Futuros:
Na última noite, o chumbo da LME esteve encerrado devido ao feriado de Natal. Na última noite, o contrato de chumbo mais negociado da SHFE abriu a 17.315 iuanes/tonelada, caiu para um mínimo intradiário de 17.185 iuanes/tonelada no início da negociação, depois subiu para testar o nível de 17.300 iuanes/tonelada, antes de recuar e consolidar acima da média móvel diária, fechando finalmente a 17.265 iuanes/tonelada, uma alta de 0 iuanes/tonelada, um ganho de 0,0%.
No plano macro: No dia 25 de dezembro, o iuan offshore ultrapassou a marca de 7,0 contra o dólar norte-americano, atingindo um máximo de 6,9965, a primeira vez desde setembro de 2024. No dia 25 de dezembro, o governo dos EUA anunciou que imporia tarifas adicionais sobre chips chineses em 2027, concluindo a investigação comercial sobre chips chineses iniciada pela anterior administração Biden. Em dezembro, o banco central realizou uma renovação excedentária de operações de MLF e reverse repo definitivas, libertando 300 mil milhões de iuanes em liquidez de médio e longo prazo; a injeção líquida para o ano completo através destes dois instrumentos totalizou 4,961 biliões de iuanes. Análises dos media norte-americanos sugeriram que, embora o governo dos EUA alegasse que as práticas da China no setor de chips "prejudicam os interesses dos EUA", a decisão final foi não impor tarifas adicionais sobre chips chineses por pelo menos 18 meses.
Fundamentos do mercado spot:
A disponibilidade de carga spot estava limitada em Jiangsu, Zhejiang e Xangai, com poucos fornecedores a apresentar cotações, e alguns a suspender cotações devido à falta de carga. Entretanto, as cargas recolhidas diretamente das fundições primárias de chumbo aumentaram relativamente, particularmente no sul da China onde surgiram descontos. As cotações das principais regiões produtoras situavam-se em descontos de 30 iuanes/tonelada a prémios de 50 iuanes/tonelada face ao preço médio ex-fábrica do chumbo #1 da SMM. No entanto, as empresas a jusante estavam a encerrar as suas contas no final do ano, resultando numa procura de aquisição fraca e num mercado spot com negociação reduzida.
Inventário: No dia 25 de dezembro, os dados de inventário da LME não foram divulgados devido ao feriado de Natal. Até 25 de dezembro, o inventário social de lingotes de chumbo da SMM em cinco regiões mostrou uma tendência de declínio.
Previsão do preço do chumbo para hoje:
A meio da semana, empresas de médio e grande porte a jusante entraram sucessivamente no encerramento de contas e contagem de inventário de final de ano, reduzindo ou suspendendo a aquisição de lingotes de chumbo. Os lingotes de chumbo necessários para a produção foram principalmente obtidos através de contratos de longo prazo e cargas previamente encomendadas. À medida que o final do ano se aproxima, a atividade de negociação no mercado spot de chumbo diminuiu significativamente. A maioria dos fornecedores tinha pouca carga restante para vender esta semana, com apenas alguns a continuar a liquidar os seus inventários, o que levou a uma disponibilidade relativamente limitada no mercado spot e a uma consequente diminuição dos estoques nos armazéns sociais. Após o feriado do Dia de Ano Novo, espera-se que os novos contratos de longo prazo mensais para 2026 tenham início, e espera-se que as empresas a jusante retomem as suas compras normais, com os estoques nos armazéns sociais provavelmente a permanecerem baixos. Os preços dos metais preciosos subiram acentuadamente esta semana, continuando a impulsionar o sector dos metais não ferrosos. Espera-se que os preços do chumbo continuem a manter-se bem neste ambiente antes do feriado do Dia de Ano Novo.
