RDC Suspende Negócio de Cobre Artesanal, Cobre na SHFE Subiu Fortemente na Sexta-Feira [ATA da Reunião Matinal do Cobre da SMM]

Segunda-feira, 29 de dezembro de 2025
Futuros: Afetado pelo feriado de Natal, o cobre da LME esteve fechado na sexta-feira à noite. Na sexta-feira à noite, o contrato de cobre mais negociado na SHFE, 2602, abriu e atingiu uma mínima de 98.310 iuanes/tonelada, depois o centro dos preços do cobre moveu-se gradualmente para cima, aproximando-se de 102.660 iuanes/tonelada perto do final da sessão, e finalmente encerrou a 101.380 iuanes/tonelada, um aumento de 3,33%. O volume de negócios aumentou para 246.000 lotes, e o open interest subiu 942 lotes para 253.000 lotes.
[Acta da Conferência Matinal do Cobre da SMM] Notícias:
(1) Em 26 de dezembro, o governo da RDC emitiu uma nova ordem suspendendo todas as operações manuais de processamento de cobre e cobalto, exigindo que as empresas apresentem prova de fontes de minério legais e rastreáveis antes de retomarem as operações. Isso afetará as operações de um grande número de pequenos e médios processadores locais e melhorará a transparência da cadeia de abastecimento.
(2) Em 26 de dezembro, a empresa norte-americana Copper Quest anunciou a conclusão da segunda e última transação do pacote de financiamento, fornecendo apoio financeiro para o seu plano de desenvolvimento, destacando as oportunidades de financiamento e expansão para pequenos e médios desenvolvedores de minas de cobre no atual mercado de cobre com preços elevados.
Spot:
(1) Xangai: Na manhã de 26 de dezembro, o contrato de cobre SHFE 2601 quebrou novamente o recorde histórico no início das negociações, subindo para cerca de 98.500 iuanes/tonelada antes do encerramento matinal. O diferencial de preços entre meses estava basicamente entre C220-C180. Perspetivando esta semana, os preços do cobre a baterem repetidamente novos máximos levaram a paragens generalizadas de fornos e produção a jusante. Espera-se que o consumo se mantenha fraco antes do feriado do Ano Novo. Numa situação de oferta e procura fracas, os prémios a pronto são mais propensos a cair do que a subir.
(2) Cantão: Em 26 de dezembro, o preço a pronto do cátodo de cobre #1 em Cantão contra o contrato do mês atual estava a um desconto de 240-170 iuanes/tonelada, com um desconto médio de 205 iuanes/tonelada, uma descida de 20 iuanes/tonelada face ao dia de negociação anterior; o cobre SX-EW foi cotado a um desconto de 320-300 iuanes/tonelada, com um desconto médio de 310 iuanes/tonelada, uma descida de 20 iuanes/tonelada face ao dia de negociação anterior. O preço médio do cátodo de cobre #1 em Cantão foi de 97.745 iuanes/tonelada, uma subida de 3.030 iuanes/tonelada face ao dia de negociação anterior, e o preço médio do cobre SX-EW foi de 97.640 iuanes/tonelada, uma subida de 3.030 iuanes/tonelada face ao dia de negociação anterior. Globalmente, a forte subida dos preços do cobre levou à inatividade a jusante, com o sentimento de compra a cair para 1,05, e os prémios a pronto continuaram a declinar.
(3) Cobre importado: Em 26 de dezembro, os preços de warrant foram de US$ 50-60/tonelada, QP janeiro, o preço médio manteve-se inalterado em relação ao dia de negociação anterior; os preços de B/L foram de US$ 48-60/tonelada, QP janeiro, o preço médio manteve-se inalterado em relação ao dia de negociação anterior; o cobre EQ (B/L CIF) foi de US$ 4-16/tonelada, QP janeiro, o preço médio manteve-se inalterado em relação ao dia de negociação anterior. As cotações referiram-se a cargas que chegam no final de dezembro e início a meados de janeiro.
(4) Cobre secundário: Em 26 de dezembro, às 11h30, o preço de fechamento do futuro foi de 98.110 iuanes/tonelada, um aumento de 2.470 iuanes/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. O prêmio/desconto médio à vista foi de -340 iuanes/tonelada, uma queda de 10 iuanes/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. Hoje, o preço das matérias-primas de cobre reciclado aumentou 2.000 iuanes/tonelada em relação ao mês anterior. O preço do cobre bruto luminoso em Guangdong foi de 85.500-85.700 iuanes/tonelada, um aumento de 2.000 iuanes/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. A diferença de preço entre o cobre catódico e a sucata de cobre foi de 4.218 iuanes/tonelada, um aumento de 274 iuanes/tonelada em relação ao mês anterior. A diferença de preço entre a barra de cobre catódico e a barra de cobre secundário foi de 2.220 iuanes/tonelada. De acordo com a pesquisa da SMM, como os mercados estrangeiros estavam no feriado de Natal e os preços do cobre atingiram novos máximos novamente, os comerciantes de matérias-primas de cobre reciclado importado relataram quase nenhuma transação no mercado. Com a aproximação do feriado de Ano Novo, espera-se que as transações no mercado estrangeiro de matérias-primas de cobre reciclado sejam fracas nas próximas duas semanas.
Preço: No frente macro, embora tenham sido relatadas negociações de paz entre EUA e Ucrânia próximas de alcançar um acordo de segurança, diferenças centrais como território permaneciam; internamente, o Ministério das Finanças da China esclareceu que no próximo ano implementará um pacote de medidas incluindo expandir gastos fiscais, promover o consumo e estabilizar o emprego para impulsionar a economia. Além disso, o contínuo enfraquecimento do dólar americano, combinado com as preocupações do mercado sobre o fornecimento de cobre em regiões fora dos EUA, impulsionou conjuntamente os preços do cobre a continuarem subindo. No lado fundamental, a oferta mostrou um padrão apertado, com fornecedores geralmente relutantes em vender, levando a um fornecimento circulante limitado no mercado, particularmente para cobre de alta qualidade que estava relativamente apertado. No lado da demanda, a demanda foi suprimida pela alta dos preços do cobre, com o sentimento de procura a jusante cauteloso e o desempenho geral do consumo fraco. No geral, esperava-se que os preços do cobre mantivessem níveis elevados e flutuassem em um intervalo limitado hoje.
[A informação fornecida é apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para decisões de investimento ou pesquisa. Os clientes devem decidir com cautela e não utilizar este conteúdo para substituir o seu próprio julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas com a SMM.]