Perturbações Macroeconômicas Recentes Persistem, Centro da SHFE e LME Registra Alta Significativa [Análise de Mercado SMM - Comentário Semanal sobre Preços]

Zinco na LME: No início da semana, apoiado pelo aumento das tensões geopolíticas internacionais e impulsionado pela forte alta de metais básicos como cobre e alumínio, entradas contínuas de fundos compradores no mercado futuro levaram o centro dos preços a subir de forma constante, estendendo uma sequência de quatro altas consecutivas para cinco. Durante este período, o Governador do Fed dos EUA, Milan, sinalizou uma perspetiva de afrouxamento monetário, indicando a necessidade de cortes de taxas de juro superiores a 100 pontos base em 2026, reforçando ainda mais a alta do zinco na LME. Posteriormente, à medida que o índice do dólar norte-americano flutuou em alta, o mercado foi digerindo gradualmente os distúrbios macroeconómicos anteriores, o sentimento de realização de lucros por parte dos compradores intensificou-se e os inventários de zinco no exterior aumentaram, enfraquecendo o suporte fundamental. O zinco na LME terminou a sua tendência de alta e o centro dos preços recuou em conformidade; depois, o zinco na LME registou um ligeiro aumento. Até às 15:00 desta sexta-feira, o zinco na LME cotou a 3.159,5 USD/t, uma alta de 32,5 USD/t, um aumento de 1,04%.

Zinco na SHFE: No início da semana, impulsionado pela alta contínua do zinco na LME, os preços do zinco na SHFE ultrapassaram o máximo desde fevereiro do ano passado, com o centro do candlestick diário significativamente mais alto. Embora os fundamentais não tenham mostrado alterações significativas, ventos favoráveis macroeconómicos, combinados com efeitos de transbordo de outros metais básicos, proporcionaram momentum comprador suficiente, impulsionando o zinco na SHFE para cima. Posteriormente, surgiram expetativas de um ligeiro aumento na oferta doméstica, o consumo final apresentou um desempenho medíocre, os inventários sociais continuaram a acumular-se após o feriado e as transações a pronto foram maioritariamente para procura rígida, resultando em suporte fundamental insuficiente para os preços. Combinado com o efeito de transmissão do zinco mais fraco na LME, o zinco na SHFE ficou sob pressão e tornou-se mais fraco, com o centro dos preços a recuar; depois, o zinco na SHFE registou um ligeiro aumento impulsionado pelos mercados externos. Até às 15:00 desta sexta-feira, o zinco na SHFE cotou a 23.970 yuan/t, uma alta de 695 yuan/t, um aumento de 2,99%.