Frenesi das Pratas e Outros Fundos Termina, Preços do Chumbo Devem Retornar à Negociação Fundamental [Previsão Semanal do Mercado de Chumbo da SMM]

         Na próxima semana, com o término do feriado de Ano Novo, a LME e a SHFE retomarão as negociações normais. As principais divulgações de dados macro incluem o PMI de Manufatura de dezembro dos EUA do ISM, o emprego ADP de dezembro nos EUA, a taxa de desemprego de dezembro nos EUA e os empregos não agrícolas ajustados sazonalmente de dezembro nos EUA, com foco na sua orientação para as expectativas sobre as decisões de taxa de juros do Fed americano.

Para o chumbo na LME, impulsionado pela alta da prata e outros metais preciosos, o chumbo da LME mostrou força geral após o retorno do feriado de Natal. Mesmo com os metais preciosos recuando após uma alta rápida, o chumbo da LME demonstrou forte resiliência de preço, apoiado pelo declínio do estoque de chumbo na LME. Após o feriado de Ano Novo na próxima semana, o mercado de chumbo retornará às negociações normais, e as expectativas de aumento do consumo de chumbo no Sudeste Asiático em 2026 apoiarão os preços do chumbo para flutuarem em altos. Espera-se que o chumbo da LME negocie entre US$ 1.985-2.025/ton na próxima semana.

Domesticamente, para o chumbo na SHFE, após o frenesi da prata e outros metais preciosos diminuir, o mercado de chumbo também retornará aos fundamentos. Após o feriado, as empresas de chumbo primário retomam a produção após manutenção; em meio a um desequilíbrio entre oferta e demanda, espera-se que o centro de preço do chumbo se mova para baixo. No entanto, considerando que a base atual de estoque social está abaixo de 20.000 ton e a lacuna de oferta de concentrados de chumbo persiste, os preços do chumbo possuem certa resistência à queda. Espera-se que o contrato mais negociado de chumbo na SHFE negocie entre 17.050-17.500 iuanes/ton na próxima semana.

Previsão de preço à vista: 16.950-17.350 iuanes/ton. Em relação ao consumo de chumbo, as empresas downstream retomarão as compras regulares após o feriado, e espera-se que a atividade do mercado à vista melhore. No entanto, a perda de consumo devido aos feriados das empresas downstream durante o período festivo significa que essa parte do estoque levará algum tempo para ser digerida. Para o chumbo primário, as fundições retomam gradualmente a produção; o aumento da oferta levará a mais carga à vista circulante no mercado pós-feriado, e espera-se que as transações de chumbo à vista com desconto aumentem. Para o chumbo secundário, os cortes de produção regionais pelas fundições ampliarão as diferenças de preço regionais para o chumbo refinado secundário, e as regiões principais manterão transações com desconto.