Futuros de Liga de Alumínio Flutuam em Máximas, Ventos Macroeconômicos de Curto Prazo Impulsionam o Mercado [Comentário Matinal SMM sobre Liga de Alumínio Fundido]

Comentário Matinal de 12 de Janeiro da SMM sobre Liga de Alumínio Fundido

Futuros: O contrato de liga de alumínio 2603 abriu a 22.985 iuanes/tonelada na sexta-feira à noite, recuou após uma alta rápida, subiu para um máximo de 23.300 iuanes/tonelada após a abertura, depois caiu para um mínimo de 22.945 iuanes/tonelada e flutuou em intervalo limitado, finalmente fechando a 23.035 iuanes/tonelada, alta de 0,22% em relação ao fechamento anterior; o gráfico diário mostrou uma alta de médio prazo, estabilizando acima da média móvel.

Relatório de Base (Spot-Futuros): De acordo com dados da SMM, em 9 de janeiro, o preço spot do ADC12 da SMM teoricamente apresentava um prêmio de 740 iuanes/tonelada em relação ao preço de fechamento do contrato mais negociado de liga de alumínio fundido (AD2603) às 10:15.

Relatório de Warrants: Dados da SHFE mostraram que, em 9 de janeiro, o volume total registrado de warrants de liga de alumínio fundido foi de 69.922 toneladas, um aumento de 185 toneladas em relação ao dia de negociação anterior. Por região, o volume total registrado em Xangai foi de 4.757 toneladas, inalterado em relação ao dia anterior; o volume total registrado em Guangdong foi de 22.207 toneladas, inalterado; o volume total registrado em Jiangsu foi de 12.741 toneladas, um aumento de 150 toneladas; o volume total registrado em Zhejiang foi de 23.577 toneladas, um aumento de 35 toneladas; o volume total registrado em Chongqing foi de 5.919 toneladas, inalterado; o volume total registrado em Sichuan foi de 721 tonelada, inalterado.

Lado da sucata de alumínio: Os preços spot do alumínio primário flutuaram em intervalo limitado na sexta-feira em comparação com o dia de negociação anterior, com o spot A00 da SMM fechando a 24.030 iuanes/tonelada, enquanto os preços de mercado de sucata de alumínio geralmente mantiveram-se estáveis. A sucata de alumínio compactada (UBC) foi cotada na faixa de 17.750-18.150 iuanes/tonelada (impostos excluídos), e a sucata tensa de alumínio fragmentada (precificada com base no teor de alumínio) foi cotada na faixa de 19.300-19.800 iuanes/tonelada (impostos excluídos). No lado da diferença de preços, em 9 de janeiro, a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio de extrusão mista sem tinta em Foshan foi de 3.836 iuanes/tonelada, e a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata tensa de alumínio fragmentada foi de 2.761 iuanes/tonelada. Com os preços do alumínio pairando em altos, a sucata de alumínio foi forçada a acompanhar a alta, resultando em um cenário de "preço nominal sem mercado real". As sucateiras compraram com cautela para garantir a segurança da cadeia de capital, o sentimento de compra a jusante foi prejudicado, adquirindo conforme a necessidade. Espera-se que o mercado de sucata de alumínio permaneça em altos esta semana, com a sucata tensa de alumínio fragmentado (precificada com base no conteúdo de alumínio) na faixa principal de 18.800-19.200 yuans/tonelada (sem impostos). Os altos preços do alumínio primário fornecerão suporte de base para a sucata de alumínio, mas a fraca transmissão de custos ao longo da cadeia industrial limitará o espaço de alta, enquanto a pressão de estoque no lado da oferta e a estrutura fragmentada das fontes de sucata são difíceis de mudar no curto prazo.

Lado do silício metálico: Na semana passada, o silício #553 com sopro de oxigênio da SMM no leste da China estava em 9.200-9.300 yuans/tonelada, o silício #421 estava em 9.500-9.800 yuans/tonelada, os preços à vista permaneceram basicamente estáveis. O contrato de silício mais negociado flutuou amplamente em torno de 8.500-9.000 yuans/tonelada, influenciado por notícias macro e de polissilício, o sentimento do mercado em relação às perspectivas não foi positivo, os usuários finais e comerciantes compraram principalmente materiais de baixo preço no mercado.

Mercado internacional: As cotações atuais do ADC12 no exterior estabilizaram temporariamente na faixa de US$ 2.820-2.850/tonelada, o lucro real-time de importação permaneceu em torno de 500 yuans/tonelada.

Resumo: Os preços do alumínio retomaram sua tendência de alta na sexta-feira passada, com o alumínio A00 subindo 30 yuans/tonelada para 24.030 yuans/tonelada, enquanto os preços do ADC12 da SMM mantiveram-se estáveis em 23.700 yuans/tonelada. Os produtores de alumínio secundário geralmente mantiveram suas ofertas estáveis, embora alguns tenham aumentado as cotações em 100–200 yuans/tonelada para se recuperar do declínio da tarde anterior. As transações de mercado permaneceram amplamente impulsionadas pela demanda rígida, com os compradores a jusante mostrando aceitação limitada aos preços altos e um forte sentimento de espera para ver. O mercado de alumínio secundário está atualmente influenciado por uma mistura de fatores positivos e negativos: o suporte de custos e a oferta apertada fornecem um piso para os preços, enquanto o enfraquecimento da demanda exerce pressão de baixa. No geral, a liberação de ventos macro favoráveis deve fornecer um impulso de curto prazo ao mercado, e os preços do ADC12 provavelmente continuarão flutuando em níveis elevados.

[Declaração de Fonte de Dados: Exceto pelas informações publicamente disponíveis, outros dados são derivados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e no modelo de banco de dados interno da SMM, e são fornecidos apenas para referência e não constituem aconselhamento para decisões.]