[Análise SMM] Pós-Ajuste de Restituições Fiscais: A Capacidade Internacional Pode Aproveitar a Situação para Reduzir Significativamente a Diferença com a Cadeia de Suprimentos da China?

O recente anúncio da Administração Tributária da China sobre o ajuste dos reembolsos de impostos de exportação para produtos fotovoltaicos (FV) atraiu significativa atenção no mercado global. Nesse contexto, surge uma questão crucial: as empresas não chinesas podem aproveitar o aumento teórico dos custos de exportação chineses para reduzir rapidamente a disparidade de custos com a cadeia de suprimentos chinesa e remodelar o cenário competitivo?

Atualmente, há uma discrepância significativa no preço e no custo entre os produtos FV (principalmente módulos) fabricados na China e os produzidos em outras regiões. Com o cancelamento formal do reembolso de impostos de exportação para produtos FV chineses, o setor está focado em saber se essa diferença de preço pode ser fechada rapidamente. De acordo com estatísticas preliminares da SMM, uma diferença de preço significativa de pelo menos US$ 0,05/W persiste entre os módulos de exportação chineses e os exportados de regiões não chinesas, como o Sudeste Asiático e a Índia. A análise a seguir examina essa questão por meio de três dimensões: situação global de oferta e demanda, estratégia de tecnologia industrial e qualidade de fabricação do produto.

Escala de Produção: Situação Global de Oferta e Demanda

Teoricamente, alcançar economias de escala expandindo a capacidade de produção em regiões não chinesas é um caminho eficaz para reduzir os custos da cadeia de suprimentos. No entanto, sob as condições atuais do mercado, essa abordagem carece de viabilidade comercial. O mercado global de FV está atualmente passando por um período de ajuste entre oferta e demanda, em que a capacidade existente é suficiente para atender aos requisitos do mercado. Sem um crescimento explosivo na demanda terminal, aumentar a produção em bases não chinesas apenas para reduzir os custos unitários contradiz a lógica comercial básica e aumenta diretamente o risco de acúmulo de estoque.

Além disso, a China é o único país que possui uma cadeia industrial completa de FV. Sua vantagem competitiva central reside na eficiência de custos derivada do aglomerado industrial. Desde o polissilício e as wafers a montante até as células e materiais auxiliares a meio da cadeia, a alta concentração geográfica dos elos a montante e a jusante reduz drasticamente os custos logísticos intermediários e os ciclos de estoque, criando uma vantagem de custo abrangente difícil de replicar.

Em contraste, as bases não chinesas frequentemente enfrentam fragmentação da cadeia de suprimentos; os altos custos associados à alocação transfronteiriça de matérias-primas enfraquecem sua competitividade geral. Simultaneamente, os custos dos fatores, como mão de obra e transporte, não podem ser ignorados. A China possui uma mão de obra industrial massiva e tecnicamente madura, além de uma infraestrutura logística altamente desenvolvida, garantindo rendimentos de produção extremamente elevados e eficiência no transporte. Por outro lado, as bases de manufactura no exterior requerem tempo para acumular proficiência nas competências laborais e suporte logístico da cadeia de abastecimento. Esta barreira abrangente, composta pela sinergia de cadeia completa e diferenças nos custos dos fatores, torna difícil para as bases no exterior compensar desvantagens de custos através da simples expansão da capacidade a curto prazo. Consequentemente, sem um forte apoio de novas encomendas, o benefício marginal de aumentar a produção para diluir custos fixos dificilmente cobrirá os potenciais riscos operacionais.

Produção Tecnológica: Estratégia de Retenção de Tecnologia Central Mantém Vantagem Competitiva

Num contexto em que os efeitos de escala são difíceis de aproveitar, a sincronização tecnológica é teoricamente outra via para a redução de custos. No entanto, a sua implementação enfrenta limitações objectivas devido à proteção da competitividade central das empresas e das estratégias de globalização. Sincronizar tecnologias centrais de redução de custos ou processos de produção de módulos de alta eficiência para bases de manufactura internacionais enfraqueceria o poder de precificação da cadeia de abastecimento local chinesa no mercado global.

A vantagem competitiva na indústria fotovoltaica deriva principalmente da rápida iteração tecnológica e do controlo preciso do processo. Para garantir retornos comerciais no investimento em I&D e manter a diferenciação do produto, as empresas líderes geralmente adoptam uma estratégia de "transferência gradiente tecnológica". Isto envolve priorizar a implantação dos mais recentes processos de redução de custos e tecnologias de alta eficiência (como a tecnologia iterativa de ponta do tipo N) nas bases locais chinesas, que contam com suporte abrangente de I&D e respostas rápidas da cadeia de abastecimento.

Esta estratégia garante que novas tecnologias sejam gradualmente promovidas no exterior apenas após a sua maturidade e taxas de rendimento atingirem níveis óptimos, enquanto controla o risco de difusão da propriedade intelectual central. Portanto, as cadeias de abastecimento não chinesas recebem principalmente tecnologias maduras e padronizadas que foram validadas pelo mercado durante um período mais longo, em vez da mais recente geração de processos na vanguarda da redução de custos e melhoria de eficiência. Esta hierarquia tecnológica de base comercial limita objetivamente a possibilidade de as bases no exterior alcançarem reduções significativas de custos por meio de saltos tecnológicos no curto prazo.

Desempenho do Produto e Consistência da Fabricação: Diferenças Geracionais Objetivas Entre Regiões

Embora as empresas líderes implementem um sistema unificado de gestão de qualidade em todas as bases de fabricação globais, existem diferenças objetivas em potências nominais específicas e eficiências de conversão fotovoltaica entre as bases chinesas, bases internacionais e fabricantes estrangeiros de módulos fotovoltaicos.

Primeiro, a diferenciação de desempenho é impulsionada pela iteração dos equipamentos das linhas de produção. As bases de produção chinesas servem como plataforma de lançamento e ponto de concentração da mais recente geração de tecnologia de fabricação. A frequência de atualizações das linhas de produção é extremamente alta, com precisão dos equipamentos e níveis de automação no auge do setor. Em contraste, as bases de fabricação internacionais constituem um nível relativamente atrasado em relação às atualizações das linhas de produção, limitadas pelos ciclos de retorno do investimento e processos de importação/exportação de equipamentos.

Tomando o módulo 210R (G12R) como exemplo: a potência nominal dos módulos convencionais produzidos nas bases domésticas chinesas estabilizou-se na faixa de 650–660 W, com alguns produtos de ultra-alta potência atingindo até 670 W. No entanto, a potência média de produtos similares de bases de fabricação no exterior concentra-se em torno de 620 W ou menos.

Esta queda significativa na potência nominal reflete diretamente a diferença geracional nos processos de fabricação. Consequentemente, mesmo ao produzir o mesmo tipo de módulo, o desempenho médio de saída das bases internacionais permanece universalmente inferior ao das bases chinesas.

Em segundo lugar, a maturidade do suporte da cadeia de suprimentos impacta significativamente a consistência do produto. A China possui o cluster de cadeia de suprimentos mais completo do mundo; o fornecimento de materiais auxiliares é estável e os padrões são unificados, minimizando efetivamente as perdas de encapsulamento dos módulos. Em regiões como o Sudeste Asiático, os materiais auxiliares dependem parcialmente de importações ou exigem integração com fornecedores locais. Pequenas flutuações na cadeia de suprimentos podem levar a uma distribuição menos concentrada do desempenho elétrico dos módulos em comparação com as bases chinesas, resultando em uma proporção relativamente menor de produção de alta potência. Além disso, as empresas tendem a priorizar a implantação de capacidade de produção e recursos de P&D para produtos com a mais alta eficiência de conversão e as rotas técnicas mais recentes na China. As bases internacionais atualmente assumem a fabricação de produtos mainstream com tecnologia relativamente madura e rendimentos estáveis. Consequentemente, os produtos fabricados fora da China frequentemente ficam atrás dos produtos fabricados na China da mesma marca em comparações de parâmetros de desempenho de alto nível.

Conclusão

Em resumo, a diferença de preço atual entre a cadeia de suprimentos chinesa e a cadeia de suprimentos não chinesa é fundamentalmente o resultado dos efeitos combinados da divisão industrial global, estratégias competitivas e defasagens geracionais na tecnologia dos produtos.

Sob a lógica de custos, os fundamentos globais de oferta e demanda não justificam uma expansão cega por parte das bases de manufatura internacionais com o objetivo de redução de custos.

Sob a lógica tecnológica, a estratégia de retenção de tecnologias centrais de redução de custos e aumento de eficiência garante que a cadeia de suprimentos chinesa mantenha uma vantagem de custo sustentada.

Sob a lógica do produto, as vantagens das bases chinesas em equipamentos de linha de produção e suporte da cadeia de suprimentos permitem que os módulos produzidos na China mantenham uma liderança em potência e eficiência.

Portanto, o cancelamento da restituição do imposto de exportação não alterou essa lógica industrial fundamental. Espera-se que a diferença de custo e tecnologia entre as cadeias de suprimentos chinesa e não chinesa persista no curto prazo, sendo improvável uma redução rápida.

Escrito por: Ryan Tey Tze Yang | ryan.tey@metal.com