Os principais eventos da próxima semana incluem a decisão de taxas de juros do FOMC do Fed dos EUA, com a divulgação de dados econômicos importantes, como os pedidos de bens duráveis dos EUA em novembro (mensal), o PPI dos EUA em dezembro (anual) e o PIB preliminar da zona do euro no quarto trimestre (anual). Além disso, o recente incidente da Gronelândia reverteu-se inesperadamente, com o presidente dos EUA a negar qualquer apreensão militar da Gronelândia, retirando ameaças de tarifas contra a Europa e promovendo negociações de alto nível. No entanto, em relação ao Irão, será imposta uma tarifa de 25% a todos os países que comercia com o Irão.
No front do chumbo da LME, o estoque externo de chumbo reverteu a tendência e recuperou, disparando mais de 20.000 toneladas num único dia no início da semana, revertendo a lógica anterior de desabastecimento. Esta semana, o chumbo da LME devolveu todos os ganhos da semana passada. Entretanto, as principais fundições de chumbo no exterior continuam a avançar os planos para a construção de novas fábricas nos EUA, enquanto o lado do consumo não apresenta novos destaques. Precisamos de prestar mais atenção aos fatores macro que afetam os preços do chumbo. Espera-se que o chumbo da LME negocie entre US$ 1.995 e US$ 2.055/tonelada na próxima semana.
No mercado interno, para o chumbo da SHFE, após os preços caírem abaixo da marca de 17.000 yuans/tonelada esta semana, os lucros do chumbo refinado secundário passaram de positivos a negativos, levando algumas empresas de chumbo secundário a agendar manutenção antecipada ou férias, resultando num aperto relativo da oferta. No entanto, as empresas de chumbo primário retomaram as operações após a manutenção, compensando em grande parte as mudanças gerais na oferta. Faltando menos de um mês para o Ano Novo Chinês, a atenção deve voltar-se para as expectativas de stock pré-festivo das empresas a jusante. Contudo, devido ao fraco consumo no maior sector de consumo de chumbo — o mercado de baterias de chumbo-ácido para bicicletas elétricas — espera-se que a procura de stock pré-festivo seja limitada, aumentando a cautela sobre mais riscos de baixa para os preços do chumbo. Espera-se que o contrato mais negociado de chumbo da SHFE negocie entre 16.950 e 17.300 yuans/tonelada na próxima semana.
Previsão do preço spot: 16.850-17.100 yuans/tonelada. Para o chumbo primário, o reinício da produção nas empresas de chumbo primário, juntamente com o regresso dos fornecimentos pós-entrega ao mercado de circulação, deverá manter os descontos a pronto difíceis de alterar a curto prazo. Para o chumbo secundário, a redução dos lucros está a diminuir o entusiasmo produtivo das fundições, e surgiram cortes de produção no norte da China, esperando-se que os descontos do chumbo refinado secundário se mantenham ou se estreitem ligeiramente. No lado do consumo de chumbo, o desempenho do mercado de baterias de chumbo-ácido antes do feriado permanece fraco, com grandes empresas mantendo certos estoques e apenas algumas pequenas e médias empresas começando a planejar o armazenamento pré-feriado, oferecendo suporte limitado aos preços do chumbo.
![Suporte e resistência coexistem, o chumbo da SHFE se move lateralmente acima de 16.000 [Breve comentário sobre futuros de chumbo]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mIbTL20251217171721.jpg)
