Futuros:
Na sessão overnight, o chumbo da LME abriu a US$ 2.029,5/t, subiu ligeiramente durante a sessão europeia, continuou a subir e atingiu um máximo de US$ 2.049,5/t após entrar na sessão asiática, depois enfraqueceu, atingiu um mínimo de US$ 2.021/t antes de se consolidar ligeiramente e finalmente fechou a US$ 2.024,5/t, uma queda de US$ 3,5/t ou 0,17%.
Na sessão overnight, o contrato mais negociado de chumbo na SHFE abriu a 17.100 iuanes/t, pairou em torno da média móvel diária no início da sessão antes de cair para um mínimo de 17.080 iuanes/t, depois subiu para recuperar ganhos e finalmente fechou a 17.130 iuanes/t, uma alta de 55 iuanes/t ou 0,32%.
Um funcionário da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma (CNDR) declarou que as políticas macroeconômicas em 2026 se concentrarão em fortalecer a circulação doméstica e expandir a demanda interna em todos os aspectos. A política fiscal proativa continuará em 2026, com a continuação da emissão de títulos governamentais especiais de ultra longo prazo para apoiar o programa de implementação de grandes estratégias nacionais e construção de capacidade de segurança em áreas-chave e o programa de atualização de equipamentos em larga escala e troca de bens de consumo, juntamente com a otimização de políticas. A continuação da política fiscal proativa, com o déficit provavelmente mantido em torno de 4%, fornecerá suporte para estabilizar o crescimento. A crise da Gronelândia deu uma guinada para melhor, já que o presidente dos EUA, Trump, anunciou que um acordo-quadro sobre a questão da Gronelândia foi alcançado com o secretário-geral da OTAN, Rutte. Se este plano for finalmente implementado, será altamente benéfico para os EUA e todos os estados-membros da OTAN. Trump afirmou que as medidas tarifárias originalmente programadas para entrarem em vigor em 1º de fevereiro não seriam implementadas.
Fundamentos do mercado físico:
As cotações de warrants de chumbo em Jiangsu, Zhejiang e Xangai estavam escassas, os fornecedores ofereciam principalmente cargas retiradas diretamente dos locais de produção de chumbo primário, os descontos das cotações a vista diminuíram ligeiramente em comparação com o dia anterior, com as cotações de origem mainstream contra a média do chumbo nº 1 da SMM em descontos de 50-0 iuanes/t ex-fábrica. Enquanto isso, as fundições de chumbo secundário também reduziram os descontos de suas cotações, mas as diferenças regionais permaneceram significativas, com as cotações de chumbo refinado secundário contra a média do chumbo nº 1 da SMM em descontos de 175-0 iuanes/t ex-fábrica. Além disso, as empresas downstream mantiveram seu sentimento de espera, um pequeno número de empresas mostrou entusiasmo de consulta ligeiramente melhor, mas comprou com cautela, e as transações no mercado de pedidos a vista permaneceram fracas.
Inventário: Em 21 de janeiro, o estoque de chumbo na LME caiu 2.925 toneladas para 222.650 toneladas. Até 19 de janeiro, o estoque social de lingotes de chumbo da SMM em cinco regiões continuou sua tendência de acumulação.
Previsão do preço do chumbo para hoje:
Os preços do chumbo pararam de cair e recuperaram-se ontem, o entusiasmo das compras a jusante melhorou ligeiramente, algumas empresas a jusante mencionaram a demanda de estocagem pré-Ano Novo Chinês, mas considerando o desempenho real dos pedidos dos usuários finais, as expectativas de estocagem para o Ano Novo Chinês de 2026 podem ficar abaixo do mesmo período do ano anterior. Afetados pelo clima severo no norte da China, alguns recicladores anteciparam as férias, as expectativas de contração do lado da oferta aliviaram o declínio nos preços do chumbo, e a atenção subsequente ainda deve ser dada às expectativas de cortes de produção nas fundições secundárias de chumbo refinado e se os descontos de cotação diminuem.
![Suporte e resistência coexistem, o chumbo da SHFE se move lateralmente acima de 16.000 [Breve comentário sobre futuros de chumbo]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mIbTL20251217171721.jpg)
