Em 2025, dados da SMM mostram que a produção doméstica chinesa de materiais de cátodo ternário atingiu 819.300 toneladas, um aumento anual de 19,36%. Em contraste, a produção no exterior ficou em 248.000 toneladas, registrando uma queda significativa de 23,80%. A produção global total alcançou 1.067.300 toneladas, representando um crescimento modesto de 5,48%.
Durante o ano, os materiais da série NCM 6 consolidaram sua posição dominante no mercado chinês de baterias para veículos elétricos. Embora a tendência de alto teor de níquel permaneça uma direção estratégica de longo prazo, as duplas pressões da desaceleração no crescimento das vendas de veículos de nova energia e da intensa competição de preços no nível terminal levaram mais fabricantes domésticos principais de células e montadoras a preferir materiais de níquel médio a alto (como a série 6) devido ao seu equilíbrio ideal entre custo e desempenho.
Aproveitando essa mudança de mercado, vários produtores domésticos de material catódico focados no segmento de níquel médio a alto apresentaram desempenhos excepcionais. Empresas como Reshine e Minmetals New Energy, através de parcerias estratégicas profundas com principais fabricantes de células a jusante, alcançaram um rápido crescimento nas remessas. A participação de mercado da Reshine disparou de 2024 para 2025, elevando-a à primeira posição tanto no mercado chinês quanto global de cátodos ternários, estabelecendo uma liderança significativa. A Minmetals New Energy também ascendeu rapidamente para o top cinco doméstico.
Simultaneamente, o mercado ternário no exterior manteve seu foco em materiais de alto níquel. Principais fabricantes sul-coreanos e japoneses de células continuaram a depender de importações de materiais ternários de alta qualidade e custo competitivo da China. Montadoras globais visando os mercados-chave da China, Europa e Estados Unidos em suas transições para a eletrificação igualmente dependiam de cátodos ternários de alto níquel de origem chinesa. As outras três empresas no top cinco global de 2025 focaram no segmento de alto níquel: B&M, aproveitando sua vantagem tecnológica, garantiu pedidos-chave no exterior de ultra-alto níquel para crescimento rápido de volume, emergindo como o destaque do ano; Ronbay, uma líder de longa data em tecnologia de alto níquel, manteve sua sólida posição no top três; e Brunp, beneficiando-se da integração profunda com sua controladora, expandiu ainda mais sua participação de mercado.
Em 2025, o mercado de veículos elétricos, o mercado de mobilidade elétrica e o mercado de eletrônicos de consumo representaram 87,8%, 7,9% e 4,3% da demanda doméstica por material ternário, respectivamente, com o mercado de veículos elétricos permanecendo como o pilar indiscutível. No entanto, o cenário altamente concentrado de concorrência entre fabricantes nacionais e estrangeiros de células ternárias criou um cenário de competição intensa por pedidos limitados. Na luta para garantir e manter parcerias estáveis com clientes-chave, tornou-se comum que os produtores nacionais de cátodos aceitem novos clientes com margens mínimas ou operem a longo prazo com lucros reduzidos, ou mesmo em prejuízo.
A indústria de materiais ternários opera há muito tempo em um estado insalubre. A racionalização da capacidade e a sobrevivência dos mais aptos são consequências inevitáveis da rápida expansão passada; a desaceleração no crescimento terminal não poderia ter sido alterada pelos esforços conjuntos de apenas algumas fábricas de eletrodos positivos. No entanto, o grave desequilíbrio na distribuição de lucros em toda a cadeia industrial é, em última análise, insustentável. A cadeia está interconectada; quando um segmento enfraquece, todo o sistema sofre.
O novo ano promete permanecer ferozmente competitivo. Excesso de capacidade, margens mínimas e políticas de exportação em mudança (notavelmente a próxima cancelamento de reembolsos fiscais) formam coletivamente um teste de estresse rigoroso para a indústria. Dentro do quadro estabelecido de poder de barganha desigual em toda a cadeia de suprimentos, onde reside a verdadeira competitividade central de uma empresa? Segurança de recursos a montante, direcionamento a aplicações emergentes de mobilidade elétrica, aceleração da localização da produção no exterior—para onde deve ser direcionado o próximo movimento estratégico? As respostas para a consolidação e realinhamento iminente da indústria em 2026 provavelmente serão encontradas dentro dessas escolhas estratégicas críticas. Os sobreviventes podem não ser os maiores players atuais, mas sem dúvida serão aqueles mais aptos a se adaptar a esse conjunto de regras em evolução.
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