Notícias da SMM de 21 de janeiro:
De acordo com dados da Administração Geral de Alfândegas, a China importou 61.300 toneladas de ânodos de cobre (código HS: 74020000) em dezembro de 2025, um aumento de 5,15% em relação ao mês anterior, mas uma queda de 23,52% em relação ao mesmo período do ano anterior. As importações totais de janeiro a dezembro de 2025 totalizaram 753.700 toneladas, uma redução de 15,88% em base anual.
Por país, a China importou 19.600 toneladas de ânodos de cobre da Zâmbia em dezembro de 2025, representando 31,90% do total das importações, uma queda de 16,23% na comparação mensal e de 47,46% na anual. As importações da República Democrática do Congo foram de 14.200 toneladas, representando 23,22%, com aumentos de 35,73% mensal e 47,80% anual. As importações do Chile totalizaram 11.100 toneladas, correspondendo a 18,08%, com alta de 7,00% em relação ao mês anterior e de 20,59% na comparação anual.
As importações chinesas de ânodos de cobre em 2025 caíram significativamente em relação ao ano anterior, atingindo o menor patamar em nove anos desde 2017. No entanto, esse desempenho parece inconsistente tanto com o aumento da capacidade de refino de cobre da China quanto com a deterioração dos preços de tratamento e refino (TCs) de concentrado de cobre em 2025. A análise da SMM atribui a queda significativa nas importações de 2025 principalmente aos seguintes motivos:
1. Queda na oferta internacional. Os produtores estrangeiros de ânodos de cobre praticamente não registraram crescimento de capacidade em 2025, e alguns enfrentaram reduções de produção devido ao aperto no fornecimento de concentrado de cobre. Além disso, o arbitragem de importação permaneceu desfavorável por longos períodos, somando-se a restrições logísticas na África e fatores políticos externos.
2. Expansão da demanda internacional. O crescimento da capacidade de refino no exterior superou o da fundição, desviando parte do material para outras regiões (como a Índia).
3. Mudança na estrutura de matérias-primas das fundições chinesas. Devido à alta dos preços do cobre em 2025, a ampla diferença de preço entre o metal primário e a sucata incentivou o fluxo contínuo de cobre secundário para a fundição. Sucata de cobre, cobre blister derivado de sucata e ânodos de cobre provenientes de sucata tornaram-se suplementos essenciais para as fundições chinesas. Paralelamente, as importações de lingotes de cobre reciclado aumentaram significativamente em 2025. Em dezembro de 2025, a China importou 37.800 toneladas de lingotes de cobre reciclado (lingotes de cobre vermelho/roxo) (código HS: 74031900), um aumento de 13% em relação ao mês anterior e de 8% na comparação anual. As importações acumuladas de janeiro a dezembro de 2025 totalizaram 458.700 toneladas, alta de 67% em base anual. Os três principais países de origem no período foram Zâmbia (93.300 t), República Democrática do Congo (70.600 t) e Paquistão (67.700 t).
A fundição de cobre Kamoa (com capacidade anual de 500.000 toneladas de cobre blister) na RDC iniciou operações no final de 2025 e deve impulsionar as importações de ânodos de cobre após o segundo trimestre de 2026. No entanto, sob uma perspectiva mais ampla do elemento cobre, o aperto de curto prazo nos concentrados de cobre afetará a produção global de cobre blister. Como resultado, o preço de referência CIF China do cobre blister para 2026 foi fixado em US$ 85 por tonelada, uma redução de US$ 10 em relação aos US$ 95 por tonelada de 2025. Isso indica que, mesmo com nova capacidade de produção de ânodos de cobre no exterior no próximo ano, o fornecimento apertado de minério de cobre está elevando as expectativas do mercado em relação à demanda global por ânodos de cobre em 2026.
