[Análise de Importação e Exportação de Aço SMM] Exportações Disparam para Novo Recorde, "Bom Começo" de Janeiro Pode Continuar?

[Análise de Importação e Exportação de Aço da SMM] Exportações Disparam para um Novo Recorde, o "Bom Início" em Janeiro Pode Continuar?

Em 14 de janeiro, dados da Administração Geral de Alfândegas mostraram que a China exportou 11,301 milhões de toneladas de aço em dezembro de 2025, um aumento de 1,321 milhão de toneladas em relação ao mês anterior, alta de 13,24% na comparação mensal. De janeiro a dezembro, as exportações chinesas de aço totalizaram 119,019 milhões de toneladas, um aumento de 7,5% em relação ao ano anterior.

Em dezembro, a China importou 517 mil toneladas de aço, uma queda de 16,7% na comparação anual. De janeiro a dezembro, a China importou 6,059 milhões de toneladas de aço, uma redução de 11,1% em relação ao ano anterior.

Visão Geral dos Dados de Importação e Exportação de Aço para Dezembro

· O total de exportações aumentou significativamente em dezembro, impactado pela política de licenças de exportação

As exportações totais de aço da China em dezembro aumentaram 13,24% na comparação mensal e 16,18% na comparação anual. As razões para esse aumento significativo foram duas. Por um lado, após o anúncio nº 79 de 9 de dezembro de 2025, do Ministério do Comércio e da Administração Geral de Alfândegas, que decidiu ajustar o "Catálogo de Mercadorias Sujeitas à Gestão de Licenças de Exportação (2025)" e implementar a gestão de licenças de exportação para certos produtos siderúrgicos a partir de 1º de janeiro de 2026, as preocupações com incertezas subsequentes nas exportações, especialmente em relação à prática de falsificar ou comprar documentos de desalfandegamento de outras empresas de importação e exportação, intensificaram-se. Isso levou um grande número de comerciantes a antecipar coletivamente os embarques, visando despachar as mercadorias antes do final do ano, resultando em outro pico no volume total. Além disso, de acordo com o acompanhamento subsequente da SMM, houve congestionamento de carga em vários portos devido à corrida para cumprir os cronogramas de embarque, e esse problema ainda não foi totalmente resolvido. Por outro lado, o esforço conjunto da maioria das siderúrgicas para cumprir as metas anuais de exportação até o final do ano também desempenhou um papel fundamental. De acordo com os dados de cronograma de produção da SMM, as exportações de chapas e produtos longos das siderúrgicas em dezembro continuaram a crescer em comparação com novembro. Simultaneamente, com base nos dados de pedidos de exportação da SMM, os pedidos de exportação de novembro a dezembro aumentaram 15% em relação aos de outubro a novembro, alinhando-se perfeitamente com o aumento mensal no total das exportações overseas.

De acordo com os dados de embarque da SMM, até 31 de dezembro, o volume total de partidas de aço chinês dos portos em dezembro foi de 12,7192 milhões de toneladas, um aumento de 6,72% em comparação com novembro, uma tendência consistente com os dados alfandegários.

· Importações de Aço da China Permanecem Baixas em Dezembro

No lado das importações, a China importou 517 mil toneladas de produtos siderúrgicos em dezembro, uma queda de 16,7% em relação ao ano anterior, mantendo uma posição líquida de exportação no geral. De janeiro a dezembro, as importações de aço da China totalizaram 6,059 milhões de toneladas, atingindo o menor patamar em cinco anos.

· Perspectiva de Curto Prazo para as Exportações de Aço

De acordo com a Federação Chinesa de Logística e Compras, o PMI global de manufatura foi de 49,5% em dezembro de 2025, uma queda de 0,1 ponto percentual em relação ao mês anterior, marcando o décimo mês consecutivo dentro da faixa de 49%-50%. O ímpeto de recuperação continuou a desacelerar ligeiramente, com o índice permanecendo estável acima de 49%, indicando um padrão de recuperação frágil; no entanto, a força da recuperação ainda não formou um suporte eficaz e requer maior consolidação e melhoria. Por região, a manufatura na Ásia acelerou sua expansão, desempenhando um papel de apoio fundamental na economia global; o ímpeto de recuperação na manufatura africana recuperou-se; a manufatura europeia manteve uma tendência de recuperação fraca; e a manufatura americana continuou a cair. Com base nos dados do PMI de manufatura da China, as exportações estabilizaram em dezembro, com o índice de novos pedidos de exportação em 49%, um aumento de 1,4 ponto percentual em relação ao mês anterior.

Dados monitorados pela World Steel Association mostram que de janeiro a novembro de 2025, a produção de aço bruto nos 70 países acompanhados pela associação totalizou 1,662 bilhão de toneladas, uma queda de 2,0% em relação ao ano anterior. Excluindo a China, a produção no resto do mundo realmente aumentou 0,67%. A Índia, com uma taxa de crescimento anual de 10,8%, emergiu como o principal motor de crescimento nos mercados externos, principalmente devido ao investimento sustentado em infraestrutura doméstica, o avanço da estratégia "Make in India" e as metas estabelecidas pela "Política Nacional do Aço". A contínua expansão da capacidade global de aço bruto também exerceu algum efeito inibidor sobre as exportações de aço da China.

Examinando as vantagens e desvantagens atuais da captação de pedidos da China sob a perspectiva dos preços globais do aço, tomando o aço laminado a quente (HRC) como exemplo, em 9 de janeiro de 2026, os preços de exportação (FOB) da bobina laminada a quente da Índia, Turquia e CEI eram de US$ 484/ton, US$ 535/ton e US$ 460/ton, respectivamente, enquanto o preço de exportação (FOB) do HRC da China era de US$ 469/ton. Atualmente, os preços de exportação de bobinas a quente (HRC) da China estão respectivamente 15 dólares/tonelada e 66 dólares/tonelada acima dos de outros países, mas 9 dólares/tonelada abaixo. Embora o valor absoluto ainda mantenha uma vantagem, é importante observar que as medidas anticircunvenção do Vietnã devem entrar em vigor em breve, e a maioria dos comerciantes já parou de aceitar pedidos de HRC larga. Espera-se que o último lote de embarques chegue principalmente em janeiro-fevereiro. Como o Vietnã é o principal destino de exportação de HRC da China, as exportações subsequentes enfrentam o risco de uma queda significativa em relação aos patamares elevados. Nesse caso, a Índia tem alta probabilidade de se tornar o principal fornecedor alternativo após a restrição de recursos chineses, o que significa que as limitações políticas também terão um impacto substancial na captação de pedidos de exportação de aço da China.

De acordo com os últimos dados de programação de exportação de usinas siderúrgicas da SMM, os planos de exportação de HRC para janeiro recuaram para níveis normalizados em comparação com períodos anteriores. Enquanto isso, os dados de captação de pedidos de exportação de aço da SMM mostram que os pedidos de exportação para dezembro-janeiro caíram 2%-3% em relação ao mês anterior, na comparação com novembro-dezembro. Atualmente, o total de exportações já está no maior patamar em três anos, tornando muito provável uma retração em janeiro. No entanto, considerando os persistentes problemas de congestionamento portuário mencionados anteriormente, que podem afetar o ritmo das partidas dos portos, espera-se que a magnitude do declínio seja relativamente limitada. Somado ao impacto do Ano Novo Chinês, espera-se que a queda dos dados seja mais evidente em fevereiro.

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