[SMM Análise] Série Especial Enxofre - Oferta: Cazaquistão

Todo o enxofre no Cazaquistão é um subproduto da extração de petróleo e gás, com a oferta altamente concentrada em dois grandes campos petrolíferos. Nos últimos anos, o país começou a desenvolver indústrias downstream de ácido sulfúrico para utilizar esses recursos, e espera-se que as exportações apresentem uma tendência de queda no futuro.

O Cazaquistão é o 11º maior país em recursos de petróleo e gás do mundo, o segundo entre os estados pós-soviéticos, e o terceiro maior na região do Cáspio (depois da Rússia e do Irã). A indústria de petróleo e gás é a base da economia nacional do Cazaquistão, com as exportações de petróleo e gás natural representando 60-70% de suas receitas em divisas e 30% do PIB.

1. Fontes principais: Subprodutos de dois grandes campos petrolíferos

O Cazaquistão possui 16 campos de petróleo e gás supergigantes, incluindo Tengiz, Kashagan, Karachaganak, Uzen, Zhetybai, Zhanazhol, Karamkuduk, Kenkiyak, Karazhanbas, Kumkol, North Buzachi, Armanbekdala, Central-East Prorva, Kenbai, Karalev e Kuryk. Entre esses, os grandes campos petrolíferos de Kashagan e Tengiz respondem por metade das reservas totais de petróleo e gás do Cazaquistão.

·Campo de Petróleo de Kashagan: Descoberto em 2000, possui reservas geológicas de petróleo de 38 bilhões de barris e reservas de gás natural superiores a 1 trilhão de m³, sendo listado como um dos maiores campos petrolíferos descobertos globalmente nos últimos 30 anos. O campo é operado pela North Caspian Operating Company (NCOC), com acionistas incluindo KazMunayGas, Eni, ExxonMobil, Shell, Total e CNPC. Originalmente programado para iniciar a produção em 2005, devido a desafios técnicos, foi adiado várias vezes até que a produção experimental começou em 2013, com a produção comercial iniciando em setembro de 2016.

Até fevereiro de 2025, o campo produziu mais de 10 milhões de toneladas de enxofre desde o início das operações. Seu gás associado contém níveis extremamente altos de sulfeto de hidrogênio, tornando-o a principal fonte de crescimento da oferta de enxofre atual e futura.

·Campo de Petróleo de Tengiz: Estima-se que tenha 25 bilhões de barris de reservas de petróleo, sendo o sexto maior campo petrolífero do mundo. Tengiz é operado pela Tengizchevroil (TCO) sob um acordo de cooperação de 40 anos, planejando produzir bilhões de barris de petróleo neste local. A TCO começou a desenvolver o campo petrolífero de Tengiz em abril de 1993, com sua composição acionária incluindo Chevron (50%), ExxonMobil (25%), KazMunayTeniz (20%) em nome do governo cazaque e Lukoil (5%).

Como fonte principal tradicional, o seu petróleo bruto pode conter até 17% de enxofre. Em 2021, uma nova fábrica de processamento de enxofre sólido foi construída no campo petrolífero, com capacidade mensal de 40.000 toneladas, e os produtos são utilizados para exportação.

2. Extensão da Cadeia Industrial: A Contradição Local Entre Exportações de Enxofre e Capacidade Insuficiente de Ácido Sulfúrico

A capacidade doméstica de ácido sulfúrico do Cazaquistão tem sido insuficiente há muito tempo, com sua principal capacidade destinada à mineração de urânio. Mesmo há mais de uma década, eram necessárias importações de ácido sulfúrico para atender à demanda. Por exemplo, 350.000 toneladas foram importadas em 2011, representando 16% da demanda total na época. Esse problema de escassez persistiu; até 2024, a escassez de ácido sulfúrico levou diretamente a uma produção de urânio da Kazatomprom abaixo das expectativas. Isso reafirma que a capacidade local de produção de ácido a partir de enxofre não consegue atender às necessidades das suas indústrias de downstream essenciais.

O Cazaquistão está promovendo a conversão local de enxofre. Em dezembro de 2025, uma unidade de ácido sulfúrico de 800.000 toneladas/ano em Zhanatas entrou em operação com sucesso e produziu produtos qualificados. Este projeto visa preencher a lacuna no fornecimento de ácido sulfúrico em grande escala na Ásia Central.

3. Tendências de Exportação: Expectativa de Restrição a Partir do Pico de 2024

O Cazaquistão é um grande exportador global de enxofre, com a produção local destinada principalmente à exportação. De acordo com dados da mcs e da UN Comtrade, a produção de enxofre do Cazaquistão foi de aproximadamente 4,3 milhões de toneladas em 2023, com exportações atingindo 4,126 milhões de toneladas. Em 2024, a sua produção de enxofre foi de cerca de 5,1 milhões de toneladas, com exportações totalizando 5,035 milhões de toneladas.

Os principais destinos de exportação são: Marrocos, Israel, Egito, Tunísia, África do Sul, Argentina, China, Brasil, Rússia, entre outros.

Na última década, as exportações anuais médias do Cazaquistão atingiram 3,8 milhões de toneladas. No entanto, influenciada pela redução de estoques, fatores geopolíticos e mudanças na demanda global, a Associação Chinesa de Ácido Sulfúrico prevê uma tendência de queda nos próximos três anos, acompanhada por uma mudança nos fluxos de mercado.