Em 2025, os preços do nióbio apresentaram uma tendência volátil, caracterizada por uma alta inicial, seguida de queda e posterior estabilização. Conflitos geopolíticos inicialmente desencadearam altas motivadas pelo sentimento do mercado, mas mudanças subsequentes nos padrões globais de oferta e demanda, bem como flutuações na demanda downstream, guiaram os preços de volta à racionalidade. Um leve aperto na oferta no final do ano fomentou expectativas de ajuste de curto prazo. O setor exibiu características notáveis de recursos upstream concentrados e demanda downstream diferenciada.
No início do ano, distúrbios geopolíticos impulsionaram os preços do nióbio juntamente com os do tântalo. Em fevereiro de 2025, conflitos eclodiram na região da RDC. Inicialmente, o sentimento do mercado ainda não havia se materializado completamente, e os preços do nióbio permaneceram firmes. À medida que a situação local se intensificou, a aversão ao risco do mercado aumentou. Somado ao fato de o nióbio frequentemente ocorrer junto com o tântalo, os preços do nióbio seguiram os do tântalo em uma trajetória de alta rápida. Vale ressaltar que esse aumento de preços foi mais impulsionado pelo sentimento do que por qualquer escassez física fundamental, o que também preparou o cenário para os recuos subsequentes. As áreas de mineração artesanal no leste da RDC produzem principalmente minério de tântalo, sendo o minério de nióbio apenas um subproduto. A produção de nióbio da RDC representa uma proporção extremamente baixa do total global, uma vez que o núcleo da oferta global de recursos de nióbio permanece concentrado no Brasil.
No médio prazo, com a pacificação da situação e a maior clareza sobre a oferta, os preços do nióbio recuaram racionalmente. Com o gradual alívio da situação na RDC, o sentimento do mercado voltou à racionalidade, e os preços do nióbio começaram a cair. A razão central reside na clareza do panorama de oferta global de nióbio; o fornecimento de minério de nióbio da RDC tem um impacto limitado no mercado global. Adicionalmente, a demanda periodicamente fraca do setor siderúrgico downstream também exerceu pressão de baixa sobre os preços. Como principal consumidor de nióbio, a demanda fraca na indústria siderúrgica acelerou ainda mais o declínio nos preços do nióbio. De agosto a meados de dezembro de 2025, os preços do nióbio mostraram uma tendência de baixa em toda a cadeia produtiva, com os preços do ferronióbio caindo em conjunto com os preços das matérias-primas upstream, como minério de nióbio e pentóxido de nióbio. No final do ano, surgiram sinais de oferta apertada, levando a aumentos de preços tentativos. A partir de meados e finais de dezembro de 2025, o lado da oferta do mercado de nióbio apertou. Minas e fundições a montante aumentaram suas cotações, com ferronióbio oferecido a 316.000 yuans por tonelada. Essa mudança deveu-se em parte à contração de capacidade de curto prazo causada pela manutenção de fim de ano em algumas fundições, e em parte relacionada à liberação inicial da demanda de estocagem de fim de ano dentro do setor. Além disso, o Ministério de Minas da RDC estendeu as proibições de comercialização em algumas áreas de mineração artesanal. Embora isso tenha tido um impacto direto limitado na oferta de nióbio, reforçou as expectativas do mercado para atualizações de conformidade na cadeia de suprimentos de tântalo-nióbio, contribuindo indiretamente para a estabilização tentativa dos preços do nióbio.
Olhando para trás em 2025, a lógica central por trás da volatilidade dos preços do nióbio foi que fatores motivados pelo sentimento precederam os fundamentos. Interrupções de curto prazo causadas por conflitos geopolíticos acabaram cedendo ao papel dominante da oferta e demanda fundamental. Olhando para a frente, espera-se que os preços do nióbio em 2026 mostrem um padrão de estabilidade com uma ligeira tendência de alta. O investimento doméstico em infraestrutura e atualizações na manufatura de alta tecnologia fornecerão suporte à demanda, enquanto variáveis políticas como ajustes nas tarifas de exportação brasileiras e a implementação de legislação relevante da UE podem se tornar novas fontes de volatilidade de preços. Indústrias e empresas precisam focar na estabilidade do fornecimento de recursos a montante e em avanços em campos de aplicação emergentes a jusante para enfrentar os riscos de volatilidade do mercado.
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