Durante a noite, o contrato mais negociado registou um recuo significativo dominado pelos ursos, enquanto o alumínio à vista tem potencial de alta limitado. [Comentário Matinal da Liga de Alumínio Fundido da SMM]

12.3 Comentário Matinal da Liga de Alumínio Fundido SMM

Futuros: O contrato mais negociado de liga de alumínio fundido 2603 apresentou uma tendência unilateral de baixa oscilante durante a noite. Abriu a 21.585 iuanes/tonelada e continuou a enfraquecer, acelerando sua queda no final da sessão e fechando no mínimo do dia de 21.340 iuanes/tonelada, uma queda de 305 iuanes/tonelada ou 1,41% em relação ao dia anterior. Os futuros indicaram que os ursos dominaram, acompanhados por touros reduzindo posições e saindo, levando a uma diminuição tanto no open interest quanto no volume de negociação, com os fundos mostrando uma tendência de saída. Embora os indicadores RSI e WR tenham mostrado condições de sobrevenda, os preços ainda não haviam parado de cair, refletindo o sentimento de mercado baixista e mantendo a fraqueza técnica de curto prazo.

Base Diária: De acordo com dados da SMM, em 29 de dezembro, o prêmio teórico do preço à vista do ADC12 da SMM contra o preço de fechamento do contrato mais negociado de liga de alumínio fundido (AD2602) às 10:15 expandiu para 765 iuanes/tonelada.

Warrant Diário: Dados da SHFE mostraram que em 29 de dezembro, o volume total registrado de warrants de liga de alumínio fundido foi de 71.002 toneladas, um aumento de 571 toneladas em relação ao dia de negociação anterior. A distribuição por região foi: Xangai (4.757 toneladas, inalterado), Cantão (22.449 toneladas, inalterado), Jiangsu (12.351 toneladas, aumento de 420 toneladas), Zhejiang (25.106 toneladas, aumento de 151 toneladas), Chongqing (5.919 toneladas, inalterado) e Sichuan (420 toneladas, inalterado).

Dinâmicas do Setor: Em 29 de dezembro de 2025, a Comissão de Tarifas Aduaneiras do Conselho de Estado emitiu um anúncio ajustando as taxas de tarifas de importação e os títulos para certos bens, efetivos a partir de 1 de janeiro de 2026. Nenhum ajuste foi feito nas tarifas para ligas de alumínio não trabalhadas (código SH 76012000) e sucata de alumínio (código SH 76020000).

Sucata de Alumínio: Os preços spot do alumínio primário subiram significativamente na segunda-feira em comparação com o dia de negociação anterior, com o alumínio spot SMM A00 fechando a 22.490 iuanes/tonelada. O mercado de sucata de alumínio seguiu o aumento do preço do alumínio primário. UBC enfardado foi cotado na faixa de 16.800-17.200 iuanes/tonelada (impostos excluídos), enquanto a sucata tensa de alumínio fragmentada (precificada com base no conteúdo de alumínio) foi cotada na faixa de 18.400-18.900 iuanes/tonelada (impostos excluídos). Os preços em Xangai, Zhejiang, Jiangsu, Tianjin e Shandong aumentaram 200-500 yuans/tonelada hoje, enquanto os preços em Guizhou, Henan, Jiangxi e Hubei subiram 100-200 yuans/tonelada. Esperava-se que o centro de preços para sucata de alumínio tenso fragmentada (precificada com base no teor de alumínio) se mantivesse na faixa de 18.200-18.700 yuans/tonelada (impostos excluídos). O foco de curto prazo deve estar nos sinais sobre o relaxamento da política de restrição de produção motivada pela proteção ambiental, nas mudanças no ritmo de aquisição das empresas a jusante e no impacto da transferência da carga tributária sobre o piso de preços.

Silício Metálico: Em 29 de dezembro, os preços da SMM no leste da China foram: #553 não soprado a oxigênio a 9.100-9.300 yuans/tonelada; #553 soprado a oxigênio a 9.200-9.300 yuans/tonelada; #521 a 9.300-9.500 yuans/tonelada; #441 a 9.300-9.500 yuans/tonelada; #421 a 9.500-9.800 yuans/tonelada; #421 para uso em silicone a 9.800-10.200 yuans/tonelada; e #3303 a 10.200-10.500 yuans/tonelada. Os preços do silício subiram em Tianjin e em partes do noroeste da China. Os preços permaneceram estáveis em Kunming, Porto de Huangpu, Xangai, Xinjiang e Sichuan.

Mercado internacional: As ofertas internacionais de ADC12 aumentaram para uma faixa de US$ 2.660–2.680/tonelada, mas o aumento foi menor do que os preços domésticos. As ofertas à vista domésticas concentraram-se em 21.500–21.700 yuans/tonelada, e o lucro em tempo real para importações ampliou-se ainda mais para 300–500 yuans/tonelada.

Resumo: Na segunda-feira, o preço do alumínio A00 da SMM disparou 470 yuans/tonelada para 22.490 yuans/tonelada; os preços do ADC12 também subiram 400 yuans/tonelada, atingindo 22.400 yuans/tonelada, alcançando um novo recorde desde maio de 2022. Atualmente, o fornecimento de matéria-prima permanece apertado, aliado aos preços do alumínio se aproximando do patamar elevado de 23.000 yuans/tonelada e aos preços do cobre ultrapassando 100.000 yuans/tonelada, impulsionando aumentos rápidos nos preços da sucata de alumínio, especialmente da sucata de alumínio tenso. As taxas de processamento de ligas de série com alto teor de cobre também subiram correspondentemente. No entanto, do lado da demanda, o desempenho geral foi fraco, com insuficiente disposição de compra a jusante, e o mercado mostrou um padrão de “preço sem mercado”. Do lado da oferta, afetada pelos controles relacionados à proteção ambiental, escassez de matéria-prima e perdas, a capacidade ainda enfrenta pressão de contração. No geral, o suporte de custos e o aperto da oferta solidificam conjuntamente o piso de preços, mas a desaceleração da demanda e os preços do alumínio flutuando em níveis elevados suprimem o entusiasmo de compra a jusante, deixando espaço limitado para altas. Espera-se que os preços do ADC12 se mantenham em altas no curto prazo.

[Declaração da fonte de dados: Com exceção das informações publicamente disponíveis, os demais dados são processados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e no modelo de banco de dados interno da SMM, apenas para referência e não constituindo recomendações de decisão.]