À medida que os futuros continuam a flutuar em máximos, algumas siderúrgicas a jusante relataram preços de transação ou indicativos de 1.020 yuans/mtu entregues, enquanto as empresas a montante mantêm os preços firmes com sentimento forte, impulsionando os preços do NPI de alto grau a sustentarem aumentos significativos.
Considerando os mercados a montante e a jusante, embora as ofertas de mercado tenham subido junto com os futuros, os preços reais de transação são atualmente difíceis de identificar. Alguns traders a montante aumentaram as ofertas para 1.100 yuans/mtu, enquanto os preços indicativos principais a jusante permanecem em 1.020 yuans/mtu. Ao mesmo tempo, fundamentos fracos alimentaram um forte sentimento de espera entre as empresas a jusante.
Com base nos preços dos produtos acabados de aço inoxidável, o preço aceitável de aquisição de NPI de alto grau já está acima de 1.050 yuans/mtu. No entanto, devido ao fraco consumo final e à significativa melhoria na relação custo-benefício da sucata de aço inoxidável, a maioria das empresas de aço inoxidável priorizou a compra de sucata de aço inoxidável. Além disso, como a maioria das empresas completou seus estoques antes do Ano Novo Chinês, a atual demanda por NPI de alto grau é impulsionada principalmente por arbitragem de traders e conversão para mate de níquel de alto grau, enquanto a demanda real das siderúrgicas de aço inoxidável permanece fraca.
Em resumo, há uma divergência séria entre montante e jusante, com uma grande lacuna nas ofertas de mercado. Sob a influência dessa divergência, somada à fraca demanda final, transações substanciais podem ser difíceis de alcançar no curto prazo. Enquanto isso, com o aumento das influências macro e do lado do minério, e a maioria das empresas tendo necessidades de aquisição após o feriado, a atenção atual do mercado está geralmente focada na tendência de preços do NPI de alto grau após o Ano Novo Chinês. Abaixo está uma comparação do preço médio do NPI de 8-12% de alto grau 30 dias antes e depois do Ano Novo Chinês de 2015 a 2025:
Como mostra o gráfico acima, na última década, os preços após o feriado geralmente aumentaram perceptivelmente em comparação com os níveis pré-feriado, o que está ligado à recuperação do mercado pós-feriado e à liberação da demanda de reabastecimento. Nas condições atuais, com interrupções contínuas no fornecimento de minério indonésio, recuperação dos preços do aço inoxidável a jusante, forte sentimento de firmeza de preços entre as empresas a montante e disponibilidade limitada de cargas spot no mercado, espera-se que os preços do NPI de alto grau encontrem suporte.
