SMM 26 de dezembro
O mercado de tungstênio subiu e depois caiu esta semana. No início da semana, o mercado manteve principalmente a tendência de alta anterior. Na quinta e sexta-feira, o aumento da demanda por realização de caixa no mercado de sucata de tungstênio levou a um aumento nas vendas de pânico, o que fez com que os preços da sucata de tungstênio amolecessem. Somado a notícias como a retomada da produção de uma fábrica de APT em Hunan, os comerciantes de APT aumentaram as remessas, e o centro de transações recuou ligeiramente dos altos níveis anteriores. Durante a semana, minas em Hunan, Shaanxi e outras regiões realizaram remessas, com preços de transação em torno de 451.000 yuans/tonelada, também abaixo dos níveis anteriores. O sentimento de espera no mercado era forte e, com o fim do mês e do ano se aproximando, as empresas estavam fechando seus livros, levando a uma diminuição no volume de negócios do mercado.
Lado do minério: Até 26 de dezembro, o concentrado de tungstênio preto (65%) da SMM fechou em 458.000-459.000 yuans/tonelada, uma queda de 2.000 yuans/tonelada em relação ao dia de negociação anterior, e acumulou um aumento de 221% no ano. Durante a semana, um mineiro de tungstênio em Hunan licitou para vender 70 toneladas de concentrado de tungstênio (14-17%), com o preço final de transação em 450.700 yuans/tonelada. Uma mina em Shaanxi realizou remessas, com transações em torno de 451.000 yuans/tonelada. Não houve notícias de remessas de outras minas por enquanto; atenção está voltada para o leilão e a situação de remessas de uma mina em Guangdong na próxima semana. Com o fim do ano se aproximando, as empresas a jusante estão focadas principalmente na repatriação de capital, e a demanda por estocagem é geralmente fraca. O volume de negócios de minério de tungstênio é baixo, e os preços devem flutuar em um intervalo limitado na próxima semana.
Paratungstato de amônio (APT): Até agora, o APT (≥88,5%) da SMM é cotado a 670.000-680.000 yuans/tonelada, uma queda de 5.000 yuans/tonelada em relação ao dia de negociação anterior, e acumulou um aumento de 220% no ano. Esta semana, uma fábrica de APT em Hunan retomou a produção, aliviando algumas preocupações com a oferta do mercado. Além disso, cortes de preços no mercado de sucata de tungstênio afetaram o sentimento de alguns comerciantes de APT, levando alguns fornecedores a oferecer descontos, resultando em uma ligeira queda nos preços de transação de APT à vista. No entanto, os principais produtores de APT mantiveram ofertas firmes com espaço limitado para concessões de preço. Na quinta-feira, uma empresa de tungstênio em Guangdong anunciou seus preços de contrato de longo prazo para a segunda metade do mês, com o preço do APT aumentado em 130.000 yuans/tonelada em relação ao mês anterior, para 660.000 yuans/tonelada, o que deu algum suporte ao mercado.
Em comparação com a volatilidade no mercado a montante, o mercado de pó de tungstênio apresentou desempenho relativamente estável hoje, com as empresas mantendo maiormente ofertas estáveis. Dados os elevados custos empresariais, as flutuações de curto prazo levaram as empresas a acompanhar os movimentos de alta de preços em vez de ajustes de baixa. Até hoje, o carboneto de tungstênio fechou em 1.050–1.070 iuanes/kg, acumulando alta de 241% no ano. Os preços do pó de tungstênio concentraram-se em 1.090–1.120 iuanes/kg, acumulando aumento de 250% no ano. As empresas de pó mantiveram cotações firmes, e fatores como a circulação restrita de pedidos à vista e dificuldades no reabastecimento levaram algumas empresas de ligas duras a recorrer ao pó de carboneto de tungstênio reciclado e materiais de tungstênio reciclados para alívio. Recentemente, as transações de pó de carboneto de tungstênio eletrolítico foram ativas, e os preços também apresentaram aumento significativo. Até hoje, o pó de carboneto de tungstênio reciclado fechou em 890 iuanes/kg, alta de aproximadamente 218% desde o início do ano.
Ferro-tungstênio: As ofertas do mercado de ferro-tungstênio também registraram ligeiro declínio hoje, com forte sentimento de espera a jusante e transações medianas. Hoje, a cotação principal do ferro-tungstênio a 80% concentrou-se em 665.000 iuanes/tonelada, queda de 5.500 iuanes/tonelada em relação ao dia anterior. As ofertas FOB ficaram em US$ 127 por kg de W. O mercado europeu esteve fechado devido ao feriado, deixando espaço para aumento significativo de preços pós-feriado.
Sucata de Tungstênio: O sentimento no mercado de sucata de tungstênio flutuou significativamente. Alguns fornecedores optaram por realizar lucros e sair do mercado, resultando em pressão substancial de venda. Grandes recicladores pressionaram principalmente por preços mais baixos em suas compras. Os preços de transação principais experimentaram volatilidade intradia considerável. Hoje, o preço da barra de sucata de tungstênio SMM fechou em 607 iuanes/kg, queda de 17,5 iuanes/kg em relação ao dia anterior. Lâminas de liga de sucata de tungstênio e outros produtos de sucata de tungstênio também caíram majoritariamente entre 10–20 iuanes/kg.
Perspectiva de curto prazo: Com a aproximação do Ano Novo, as visões de mercado sobre o panorama do tungstênio estão divididas, com forte sentimento de aversão ao risco e contração perceptível nos volumes de transação. Somado à liquidação por caixa no mercado de tungstênio sucateado, o mercado de tungstênio enfrenta renovados riscos de correção de preços motivada pelo sentimento. Nos poucos dias de negociação restantes de 2025, é altamente improvável que as minas a montante e as fábricas de APT realizem vendas em larga escala. As fábricas de pó e ferramentas a jusante também estão em grande parte a entrar na fase de inventário de fim de ano e de acerto de contas, levando a um declínio na procura de reabastecimento. A circulação no mercado centra-se principalmente em contratos de longo prazo. Espera-se que o mercado de tungsténio a montante flutue dentro de uma faixa limitada na próxima semana. Perspetiva a médio e longo prazo: No primeiro trimestre, as minas domésticas libertarão gradualmente material, mas os setores a jusante também entrarão num novo ciclo de reabastecimento. Antes da emissão do primeiro lote de quotas, a possibilidade de as minas produzirem e venderem em excesso é relativamente pequena, com a maioria a manter vendas estáveis. As expectativas de um fornecimento mais solto de minério de tungsténio também dificilmente se materializarão. Entretanto, não foram ouvidos cronogramas de manutenção concentrada recentemente para as fábricas de APT a jusante, indicando suporte de procura estável do lado do minério. Adicionalmente, com a aproximação da época de acumulação de stocks antes do Ano Novo Chinês, espera-se ainda um aumento da procura por minério de tungsténio antes do feriado. Recentemente, algumas empresas também forneceram feedback sobre a substituição de outros materiais por tungsténio em ferramentas de uso final. Os principais materiais de corte no mercado atual incluem ferramentas de aço rápido (HSS), ferramentas de metal duro, ferramentas de cerâmica, ferramentas de nitreto de boro cúbico (CBN) e ferramentas de diamante policristalino (PCD), entre outros. Do ponto de vista do custo-benefício, as ferramentas HSS têm atualmente a vantagem de preço inicial para substituir os materiais de metal duro à base de tungsténio. No entanto, os produtos HSS são maioritariamente adequados para cenários de processamento em pequenos lotes e a velocidades médias-baixas e não conseguem adaptar-se a muitos ambientes de maquinagem de alta velocidade, possuindo certas limitações que dificultam uma substituição em larga escala. Embora outros produtos possam substituir algumas aplicações de metal duro, os seus preços são superiores aos do metal duro. Da perspetiva do utilizador final, o mercado terá dificuldade em identificar materiais alternativos adequados para substituir a quota de mercado do tungsténio a curto prazo. Aumentar a reciclagem de sucata de tungsténio pode aliviar parte da pressão de alto custo no lado da matéria-prima, mas o inventário de sucata de tungsténio está gradualmente a ser liquidado após esta vaga de vendas. No geral, a SMM espera que o mercado de tungsténio ainda experiencie uma situação de oferta apertada a montante no primeiro trimestre, do ponto de vista da oferta e procura, impulsionando assim todo o mercado de tungsténio a permanecer em níveis elevados.
