29Metals Perfuração em Mina Aponta Extensão de Alto Teor, Cobre na LME Sobe Ligeiramente Durante a Noite [Resumo da Reunião Matinal do Cobre da SMM]

Publicado: Jan 20, 2026 09:03

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Atas da Reunião Matinal do SMM: O cobre na LME abriu a US$ 12.885/t no período noturno, atingiu inicialmente uma mínima de US$ 12.825/t, depois o centro dos preços do cobre subiu, alcançou uma máxima de US$ 13.028/t antes de uma ligeira correção, e finalmente encerrou a US$ 12.987/t, com alta de 1,28%, volume negociado atingindo 21 mil lotes e posições em aberto alcançando 327 mil lotes, um aumento de 2.567 lotes em relação ao dia anterior, impulsionado principalmente pela adição de posições pelos compradores. O contrato mais negociado do cobre na SHFE 2603 abriu a 101.030 iuanes/t no período noturno, atingiu inicialmente uma mínima de 99.620 iuanes/t, depois o centro dos preços do cobre subiu e manteve-se em patamares elevados, próximo ao final da sessão atingiu uma máxima de 102.000 iuanes/t, e finalmente encerrou a 101.680 iuanes/t, com alta de 1,02%, volume negociado atingindo 79 mil lotes e posições em aberto alcançando 221 mil lotes, um aumento de 3.115 lotes em relação ao dia anterior, também impulsionado principalmente pela adição de posições pelos compradores.

Terça-feira, 20 de janeiro de 2026
Futuros: Na sessão overnight, o cobre na LME abriu a US$ 12.885/t, atingiu inicialmente uma mínima de US$ 12.825/t, depois o centro do preço subiu, atingiu uma máxima de US$ 13.028/t antes de uma correção leve e finalmente encerrou a US$ 12.987/t, com alta de 1,28%. O volume negociado atingiu 21 mil lotes, e os contratos em aberto atingiram 327 mil lotes, um aumento de 2.567 lotes em relação ao dia anterior, impulsionado principalmente pelo aumento de posições compradas. Na sessão overnight, o contrato mais negociado de cobre na SHFE 2603 abriu a 101.030 iuanes/t, atingiu inicialmente uma mínima de 99.620 iuanes/t, depois o centro do preço subiu e oscilou em patamares elevados, próximo ao final da sessão atingiu uma máxima de 102.000 iuanes/t e finalmente encerrou a 101.680 iuanes/t, com alta de 1,02%. O volume negociado atingiu 79 mil lotes, e os contratos em aberto atingiram 221 mil lotes, um aumento de 3.115 lotes em relação ao dia anterior, refletindo também principalmente aumentos de posições compradas.
[Atas da Reunião Matinal do Cobre da SMM] Notícias:
(1) Em 19 de janeiro, a 29Metals anunciou os últimos resultados de perfuração da mina Golden Grove em 2025. Extensões de recursos de cobre e zinco de alto teor foram continuamente encontradas em vários corpos de minério em Gossan Hill, indicando potencial para maior extensão da vida útil da mina. Resultados representativos incluíram Tryall 22,3m @ 3,6% Cu, Oizon/Hougoumont Extended 42,2m @ 9,5% Zn e Europa 52,6m @ 3,6% Cu. Esses resultados ainda não foram incorporados às estimativas de recursos e reservas até o final de 2024.
À vista:
(1) Xangai: Durante a sessão da manhã de 19 de janeiro, o contrato de cobre na SHFE 2602 subiu primeiro, depois caiu e gradualmente se estabilizou e recuperou. Abriu a 101.070 iuanes/t, subiu várias vezes para atingir 101.400 iuanes/t, depois caiu, testando duas vezes mínimas de 100.700 iuanes/t, antes de gradualmente se estabilizar e mostrar uma tendência de recuperação, encerrando a 101.160 iuanes/t. O spread a termo para o mês diferido ficou entre 250 iuanes/t e 200 iuanes/t. A perda de importação para o contrato front-month de cobre na SHFE ficou entre 1.050 iuanes/t e 1.130 iuanes/t. Perspectivas para hoje: com o centro do preço do cobre se deslocando para baixo, os compradores da indústria realizaram principalmente compras just-in-time. O ambiente geral de negociação do mercado dificilmente melhorará significativamente. Espera-se que a saída de warrants de entrega pressione ainda mais os prêmios/descontos à vista. Espera-se que o mercado à vista mantenha um desconto hoje.
(2) Cantão: Em 19 de janeiro, o cobre catódico #1 no mercado spot de Cantão estava com um desconto de 120-50 yuans/tonelada em relação ao contrato do mês corrente, com desconto médio de 85 yuans/tonelada, alta de 30 yuans/tonelada em relação ao dia anterior. O cobre SX-EW foi cotado com desconto de 210-170 yuans/tonelada, com desconto médio de 190 yuans/tonelada, aumento de 30 yuans/tonelada. O preço médio do cobre catódico #1 em Cantão foi de 100.915 yuans/tonelada, queda de 1.410 yuans/tonelada. O preço médio do cobre SX-EW foi de 100.810 yuans/tonelada, baixa de 1.410 yuans/tonelada. No geral, com o recuo dos preços do cobre, o reabastecimento a jusante aumentou e os estoques diminuíram, levando à melhora na atividade comercial no mercado spot.
(3) Cobre importado: Em 19 de janeiro, os preços com warrant ficaram em US$ 20-36/tonelada, QP janeiro, com o preço médio caindo US$ 4/tonelada; os preços com B/L ficaram em US$ 20-34/tonelada, QP fevereiro, com o preço médio recuando US$ 9/tonelada; o cobre EQ (CIF B/L) variou entre -US$ 14/tonelada e US$ 2/tonelada, QP fevereiro, com o preço médio diminuindo US$ 5/tonelada. As cotações referiam-se a cargas com chegada prevista para meados e final de janeiro.
(4) Cobre secundário: Às 11h30 de 19 de janeiro, o preço de fechamento do futuro foi de 101.160 yuans/tonelada, queda de 530 yuans/tonelada; os prêmios/descontos médios no mercado spot foram de -120 yuans/tonelada, alta de 5 yuans/tonelada. O preço da sucata de cobre caiu 200 yuans/tonelada em relação ao mês anterior. O preço do cobre limpo bruto em Cantão foi de 89.200-89.400 yuans/tonelada, baixa de 200 yuans/tonelada. A diferença de preço entre o cobre catódico e a sucata foi de 3.444 yuans/tonelada, alta de 53 yuans/tonelada em relação ao mês anterior. A diferença entre a barra de cobre catódico e a barra de cobre secundário foi de 1.645 yuans/tonelada. Segundo pesquisa da SMM, com a flutuação dos preços do cobre, muitas empresas de barras de cobre secundário não estavam ativas nas cotações de compra de matéria-prima, adotando principalmente uma mentalidade de "caça a pechinchas", resultando em transações geralmente moderadas no mercado de sucata de cobre durante o dia.
Preços: No front macroeconômico, a ameaça de Trump de aumentar tarifas contra a Europa devido à questão da Groenlândia levou investidores a migrarem para moedas seguras, enfraquecendo o dólar americano e dando suporte aos preços do cobre. Paralelamente, as preocupações do mercado com o lado da oferta se intensificaram após o Chile revisar para baixo as expectativas de produção no curto prazo, impulsionando as cotações. Adicionalmente, o crescimento estável do PIB chinês em 2025 fortaleceu as expectativas otimistas de demanda, impactando positivamente os preços. No lado fundamental, as chegadas de cobre importado aumentaram ligeiramente, enquanto o abastecimento doméstico manteve ritmo normal, resultando em um cenário de oferta relativamente folgado. Na demanda, o interesse de compra a jusante recuperou levemente com o recuo das cotações, mas a melhora geral permaneceu limitada. Nos estoques, em 19 de janeiro, os inventários de cobre da SMM nas principais regiões da China subiram 12,27% semanalmente. No geral, o consumo manteve-se fraco devido à pressão nos preços, e os estoques sociais domésticos ainda estão em fase de acumulação, limitando o potencial de alta das cotações hoje.
[A informação fornecida é apenas para referência. Este artigo não constitui pesquisa de investimento direta ou aconselhamento de decisão. Os clientes devem tomar decisões com cautela e não usar isto para substituir o julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas com a SMM.]

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