Na próxima semana, os principais dados econômicos a serem divulgados incluem a taxa de crescimento anual do PIB da China para 2025, a taxa anual do índice de preços do PCE core dos EUA em novembro e o índice final de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan dos EUA em janeiro. Recentemente, questões geopolíticas e tarifárias no exterior surgiram uma após a outra, enquanto a postura dos EUA suavizou-se ligeiramente, levando a um enfraquecimento do sentimento de aversão ao risco no mercado e a uma pausa temporária no ritmo de alta dos preços do ouro e da prata. Os fundos em negociação no mercado de chumbo também se concentrarão nos fundamentos atuais.
Para o chumbo na LME, desde janeiro, o estoque de lingotes de chumbo no exterior tem diminuído consecutivamente por meio mês, com uma redução acumulada de quase 34 mil toneladas. Os fatores de desestocagem incluem a melhoria no consumo de chumbo no Sudeste Asiático e as importações para o mercado chinês, apoiando o chumbo da LME a manter-se bem. Na próxima semana, após o enfraquecimento do fator fundos, os preços do chumbo ainda poderão contar com o fator de desestocagem para permanecerem em altos. Espera-se que o chumbo na LME negocie entre US$ 2.040 e US$ 2.100 por tonelada na próxima semana.
No mercado doméstico, para o chumbo na SHFE, ao contrário do mercado exterior, o estoque de lingotes de chumbo está gradualmente se acumulando. Em janeiro, o consumo no maior segmento do mercado de baterias de chumbo-ácido — o mercado de baterias de chumbo-ácido para bicicletas elétricas — enfraqueceu, a demanda das empresas a jusante diminuiu, e os estoques das fundições e dos armazéns sociais acumularam-se simultaneamente, com os descontos a vista ampliando-se. Espera-se que, após o enfraquecimento do fator fundos subsequentemente, os preços do chumbo recuem relativamente. O contrato mais negociado de chumbo na SHFE deverá negociar entre 17.250 e 17.650 yuans por tonelada na próxima semana.
Previsão do preço a vista: 17.050-17.350 yuans por tonelada. Para o chumbo primário, a manutenção e o retorno das fundições coexistem, enquanto a oferta circulante atual no mercado é ampla. Além disso, após a entrega na próxima semana, a oferta reentrará no mercado de circulação, tornando as transações com desconto no mercado a vista mais comuns. Para o chumbo secundário, alertas de neblina foram ativados em algumas regiões, levando a certas reduções de produção nas empresas de chumbo secundário, o que aliviará adequadamente a pressão de embarque das fundições. No entanto, antes que o consumo de chumbo melhore, o chumbo secundário ainda será negociado com desconto. Em termos de consumo de chumbo, o consumo no mercado de baterias de chumbo-ácido ainda não mostra melhoria. Especialmente com os preços elevados do chumbo, as empresas a jusante manterão um estado de aquisição just-in-time.
![Suporte e resistência coexistem, o chumbo da SHFE se move lateralmente acima de 16.000 [Breve comentário sobre futuros de chumbo]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mIbTL20251217171721.jpg)
