Desde o final de 2023, com o colapso da dinâmica fundamental de oferta e procura de concentrado de cobre, o TC spot no mercado de concentrado de cobre também sofreu uma queda acentuada. Os TC/RCs spot para concentrado de cobre caíram continuamente para um nível historicamente baixo, atingindo cerca de -40 USD. À medida que a distorção no mercado spot de concentrado de cobre se intensifica, as receitas provenientes do ácido de fundição tornaram-se cada vez mais importantes para os resultados globais das fundições.
À medida que o TC spot do concentrado de cobre diminuiu, os preços do ácido de fundição em toda a China começaram a subir e continuaram a fazê-lo até agora. Para as fundições chinesas, isto é semelhante a uma ajuda oportuna, uma vez que ajuda em grande parte a compensar algumas das perdas do TC spot ou de contrato de longo prazo do concentrado de cobre. Atualmente, as receitas com ácido sulfúrico representam 70% a 80% das receitas com matérias-primas das fundições de cobre.
Nos últimos anos, o Estado tem dado grande importância ao desenvolvimento agrícola e introduziu uma série de políticas para o apoiar. No entanto, o aumento persistente dos preços do ácido aumentará o custo dos fertilizantes para os agricultores, diminuindo assim o seu entusiasmo pela produção agrícola. Para lidar com isto, na manhã de 18 de dezembro, a Associação da Indústria de Ácido Sulfúrico da China, em colaboração com a Associação da Indústria de Fertilizantes Fosfatados e Compostos da China, realizou uma reunião intitulada "Apoio Total à Indústria de Fertilizantes na Garantia de Fornecimento e Estabilização de Preços, Implementação Profunda das Instruções Relevantes da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma". A reunião apelou às indústrias de ácido sulfúrico e de fertilizantes fosfatados para priorizarem a garantia de fornecimento e a estabilização de preços para fertilizantes. Os requisitos principais incluem:
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Tanto a indústria de ácido sulfúrico como a de fertilizantes fosfatados devem melhorar a sua postura política e tratar a segurança do abastecimento e a estabilidade de preços como tarefas-chave.
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Os exportadores de ácido sulfúrico devem priorizar a garantia do fornecimento doméstico, reduzindo ativamente os volumes de exportação. Se as exportações forem necessárias, o preço de exportação não deve ser inferior ao preço doméstico durante o mesmo período.
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As empresas de ácido de fundição não devem exceder o nível de preço de venda de ácido sulfúrico de 11 de dezembro de 2025, para garantir operações estáveis de mercado.
Na tarde de 25 de dezembro, as autoridades nacionais relevantes organizaram uma reunião especial sobre segurança no fornecimento de fertilizantes, com a presença da PetroChina, da Sinopec, da Associação da Indústria de Ácido Sulfúrico da China, da Associação da Indústria de Fertilizantes Fosfatados e Compostos da China e da Associação de Circulação de Meios de Produção Agrícola da China, entre outras. A reunião esclareceu que a PetroChina e a Sinopec, enquanto empresas estatais centrais, assumiriam a liderança na responsabilidade de garantir o fornecimento de fertilizantes, vendendo enxofre a produtores-chave de fertilizantes fosfatados a preços justos no âmbito de acordos de cooperação de longo prazo.
As políticas da indústria química estão intimamente ligadas ao desenvolvimento da indústria de metais não ferrosos. A recente introdução intensiva de políticas da indústria química tende a priorizar a salvaguarda dos interesses agrícolas, mas isto poderia levar diretamente a dois resultados na indústria de metais não ferrosos:
Por um lado, as fundições de cobre chinesas podem enfrentar potenciais perdas na receita com ácido sulfúrico, que é vital para suas operações.
Por outro lado, as fundições de cobre podem enfrentar riscos de excesso de estoque de ácido sulfúrico. De acordo com os cálculos da SMM sobre o consumo aparente de ácido sulfúrico na China, é evidente que as exportações de ácido sulfúrico representam apenas cerca de 2% a 4% do consumo aparente. Além disso, o ácido sulfúrico líquido produzido pelas fundições de cobre chinesas não é tão fácil de armazenar quanto o enxofre sólido, exigindo uma consideração cuidadosa da capacidade de armazenamento de ácido de cada fundição. Embora as exportações de ácido sulfúrico não sejam significativas em comparação com o fornecimento doméstico total, restringir as exportações poderia facilmente levar a um excesso de estoque de ácido sulfúrico nas fundições de cobre, suprimindo assim a taxa de utilização da fundição primária de cobre.
