Comentário Matinal da SMM sobre Alumina em 22 de janeiro
Futuros:O contrato futuro de alumina a2605 mais negociado abriu a 2.685 iuanes/tonelada no período noturno, atingiu um máximo de 2.685 iuanes/tonelada, caiu para um mínimo de 2.666 iuanes/tonelada e finalmente encerrou a 2.676 iuanes/tonelada, com alta de 4 iuanes/tonelada em relação ao dia anterior. O open interest diminuiu 10.100 lotes para 496.000 lotes, indicando sentimento cauteloso no mercado. Tecnicamente, o preço de fechamento ficou abaixo das MME5 (2.700,60), MME10 (2.758,10) e MME30 (2.735,67), sugerindo resistência contínua próximo ao topo estrutural de curto prazo. Entretanto, o "cruzamento da morte" do indicador MACD persistiu, com o EDM (-3,98) cruzando acima do DIF (-18,41), sinalizando aumento do momentum de baixa. A leitura do histograma foi de -28,84, indicando que os futuros de alumina devem permanecer em baixa no curto prazo.
Notícias do Setor:
1) De acordo com relatos públicos, a comunidade da Ilha Wagina, nas Ilhas Salomão, opõe-se firmemente à mineração de bauxita na ilha. Após uma reunião de consulta em novembro de 2025 envolvendo representantes do governo, empresas de mineração e advogados, quase 100% dos residentes da ilha reiteraram sua rejeição a qualquer projeto de mineração. Os residentes, que dependem principalmente de recursos marinhos para subsistência, temem que a mineração cause danos irreversíveis ao seu sustento e ao meio ambiente. O projeto remonta a 2013, quando o governo aprovou a Solomon Bauxite Ltd. para desenvolver uma mina a céu aberto na ilha. Segundo avaliações, a mineração afetaria diretamente aproximadamente 60% da terra da ilha, levando ao desmatamento e ao reassentamento de longo prazo dos residentes. Devido à forte oposição comunitária e à falta de documentos de consentimento da comunidade pela empresa, o Comitê Consultivo Ambiental reverteu a aprovação do Ministério do Meio Ambiente. Embora a empresa detenha uma concessão de mineração, deve requerer nova permissão de desenvolvimento antes de iniciar atividades. O projeto está planejado para operar por 16 a 20 anos e deve aumentar significativamente a população da ilha e o movimento de equipamentos pesados. A questão também atraiu atenção política em nível provincial e nacional. Um ex-governador provincial foi destituído por se opor firmemente à mineração, enquanto o líder da oposição pediu ao governo que suspenda a emissão de novas licenças de mineração e elabore uma política mineral mais abrangente para proteger os interesses nacionais e públicos. Apesar do impulso do governo para o desenvolvimento da mineração, os habitantes da Ilha Wagina mantêm-se firmes na sua posição de "não à mineração".
Minério:Em 21 de janeiro de 2026, o índice de bauxita importada da SMM situava-se em 65,85 dólares por tonelada, uma queda de 0,01 dólar em relação ao dia anterior, principalmente devido à descida dos preços da soda cáustica. A média FOB da Guiné da SMM foi de 41 dólares por tonelada, inalterada face ao dia anterior. A média CIF da bauxita da Guiné da SMM foi de 64 dólares por tonelada, sem alterações em relação ao dia anterior. A média CIF da bauxita australiana de baixa temperatura da SMM foi de 64 dólares por tonelada, estável em relação ao dia anterior. A média CIF da bauxita australiana de alta temperatura da SMM foi de 58 dólares por tonelada, uma descida de 1 dólar em relação ao dia anterior. A média CIF da bauxita da Malásia foi de 47 dólares por tonelada, inalterada face ao dia anterior. A média CIF da bauxita da Malásia (lavada) foi de 62,5 dólares por tonelada, estável em relação ao dia anterior. O preço CIF da bauxita do Gana foi de 75 dólares por tonelada, sem alterações em relação ao dia anterior. O preço CFR (Turquia) da bauxita foi de 75 dólares por tonelada, inalterado desde sexta-feira. O minério doméstico, afetado por condições meteorológicas adversas, registou cortes de produção a curto prazo e dificuldades de transporte em algumas áreas mineiras do norte da China, mantendo a fase de oferta apertada; espera-se que os preços se mantenham estáveis. No minério importado, os preços de transação pretendidos recentemente entre compradores e vendedores recuaram em relação aos níveis anteriores, com negócios de mercado lentos; algumas refinarias de alumina reportaram planos de aquisição cautelosos face à queda dos preços do minério. A SMM continuará a monitorizar a produção nas minas nacionais e internacionais, as remessas portuárias e as tendências de preços.
Preços à Vista:Em 21 de janeiro de 2025, o índice de alumina da SMM situava-se em 2.633,94 iuanes por tonelada, uma queda de 3,29 iuanes em relação ao mês anterior; o índice de alumina de Shanxi da SMM foi de 2.558,39 iuanes por tonelada, uma descida de 4,88 iuanes em relação ao mês anterior; o índice de alumina de Henan da SMM foi de 2.631,32 iuanes por tonelada, uma queda de 3,68 iuanes em relação ao mês anterior; o índice de alumina de Shanxi da SMM foi de 2.616,82 iuanes por tonelada, uma descida de 1,26 iuanes em relação ao mês anterior; o índice de alumina de Guizhou da SMM foi de 2.717,65 iuanes por tonelada, uma queda de 3,55 iuanes em relação ao mês anterior; o índice de alumina de Guangxi da SMM foi de 2.704,31 iuanes por tonelada, uma descida de 5 iuanes em relação ao mês anterior.
Relatório de Diferença entre Preço à Vista e Futuro:De acordo com dados da SMM, em 21 de janeiro, o índice de alumina da SMM estava com um desconto de 34,06 iuanes por tonelada em relação ao último preço de transação do contrato mais negociado às 11:30.
Relatório de Warrant:Em 21 de janeiro, o total de warrants de alumina registrados aumentou 3.012 toneladas em relação ao dia de negociação anterior, para 119.100 toneladas. Os registros de warrants em Shandong mantiveram-se estáveis em 7.796 toneladas, Henan inalterado em 0 tonelada, Guangxi inalterado em 5.103 toneladas, Gansu inalterado em 3.607 toneladas, enquanto Xinjiang aumentou 3.012 toneladas para 102.600 toneladas.
Mercado Internacional:Em 21 de janeiro de 2026, o preço da alumina FOB Austrália Ocidental era de US$ 304/tonelada, a taxa de frete marítimo era de US$ 20,05/tonelada e a taxa de venda USD/CNY estava em torno de 6,98, resultando em um preço de venda doméstico nos portos principais de aproximadamente 2.636,94 iuanes/tonelada, ligeiramente acima do índice de alumina da SMM em 3 iuanes/tonelada. De acordo com os cálculos do modelo SMM, a janela de importação permaneceu fechada.
Resumo:A oferta excessiva no mercado de alumina persiste, com o sentimento geral de procura permanecendo fraco e os preços à vista continuando a cair. Até a quinta-feira passada, após a conclusão da manutenção em uma refinaria de alumina em Shanxi, a taxa de operação geral da indústria recuperou, com a produção semanal em cerca de 1,71 milhão de toneladas. Do ponto de vista da estrutura de estoques, os estoques de produtos acabados das refinarias de alumina continuaram a acumular, aumentando 57.000 toneladas em relação à semana anterior até a quinta-feira passada; os estoques de matéria-prima das empresas de alumínio também subiram 15.000 toneladas em relação à semana anterior. Como os estoques de matéria-prima das empresas de alumínio já estão em um nível relativamente alto, sua demanda de procura por alumina tende a enfraquecer, arrastando ainda mais o processo de desestocagem do mercado. Notavelmente, a alta anterior nos preços futuros de alumina atraiu alguns recursos de carga à vista para fluir para a região de Xinjiang em preparação para a entrega, elevando os estoques em trânsito e nas estações em aproximadamente 32.000 toneladas em relação à semana anterior. O ato de enviar para armazéns de entrega intensificou, de certa forma, a pressão de estoque visível. No geral, o atual mercado de alumina ainda exibe uma estrutura de oferta solta e demanda gradualmente mais lenta, com o acúmulo contínuo de estoques exercendo pressão sobre os preços. Na ausência de cortes de produção ou manutenção em larga escala na indústria, espera-se que os preços da alumina permaneçam sob pressão. [Exceto por informações publicamente disponíveis, outros dados são processados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e confiando no banco de dados interno e modelo da SMM, apenas para referência e não constituem aconselhamento para decisões.]
