Enfraquecimento dos Fatores de Capital, Preços Futuros do Chumbo Voltam a Focar nos Fundamentos [Resumo da Reunião Matinal do Chumbo da SMM]

Futuros:

Na sessão overnight, o chumbo na LME abriu a US$ 2.073,5/tonelada. Influenciado por fundos durante o horário de negociação asiático, o chumbo na LME flutuou em alta, atingindo um pico de US$ 2.086/tonelada durante a sessão, marcando uma nova máxima em quase dois meses. Posteriormente, conforme o ímpeto de alta em metais como prata e cobre desacelerou e começou a recuar, o chumbo na LME também abandonou a maior parte de seus ganhos, encerrando finalmente a US$ 2.058,5/tonelada, uma queda de 0,6%.

Na sessão overnight, o contrato mais negociado de chumbo na SHFE, o 2602, abriu a 17.725 iuanes/tonelada. Afetado pela correção nos metais não ferrosos, o chumbo na SHFE gradualmente abandonou seus ganhos intradiários após a abertura, atingindo uma mínima de 17.510 iuanes/tonelada. Durante a segunda metade da sessão de negociação, os compradores e vendedores continuaram a batalhar, com o chumbo na SHFE flutuando entre 17.575 iuanes/tonelada e 17.650 iuanes/tonelada, encerrando finalmente a 17.650 iuanes/tonelada, uma queda de 0,23%. Sua posição em aberto ficou em 50.706 lotes, uma redução de 1.303 lotes em relação ao dia de negociação anterior.

No front macroeconômico:

Oito departamentos, incluindo o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação (MIIT): Acelerar a atualização de terminais inteligentes e alcançar o fornecimento seguro e confiável de tecnologias-chave para inteligência artificial na China até 2027. Os EUA irão "consignar" petróleo venezuelano e exigir que a Venezuela corte seus laços econômicos com a China e a Rússia. O Ministério das Relações Exteriores da China respondeu, classificando-o como um ato típico de bullying. O emprego ADP nos EUA cresceu 41 mil em dezembro, revertendo a queda de novembro, mas ficando aquém das expectativas de crescimento; as vagas de emprego JOLTS nos EUA caíram para o menor nível em mais de um ano em novembro, ficando abaixo do número de desempregados pela primeira vez em quatro anos, com a contratação desacelerando; o PMI de serviços ISM dos EUa atingiu 54,4 em dezembro, o maior em mais de um ano, com demanda robusta e contratação em recuperação.

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No mercado à vista do chumbo de ontem, em meio a uma atmosfera eufórica em metais não ferrosos impulsionada por fundos, o chumbo na SHFE subiu acentuadamente. Os fornecedores estavam majoritariamente ativos nas vendas, mas a disponibilidade de cargas em circulação no mercado de Jiangsu, Zhejiang e Xangai era limitada, com os fornecedores dependendo principalmente de cargas retiradas diretamente do local de produção. As cotações de prêmio nas principais regiões produtoras foram ajustadas para baixo, variando de um desconto de 30 iuanes/tonelada a um prêmio de 50 iuanes/tonelada em relação ao preço médio do chumbo nº 1 da SMM. Entretanto, as disparidades regionais nas cotações das fundições secundárias de chumbo aumentaram, com alguns expandindo descontos para vender ativamente, enquanto outros, com oferta limitada, mantiveram cotações firmes. O chumbo refinado secundário foi cotado com um desconto de 200-0 yuans/tonelada em relação ao preço médio ex-fábrica do chumbo nº 1 da SMM. Além disso, as empresas a jusante adotaram geralmente uma atitude de espera, com compras just-in-time sendo a exceção, e a maioria dependendo de contratos de longo prazo para aquisições, resultando em negociações fracas no mercado spot.

Estoques: Em 7 de janeiro, os estoques de chumbo na LME diminuíram 2.925 toneladas para 230.425 toneladas, com os principais declínios ocorrendo em Kaohsiung e Cingapura. Adicionalmente, o estoque social de lingotes de chumbo da SMM em cinco locais aumentou ligeiramente em comparação com o período pré-feriado.

Previsão do preço do chumbo para hoje:

A alta eufórica impulsionada por fundos domésticos e internacionais chegou temporariamente ao fim, com os preços do chumbo retornando aos fundamentos. Dada a base ainda baixa dos estoques visíveis de lingotes de chumbo, há certo suporte para os preços. Entretanto, a oferta de matérias-primas como concentrados de chumbo e sucata permanece apertada. Em particular, os recicladores de sucata estão retendo seus estoques na expectativa de preços mais altos, com atenção voltada para se o recuo nos preços do chumbo pressionará os estoques dos recicladores e levará a entregas para as fundições. Adicionalmente, vale notar que, devido aos preços recentemente altos do chumbo, as empresas a jusante reduziram ou suspenderam geralmente as aquisições, levando a uma tendência de alta perceptível nos estoques in-fábrica das fundições de chumbo. A atenção está focada no fluxo subsequente de lingotes para armazéns próximos às áreas de consumo e na possibilidade de entregas para armazéns de entrega.

Declaração de Fonte de Dados: Exceto por informações publicamente disponíveis, outros dados são processados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e no modelo de banco de dados interno da SMM, e são apenas para referência, não constituindo aconselhamento para decisões.