Resfriamento Macroeconômico e Pressão de Acumulação de Estoques Mantêm Preços do Chumbo em Baixa [ATA da Reunião Matinal do Chumbo da SMM]

Futuros:

Na sessão overnight, o chumbo da LME abriu a US$ 2.060/t. Durante a sessão europeia, caiu inicialmente e depois subiu. Ao entrar na sessão asiática, um aumento significativo nos estoques de chumbo da LME pressionou os preços, levando o chumbo da LME a oscilar em baixa e atingir uma mínima de US$ 2.024/t. Antes do fechamento, houve uma ligeira alta para recuperar parte das perdas, encerrando finalmente a US$ 2.028/t, uma queda de US$ 36,5/t ou 1,77%.

Na sessão overnight, o contrato mais negociado de chumbo na SHFE abriu em gap a 17.120 iuanes/t. Após tocar levemente uma máxima de 17.160 iuanes/t no início da sessão, continuou sua tendência oscilante em marasmo, atingindo uma mínima de 17.130 iuanes/t antes de se consolidar em uma faixa estreita, encerrando finalmente a 17.055 iuanes/t, uma queda de 175 iuanes/t ou 1,02%.

Trump confirmou o plano de aumentar o orçamento de defesa nacional para US$ 1,5 trilhão em 2027. Em 20 de janeiro, o presidente dos EUA, Donald Trump, confirmou o plano de aumentar o orçamento de defesa de 2027 para US$ 1,5 trilhão. As cotações da LPR de janeiro foram divulgadas: a LPR de 1 ano foi de 3,00% e a LPR de 5 anos ou mais foi de 3,50%, ambas inalteradas em relação ao mês anterior. Em 20 de janeiro, Xangai divulgou o "Plano de Ação para Fortalecer a Vinculação Futuro-À-Vista e Aprimorar a Capacidade de Commodities a Granel de Metais Não Ferrosos" para reforçar o desenvolvimento vinculado entre mercados, aumentar conjuntamente a capacidade de alocação de recursos de Xangai e a influência global na precificação de commodities a granel de metais não ferrosos, e apoiar a construção dos "Cinco Centros" de Xangai. De acordo com o Escritório Financeiro Municipal de Xangai, o Plano de Ação consiste principalmente em três partes contendo 18 medidas.

Fundamentos do mercado à vista:

As cotações de armazém na região de Jiangsu, Zhejiang e Xangai eram escassas. Os fornecedores ofereciam principalmente cargas para retirada própria nos locais de produção de chumbo primário, geralmente com descontos. As cotações para origens principais contra a média do preço do chumbo nº 1 da SMM estavam com descontos de 75-0 iuanes/t ex-fábrica. Enquanto isso, as fundições de chumbo secundário tinham mentalidades variadas em relação às vendas, levando a diferenças regionais significativas nas cotações. As cotações de chumbo refinado secundário contra a média do preço do chumbo nº 1 da SMM estavam com descontos de 200-0 iuanes/t ex-fábrica. No entanto, a demanda no mercado consumidor de chumbo estava fraca. As empresas a jusante mantiveram uma atitude de expectativa, com apenas algumas a realizar compras just-in-time. Com amplas opções de abastecimento disponíveis, as negociações no mercado spot foram lentas.

Inventário: Em 20 de janeiro, o estoque de chumbo da LME aumentou 22.075 toneladas para 225.575 toneladas. Até 19 de janeiro, o estoque social de lingotes de chumbo da SMM em cinco regiões continuou sua tendência de acumulação.

Previsão do Preço do Chumbo para Hoje:

Devido à falta de melhoria no desempenho do consumo, somada à pressão do estoque doméstico de lingotes de chumbo, o ritmo de digestão de lingotes de chumbo no mercado chinês é lento. As cotações spot de fundições em regiões principais estão com descontos crescentes. No entanto, a intenção de estocagem por parte das empresas a jusante durante quedas de preço é baixa, ocorrendo apenas pequenas quantidades de compras just-in-time. Simultaneamente, as cotações de lingotes de chumbo importados de qualidade principal que chegam em janeiro, em relação à média do preço do chumbo #1 da SMM, também mostraram um desconto ampliado em relação ao mês anterior. Combinado com a redução na disposição de embarque por parte dos fornecedores estrangeiros de lingotes de chumbo antes do feriado do Ano Novo Chinês, a SMM espera que as importações chinesas de lingotes de chumbo em janeiro continuem sua tendência de queda. Afetado por tensões geopolíticas e aversão ao risco, o mercado de metais preciosos permanece aquecido, enquanto os metais não ferrosos geralmente enfraqueceram overnight. No curto prazo, os preços do chumbo podem continuar deprimidos devido ao arrefecimento do ambiente macroeconômico e à pressão do acúmulo de estoques.