[Análise SMM] Os preços do níquel subiram fortemente esta semana, com um leve desabastecimento semanal.

Esta semana, o mercado global de níquel assistiu a uma mudança nas expectativas. Apesar dos fundamentos fracos inalterados, rumores sobre a Indonésia alegadamente apertar significativamente as quotas de minério de níquel até 2026 inflamaram o sentimento do mercado, impulsionando os preços globais do níquel a subir acentuadamente e atingindo o ponto mais alto do segundo semestre. O contrato mais negociado de níquel na SHFE, 2602, chegou a ultrapassar 130.000 yuans por tonelada, com um ganho semanal de 9%; devido ao feriado de Natal, não houve negociação contínua esta semana, e o níquel 3M da LME encerrou a 15.660 dólares por tonelada na quarta-feira, subindo 5% em base semanal. No mercado à vista, o preço médio do níquel refinado #1 da SMM foi de 126.870 yuans por tonelada, subindo 9.600 yuans por tonelada em relação à semana anterior; o prémio do níquel Jinchuan teve uma média de 7.000 yuans por tonelada esta semana, subindo 500 yuans por tonelada em relação à semana anterior, enquanto os prémios e descontos das principais marcas domésticas de níquel eletrodepositado variaram entre -200 e 400 yuans por tonelada. As transações recentes no mercado à vista mantiveram-se fracas, com os operadores geralmente a deterem inventário limitado, e um forte sentimento de expectativa prevaleceu no mercado.

Na frente macro e de notícias de mercado, as expectativas de um afrouxamento da liquidez doméstica foram reforçadas esta semana. O Banco Popular da China realizou operações de MLF no valor de 400 mil milhões de yuans através de um leilão de quantidade fixa, taxa de juro e método de lance vencedor de preço múltiplo, libertando liquidez substancial. Entretanto, o RMB offshore fortaleceu-se face ao dólar norte-americano, atingindo uma nova alta, fornecendo suporte de liquidez e um impulso de sentimento ao mercado de produtos básicos doméstico. Os mercados externos estavam em pausa de Natal, com o mercado da LME fechado e as principais divulgações de dados macroeconómicos na Europa e nos EUA em espera. A expectativa de contração da oferta trazida pelas políticas indonésias é atualmente a lógica dominante no mercado. O mercado de níquel está agora numa feroz disputa entre "fortes expectativas" e "realidade fraca". A curto prazo, o centro dos preços do níquel será impulsionado pelo sentimento do mercado para manter uma tendência de alta flutuante, mas continua limitado pelos altos inventários e fundamentos de procura fraca, sendo esperado que o intervalo de preços do contrato de níquel mais negociado na SHFE se situe entre 125.000 e 130.000 yuans por tonelada.

Em termos de inventário, o inventário da Zona Franca de Xangai foi de aproximadamente 2.200 toneladas, inalterado em relação à semana anterior.

O estoque social doméstico foi de cerca de 58.000 toneladas, uma queda de 846 toneladas em relação à semana anterior.