Análise do Mercado de Sucata de Cobre da China em 2025: Reestruturação das Importações, Fortalecimento da Circulação Doméstica e Crescimento da Demanda por Fundição

De acordo com estatísticas da SMM, as importações chinesas de sucata de cobre atingiram 2,3427 milhões de toneladas em conteúdo físico em 2025, um aumento de 4,1% em relação ao ano anterior. Entre as importações de lingotes de cobre, as importações de lingotes de cobre destacaram-se significativamente, alcançando 459 mil toneladas em conteúdo físico, um crescimento de 67,6% na comparação anual. No contexto da expansão da capacidade doméstica de cátodo de cobre e da persistente escassez de suprimento de concentrado de cobre, a sucata de cobre tornou-se um suplemento de matéria-prima indispensável para o setor de fundição. Devido ao crescimento limitado da oferta doméstica, tanto o setor de processamento quanto o de fundição de cobre têm demanda rígida por matérias-primas estrangeiras.

Do ponto de vista das fontes de importação de sucata de cobre, o panorama mudou significativamente em 2025 em comparação com 2024. O Japão superou os EUA para se tornar a maior fonte de importação de sucata de cobre da China, com importações atingindo 361,3 mil toneladas em conteúdo físico. O volume de importação da Tailândia também superou o da Malásia, alcançando 324,3 mil toneladas em conteúdo físico. Em contraste, a Malásia viu suas operações domésticas de desmontagem e fundição encolherem devido a regulamentações novas e extremamente rigorosas sobre a importação de sucata de cobre implementadas pelas autoridades aduaneiras a partir de 2025, que intensificaram particularmente a repressão a resíduos sólidos e cabos e fios encapados. Isso levou a uma transferência substancial de atividades industriais para a Tailândia, fazendo com que as importações chinesas da Malásia caíssem 32% em relação ao ano anterior, para 129,6 mil toneladas em conteúdo físico. Em relação aos EUA, afetados pela escalada do atrito comercial sino-americano após maio de 2025, a China impôs uma tarifa de importação adicional de 10% sobre produtos americanos, forçando muitos comerciantes a abandonar a compra direta do mercado americano e, em vez disso, desenvolver fontes no Sudeste Asiático, Japão e Coreia do Sul.

O mercado europeu, no entanto, apresenta incertezas. A União Europeia propõe estabelecer limites para as exportações de "matérias-primas recicladas críticas" (como sucata de cobre e sucata de alumínio) para países não membros da OCDE a partir de 2027, priorizando as necessidades domésticas de reciclagem e potencialmente implementando cotas de exportação. Como resultado, espera-se que as exportações europeias de sucata de cobre se contraiam no futuro.

Domesticamente, em termos de oferta, impulsionada por políticas como subsídios para eletrodomésticos e programas de troca de veículos, bem como pelos altos preços do cobre, um grande volume de produtos descartados entrou no sistema de reciclagem em um ritmo acelerado. Em 2025, a produção nacional de sucata antiga atingiu 2,202 milhões de toneladas em conteúdo metálico, enquanto a produção de sucata nova foi de 500.800 toneladas em conteúdo metálico. O volume de reciclagem doméstica registrou crescimento estável, com o total de matérias-primas secundárias de cobre no país somando 2,7 milhões de toneladas em conteúdo metálico, um aumento de 6% em relação ao ano anterior.

A estrutura de consumo também está passando por uma transformação profunda, com a proporção de sucata de cobre direcionada para a etapa de fundição aumentando continuamente. Segundo estatísticas da SMM, o volume de fundição de cobre secundário na China atingiu 2,14 milhões de toneladas em conteúdo metálico em 2025, representando 40,3% do consumo total; enquanto o volume de processamento diminuiu para 3,164 milhões de toneladas em conteúdo metálico, representando 59,7%. Essa mudança decorre principalmente de dois grandes impulsionadores: primeiro, os TCs do concentrado de cobre permaneceram baixos ou mesmo negativos por um longo período, obrigando as fundições a aumentar o uso de placas ânodo geradas a partir de sucata para aliviar a pressão de custos; segundo, a implementação da política de "faturamento reverso" e a introdução do "Aviso nº 770", embora benéficas para a padronização de faturas do setor a longo prazo, aumentaram significativamente os custos tributários para pequenas e médias empresas de processamento de cobre secundário no curto prazo, levando muitas empresas a suspender a produção e adotar uma postura de espera em relação às políticas. Consequentemente, mais matérias-primas fluíram para empresas com contratos de longo prazo e produção estável de placas ânodo geradas a partir de sucata e operações de fundição.

Em resumo, o padrão de oferta e demanda da sucata de cobre na China está passando por mudanças profundas em 2025. Impulsionado tanto por fatores geopolíticos quanto por políticas industriais domésticas, o mercado está exibindo novas tendências: diversificação das fontes de importação, fortalecimento da reciclagem doméstica e uma proporção crescente da demanda do setor de fundição. Os comerciantes estão explorando ativamente mercados emergentes como Oriente Médio, Índia e Ásia Central para reduzir a dependência de fontes únicas. Enquanto isso, políticas como o "faturamento reverso" estão direcionando o setor para longe da concorrência desordenada de preços em direção à competição baseada na qualidade do produto e na tecnologia. De uma perspectiva macro, em meio às expectativas de aperto de oferta de minério de cobre a longo prazo, a importância estratégica da sucata de cobre como recurso está se tornando cada vez mais proeminente. A oferta doméstica, incentivada por políticas, está gradualmente construindo uma "circulação interna" mais saudável, enquanto os avanços na tecnologia de fundição melhoraram a eficiência do processamento de sucata complexa contendo cobre. Juntos, esses desenvolvimentos fornecem um forte suporte para garantir a estabilidade da cadeia de suprimentos de cátodo de cobre da China.