústria tenda a diminuir no curto prazo. Perspectivas futuras: embora os altos preços do alumínio e a demanda sazonal de baixa temporada suprimam a atividade do mercado, os preços da sucata de alumínio no lado dos custos oferecem suporte, aliado ao aperto da oferta devido a fatores políticos e ambientais. Espera-se que os preços das ligas de alumínio secundário continuem flutuando em patamares elevados no curto prazo. O foco subsequente deve estar no fluxo de matérias-primas, mudanças nas taxas de utilização a jusante e a evolução do sentimento de estocagem pré-feriado.
[Declaração de Fonte de Dados: Exceto por informações publicamente disponíveis, outros dados são processados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e no modelo de banco de dados interno da SMM, apenas para referência e não como aconselhamento para decisões.]
![Alumínio da SHFE sobe em meio a reduções de posições, recuperação de curto prazo; recuperação limitada da alumina [Resumo do Alumínio da SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/GEsWk20251217171650.jpg)
