Preços do alumínio continuam em queda, com transações reais ainda fracas [Comentário Matinal da Liga de Alumínio Fundido SMM]

1.19 Comentário Matinal da Liga de Alumínio Fundido SMM

Futuros: O contrato de liga de alumínio 2603 encerrou em 22.710 yuans/tonelada, com queda de 25 yuans, uma diminuição de 0,11%. Os contratos em aberto foram de 20.565, redução de 321 em relação à semana anterior, indicando alguma retirada de capital no nível de preço atual. O volume negociado foi de 5.618, dentro da faixa normal recente, sem domínio unilateral na disputa entre compradores e vendedores. O valor K foi de 29,13, o valor D de 46,01 e o valor J de -4,62. A linha J entrou em território de sobrevenda (<0), sugerindo um possível rebote técnico no curto prazo, mas as linhas K e D continuam a divergir para baixo, sem mostrar um sinal claro de reversão ainda.

Base Diária: De acordo com os dados da SMM, em 16 de janeiro, o preço à vista do ADC12 da SMM teve um prêmio teórico de 890 yuans/tonelada sobre o preço de fechamento do contrato mais negociado da liga de alumínio fundido (AD2603) às 10h15.

Warrant Diário: Os dados da SHFE mostraram que, em 16 de janeiro, o volume total de warrants registrados para liga de alumínio fundido foi de 70.032 toneladas, queda de 636 toneladas em relação ao dia de negociação anterior. Entre eles, o volume total registrado em Xangai foi de 4.757 toneladas, inalterado em relação ao dia de negociação anterior; o volume total registrado em Guangdong foi de 23.829 toneladas, redução de 122 toneladas; o volume total registrado em Jiangsu foi de 12.138 toneladas, queda de 211 toneladas; o volume total registrado em Zhejiang foi de 22.638 toneladas, diminuição de 303 toneladas; o volume total registrado em Chongqing foi de 5.979 toneladas, inalterado em relação ao dia de negociação anterior; o volume total registrado em Sichuan foi de 691 toneladas, inalterado em relação ao dia de negociação anterior.

Lado da Sucata de Alumínio: Na sexta-feira passada, os preços do alumínio primário à vista continuaram com uma ligeira correção em comparação com o dia de negociação anterior, com o à vista A00 da SMM fechando em 24.030 yuans/tonelada. Os preços de mercado de sucata de alumínio em geral mantiveram-se estáveis ou seguiram com pequenas quedas. A sucata de UBC enfardada foi cotada entre 17.200-17.700 yuans/tonelada (sem impostos), enquanto a sucata de alumínio fragmentada (precificada com base no teor de alumínio) foi cotada entre 19.150-19.650 yuans/tonelada (sem impostos). Em termos da diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio, em 16 de janeiro, a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio para extrusão sem tinta em Foshan foi de 3.743 yuans/tonelada, e a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio fragmentada foi de 2.614 yuans/tonelada. Espera-se que o mercado de sucata de alumínio permaneça em altas esta semana, com a faixa principal para sucata de alumínio fragmentada (precificada com base no teor de alumínio) entre 19.600-20.100 yuans/tonelada (sem impostos). A disputa geral entre vendedores e compradores continua, exigindo acompanhamento próximo das tendências do alumínio primário, paradas de produção a jusante e a atividade comercial pré-feriados, mantendo-se vigilante contra o risco de uma correção em alto nível.

Lado do Silício Metálico: Preços: Os preços do silício metálico à vista permaneceram amplamente estáveis, com o silício #553 soprado a oxigênio da SMM no Leste da China em 9.200-9.300 yuans/tonelada e o silício #421 em 9.500-9.800 yuans/tonelada. O contrato de silício mais negociado flutuou próximo de 8.600-8.800 yuans/tonelada, influenciado pelo sentimento macro positivo, mas com fundamentos fracos. Os usuários finais compraram conforme a necessidade, e a atmosfera de negociação no mercado foi moderada. Produção: Na semana passada, houve cortes adicionais de produção em alguns fornos de silício em Sichuan e Mongólia Interior, com as taxas de operação em Sichuan e Yunnan caindo para níveis relativamente baixos.

Mercado Internacional: No lado das importações, os preços do ADC12 no exterior mantiveram-se estáveis em US$ 2.860–2.890/tonelada, enquanto os preços à vista domésticos caíram para 23.000–23.200 yuans/tonelada, com lucros de arbitragem de importação na faixa de 300–500 yuans/tonelada.

Sumário: Na sexta-feira passada, os preços do alumínio sofreram outra forte correção, com o A00 caindo 160 yuans/tonelada para 24.030 yuans/tonelada e o SMM ADC12 recuando 100 yuans/tonelada para 23.900 yuans/tonelada. Embora duas quedas semanais consecutivas tenham arrefecido o sentimento do mercado, os preços absolutos mantiveram-se acima de 24.000 yuans/tonelada. As cotações do mercado de alumínio secundário divergiram: algumas empresas optaram por manter-se estáveis e aguardar, citando custos firmes, baixo estoque ou expectativas favoráveis, enquanto outras reduziram os preços em 100–300 yuans/tonelada devido à fraca procura. Do lado da procura, a queda de preços intensificou o sentimento de expectativa. Embora algumas empresas de fundição sob pressão tenham reabastecido estoques, levando a uma melhoria marginal na atividade de consultas e na disposição de compra, as transações reais mantiveram-se fracas devido a prejuízos a jusante, causando uma queda acentuada nas encomendas para algumas fábricas de alumínio secundário. A curto prazo, espera-se que os preços das ligas de alumínio secundário se mantenham em níveis elevados. Por um lado, o suporte de custos enfraqueceu, e o mercado foi pressionado pela época baixa e por prejuízos, resultando em atividade comercial fraca; por outro lado, incertezas nas políticas fiscais regionais, restrições de oferta devido a limites de produção motivados por questões ambientais e ventos favoráveis macroeconômicos continuaram a fornecer um piso para os preços.

[Declaração de Fonte de Dados: Exceto por informações publicamente disponíveis, outros dados são derivados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e no modelo de base de dados interno da SMM, sendo apenas para referência, não constituindo aconselhamento para decisões.]