【Análise SMM】Reestruturação da Indústria Siderúrgica do Oriente Médio Impulsionada pela Transição Energética e Estratégias Nacionais

O Oriente Médio está passando por uma transformação na indústria siderúrgica impulsionada pela convergência da transição energética, estratégias de diversificação econômica e dinâmicas geopolíticas. Como uma das regiões de crescimento mais rápido do mundo em termos de aumento da produção de aço bruto, o mercado do Oriente Médio exibe características distintas: desenvolvimento liderado pelo Estado, caminhos estratégicos divergentes e um influxo significativo de investimento estrangeiro.

Parte I: Análise Aprofundada das Estratégias Nacionais e Conjuntos de Ferramentas Políticas

• Arábia Saudita: Alta Proteção Combinada com Fortes Incentivos para Construir um Sistema Siderúrgico Totalmente Integrado para Substituição de Importações

No âmbito da Visão 2030, a Arábia Saudita está promovendo sistematicamente a substituição de importações na indústria siderúrgica por meio de uma abordagem paralela de alta proteção comercial, fortes incentivos ao investimento e políticas de localização. O objetivo é estabelecer uma cadeia industrial siderúrgica completa e internacionalmente competitiva até 2030.

Por meio da Visão 2030 e da Estratégia Nacional de Industrialização, a Arábia Saudita elevou a indústria siderúrgica a uma prioridade estratégica nacional. Seu objetivo central é alcançar a autossuficiência em aço e tornar-se uma das 15 maiores nações produtoras de aço do mundo até 2030. Para tanto, o governo implementou uma combinação de políticas de três frentes: imposição de tarifas de importação de 10–20% e frequentes investigações antidumping na frente comercial; oferta de isenções fiscais por até 20 anos e apoio ao financiamento de projetos de até 75% na frente de investimentos; e, quanto à transição verde, estabelecendo uma meta de neutralidade de carbono para 2060, enquanto depende principalmente das vantagens de energia de baixo custo para manter a competitividade no curto prazo. Estruturalmente mais significativo é o programa de localização IKTVA, que exige a aquisição de uma certa proporção de conteúdo local em projetos de energia e construção, criando uma base de demanda relativamente estável para as siderúrgicas domésticas. Impulsionada por essa combinação de políticas, a Arábia Saudita tornou-se um dos destinos globais mais atraentes para o investimento em aço nos últimos anos.

• Emirados Árabes Unidos (EAU): Aproveitando as Vantagens da Energia Limpa para Construir um Centro de Fabricação de Aço Verde e de Alta Qualidade para o Mercado Global

Em um ambiente aberto de comércio e investimento, os EAU estão capitalizando suas vantagens em energia nuclear e renovável para posicionar explicitamente sua indústria siderúrgica como um centro de manufatura de baixo carbono e alta qualidade voltado para os mercados internacionais.

Guiada pela estratégia "Operação 300 bilhões", os Emirados Árabes Unidos estão aproveitando plenamente seu potencial de energia limpa para impulsionar a indústria siderúrgica em direção a um desenvolvimento de baixo carbono e alto valor. No nível político, isso se manifesta como um ambiente comercial relativamente aberto (implementando a Tarifa Externa Comum de 5% do CCG), um sistema de incentivos ao investimento centrado em zonas francas (incluindo 100% de propriedade estrangeira e benefícios fiscais) e um caminho de transição verde focado na produção de aço por forno elétrico a arco (EAF). Notavelmente, a Emirates Steel começou a produzir aço de baixo carbono com certificação internacional, com emissões de carbono unitárias aproximadamente 60% inferiores à média global. No contexto da implementação gradual do Mecanismo de Ajuste de Carbono na Fronteira (CBAM) da UE, essa vantagem está preparada para se traduzir em competitividade de mercado tangível. No geral, os EAU converteram com sucesso suas vantagens energéticas em vantagens industriais, formando gradualmente uma cadeia de valor completa, desde energia limpa até aço verde.

• Irã: Um Modelo de Desenvolvimento Siderúrgico Introspectivo Orientado para a Expansão da Capacidade sob Restrições de Sanções

Sob sanções de longo prazo, a indústria siderúrgica do Irã priorizou a expansão da capacidade e a substituição de importações, mas a liberação efetiva da capacidade e a atualização estrutural permanecem limitadas por restrições energéticas, de equipamentos e institucionais.

O Sétimo Plano Quinquenal de Desenvolvimento estabeleceu a meta de alcançar 55 milhões de toneladas de capacidade de aço bruto até 2026. Até 2024, a capacidade nominal de aço bruto do Irã já havia atingido aproximadamente 58,2 milhões de toneladas, excedendo a meta planejada antecipadamente. No entanto, a utilização da capacidade enfrenta gargalos significativos: a produção real de aço bruto em 2024 foi de apenas cerca de 31 milhões de toneladas, representando uma taxa de utilização da capacidade de aproximadamente 53%. As principais restrições incluem limitações à importação de equipamentos e atualizações tecnológicas devido às sanções, escassez de energia afetando a operação estável de altos-fornos e EAFs, e infraestrutura de apoio insuficiente, o que reduz a eficiência produtiva geral. Na frente política, o Irã reforça a substituição de importações por meio de licenciamento de importação rigoroso e controles cambiais. Embora o investimento estrangeiro seja oficialmente incentivado, os obstáculos à liquidação financeira e à aquisição de equipamentos são significativos. Ao mesmo tempo, as pressões ambientais estão a aumentar, mas o cumprimento das metas de redução de emissões enfrenta desafios práticos devido ao envelhecimento dos equipamentos de alto-forno.

• Outros Países da Região: Inserção na Divisão Regional do Trabalho através da Especialização

Países como o Qatar, Omã e o Barém desempenham papéis complementares, e não dominantes, na indústria siderúrgica do Médio Oriente através da especialização e da colaboração regional.

A Qatar Steel serve principalmente grandes projetos domésticos de infraestrutura e energia; Omã, aproveitando as suas vantagens portuárias e logísticas, atraiu empresas estrangeiras como o grupo indiano Jindal para estabelecer capacidade siderúrgica orientada para a exportação; a United Steel Company do Barém tornou-se um grande exportador de produtos longos na região do Golfo. Embora a escala da indústria siderúrgica nestes países seja relativamente limitada, eles mantêm um certo grau de competitividade dentro do sistema siderúrgico do Médio Oriente através de um posicionamento claro no mercado de nicho e da sinergia regional.

Parte II: Análise Aprofundada do Panorama Empresarial Dominante e Novas Adições de Capacidade

Panorama Competitivo Dominante: Trio de Nações Domina, com Níveis Claros

Fontes de Dados: SMM, WSA.

Do ponto de vista da via tecnológica, a dotação de recursos do Médio Oriente — "escassa em carvão coque, abundante em gás natural" — dita a dependência da sua indústria siderúrgica na via "Redução Direta com Gás Natural (DRI) + Forno Elétrico a Arco (EAF)", representando aproximadamente 95% da produção. Apenas o Irão mantém alguma capacidade de Alto-Forno e Convertedor a Oxigénio (BF-BOF) devido aos seus recursos de carvão coque e razões históricas. A distribuição da capacidade é altamente concentrada, com a Arábia Saudita, o Irão e os Emirados Árabes Unidos a representarem mais de 80% da capacidade total da região, mostrando uma clara diferenciação por níveis.

Fontes de Dados: SMM, WSA, GEM.

O primeiro nível é constituído por empresas campeãs nacionais: a Saudi Iron and Steel Company (HADEED, parte da SABIC, agora sob a PIF), a Emirates Steel (parte da ADQ) e a Mobarakeh Steel do Irão. Estes três produtores de aço têm uma capacidade combinada superior a 24 milhões de toneladas, dominando o panorama regional. A Saudi Iron and Steel Company (HADEED), primeira produtora de aço totalmente integrada da Arábia Saudita, está a acelerar a consolidação após a sua aquisição pelo Fundo de Investimento Público (PIF) em 2024, com planos para investir na expansão de produtos planos de alta gama (por exemplo, chapas para a indústria automóvel). A sua capacidade de aço bruto em 2024 é de aproximadamente 6,2 milhões de toneladas, abrangendo certas categorias de produtos longos e planos. A Emirates Steel concentra-se na transformação verde, com o seu aço de baixo carbono a registar emissões 60% inferiores à média global (certificado internacionalmente) e uma capacidade de cerca de 3,6 milhões de toneladas em 2024. A Mobarakeh Steel do Irão é a maior siderurgia num único local do Médio Oriente, com 14,1 milhões de toneladas de capacidade, especializada em produtos planos, mantendo uma elevada utilização da capacidade apesar das sanções. A Esfahan Steel do Irão é uma das poucas empresas regionais que ainda utiliza o processo alto-forno/convertidor a oxigénio (BF-BOF), com 3,6 milhões de toneladas de capacidade focada em materiais de construção, servindo projectos de infraestrutura no sul utilizando carvão coque nacional. A Khuzestan Steel do Irão possui também 3,6 milhões de toneladas de capacidade de forno elétrico a arco (EAF), fornecendo apoio em aço para a base energética e petroquímica do sul.

O segundo escalão é composto por especialistas regionais dominantes em nichos de mercado. A Jindal Shadeed Iron & Steel de Omã, controlada pelo grupo indiano Jindal, tem 2,4 milhões de toneladas de capacidade de EAF para produzir blocos, vergalhões e produtos laminados a quente. Aproveitando as vantagens logísticas do Porto de Sohar, exporta significativamente para o Sul da Ásia e África. A Qatar Steel, com 2,57 milhões de toneladas de capacidade, serve totalmente megaprojetos domésticos. A United Steel Company do Barém detém mais de 40% de quota de mercado na região do Golfo para produtos longos, com 1,1 milhão de toneladas de capacidade, servindo como um actor central no comércio regional de produtos longos. A Al Ittefaq Steel da Arábia Saudita concentra-se em produtos longos com 3,6 milhões de toneladas de capacidade, estando profundamente integrada com a construção doméstica e o programa IKTVA.

O terceiro escalão consiste em numerosas pequenas e médias siderurgias com EAF distribuídas pelo Iraque, Kuwait, Arábia Saudita, EAU, etc. Produzem principalmente produtos longos básicos como vergalhões e arame mecânico, servindo os mercados de construção locais. As empresas representativas incluem a Mass Global Investment Co. do Iraque (1,25 milhões de toneladas), a MISCO de Omã (1,2 milhões de toneladas), a Kuwait Steel Company (1,2 milhões de toneladas), a Al Tuwairqi Steel da Arábia Saudita (1,63 milhões de toneladas), etc. Essas empresas têm um poder de negociação mais fraco e são suscetíveis a flutuações nos preços das matérias-primas e na procura.

Perspetiva sobre as Novas Adições de Capacidade: Expansão Significativa de Escala e Modernização Estrutural

Os próximos três anos marcam um período concentrado para a entrada em funcionamento de nova capacidade no Médio Oriente, com adições planeadas totalizando aproximadamente 10 milhões de toneladas, todas baseadas na rota "DRI baseado em Gás Natural + EAF". 2026 é o ano de pico para a entrada em funcionamento, com a Arábia Saudita a contribuir com mais de metade da nova capacidade.

Fonte de Dados: SMM, GEM.

Como a principal força na expansão, a Arábia Saudita está a avançar com projetos de alta gama e de grande escala. O projeto de Chapas Grossas da China Baowu (2,5 milhões de toneladas) está a progredir sem problemas e espera-se que entre em funcionamento em 2026, preenchendo a lacuna regional para chapas grossas de alta gama. Beneficiando da infraestrutura de apoio da Cidade Industrial de Jubail e do apoio político, tem uma elevada certeza de realização. O projeto integrado de aço de 2,5 milhões de toneladas do New Tianjin Steel Group está a progredir lentamente devido a fatores como requisitos de conteúdo local e políticas laborais. O projeto de tubos sem costura de 800 mil toneladas da ArcelorMittal está na fase de planeamento, visando melhorar as capacidades de apoio industrial. No geral, as novas adições de capacidade da Arábia Saudita possuem a maior certeza de realização na região em termos de clareza política e suporte da procura. No entanto, os requisitos de conteúdo local serão uma restrição central para projetos com investimento estrangeiro.

Omã concentra-se na expansão orientada para a exportação. O projeto de produtos planos Laminados a Quente/Frio de 2 milhões de toneladas da Jindal Shadeed está a progredir sem problemas, previsto para entrada em funcionamento em 2026, visando expandir-se para os mercados globais aproveitando as vantagens portuárias. A expansão do Irão reflete mais um fortalecimento no lado das matérias-primas. O projeto de Ferro Briquetado a Quente (HBI) de 1,76 milhões de toneladas da Sabzevar Steel está em construção, mas os atrasos na importação de equipamentos devido a sanções causaram deslizes no cronograma. O Iraque concentra-se no apoio à infraestrutura doméstica. O projeto de 300 mil toneladas de vergalhões da Geely Machinery está previsto para 2025, e o projeto de 1 milhão de toneladas de ferro reduzido direto da Tsingshan Holding está planeado para 2027. No entanto, ambos os países enfrentam riscos operacionais, como fornecimento de energia instável, infraestrutura fraca e volatilidade política, introduzindo incerteza no avanço dos projetos. É importante notar que, num contexto de taxa média regional de utilização da capacidade de apenas cerca de 50%, o cronograma real de comissionamento e as taxas de arranque operacional destes novos projetos permanecem sujeitos a significativa incerteza.

Parte III: Padrões de Oferta-Procura e Comércio no Médio Oriente

Em 2024, a produção total de aço bruto do Médio Oriente atingiu 54,1 milhões de toneladas, mas a sua taxa de utilização da capacidade foi de apenas 50%, refletindo disparidades estruturais significativas na região. A produção de aço bruto do Irão em 2024 ficou em 31,4 milhões de toneladas, com exportações de aproximadamente 10,8 milhões de toneladas. O Irão estabeleceu uma competitividade significativa em custos em produtos longos, tornando-o um fornecedor chave de aço dentro do Médio Oriente e para os mercados circundantes.

Isto contrasta fortemente com os países do Conselho de Cooperação do Golfo (CCG). Apesar de albergarem uma enorme procura de construção, a sua produção doméstica é insuficiente. A produção de aço bruto da Arábia Saudita em 2024 foi de apenas 9,6 milhões de toneladas, e a dos Emirados Árabes Unidos foi de cerca de 3,7 milhões de toneladas. A enorme lacuna entre oferta e procura força-os a depender fortemente dos mercados internacionais. Em 2024, os Emirados Árabes Unidos foram um importador líquido de aproximadamente 8,6 milhões de toneladas, e a Arábia Saudita de cerca de 4,6 milhões de toneladas. Os países do CCG dependem principalmente de importações para alimentar os seus ambiciosos projetos de infraestrutura e industrialização. Não dispostos a permanecerem meros compradores a longo prazo, estão a perseguir estratégias de "substituição de importações" — especialmente a Arábia Saudita, que visa transformar-se num exportador.

Atualmente, o mercado de aço de alta gama no Médio Oriente permanece fortemente dependente de importações da China, Japão e Coreia do Sul, que dominam com as suas vantagens tecnológicas e de cadeia de abastecimento. O comércio de produtos longos circula mais dentro do CCG. Se os planos de capacidade da Arábia Saudita se materializarem, os seus produtos longos poderão primeiro substituir algumas importações da Turquia e da CEI dentro da região. No entanto, alcançar exportações líquidas em larga escala e expandir para os mercados africanos e do sul da asiático ainda enfrentará desafios severos, incluindo absorção de demanda, custos logísticos e intensa concorrência internacional.

Em relação à evolução da estrutura de produtos, os produtos longos relacionados à construção atualmente dominam o Oriente Médio, representando cerca de 65%. Contudo, com o desenvolvimento de indústrias de alto padrão, como a manufatura automotiva sob a Visão 2030 da Arábia Saudita e aeroespacial nos Emirados Árabes Unidos, espera-se que a participação do consumo de produtos planos aumente de forma constante. A localização de produtos de alto valor agregado, como chapas para automóveis e placas especiais pesadas, tornou-se um objetivo central para a atualização industrial nesses países, oferecendo pontos de entrada de mercado claros a longo prazo para empresas com vantagens tecnológicas, embora o processo de substituição de importações provavelmente seja mais prolongado do que o antecipado.

Parte IV: Desafios Futuros e Oportunidades Estratégicas

• Principais Desafios à Frente

A indústria siderúrgica do Oriente Médio enfrenta múltiplos desafios no futuro: Primeiro, riscos de excesso de capacidade e desajuste estrutural. Com aproximadamente 10 milhões de toneladas de nova capacidade planejada nos próximos três anos e um pico de comissionamento esperado em 2026, o crescimento da demanda é limitado. Dada a taxa de utilização de capacidade já insuficiente na região, se a capacidade de alto padrão não se materializar conforme planejado, a concorrência de baixo preço pode se intensificar. Segundo, gargalos tecnológicos e operacionais, incluindo escassez de talento qualificado para produção de produtos planos de alto padrão, restrições de atualização de equipamentos devido a sanções no Irã, e riscos operacionais como fornecimento de energia, infraestrutura e volatilidade política no Iraque e em outros países. Terceiro, pressões da transição verde. Arábia Saudita e Irã ainda dependem de processos tradicionais, a transição para a siderurgia de baixo carbono requer investimentos maciços, e mecanismos como o CBAM da UE podem aumentar os custos de exportação para o aço de alto carbono da região. Quarto, contradições entre comércio versus localização. Os países do CCG promovem a "substituição de importações", mas produtos de alto padrão permanecerão dependentes de importações no curto prazo. Projetos com investimento estrangeiro devem atender a requisitos de conteúdo local, tornando desafiador equilibrar custos e conformidade.

• Oportunidades Estruturais e Papéis Estratégicos

No entanto, os desafios geram oportunidades estruturais. Para a China, o Médio Oriente está a demonstrar múltiplas vantagens como um futuro motor central para exportações e cooperação industrial. Do lado da procura, beneficia de um crescimento a longo prazo e orientado pela certeza, impulsionado por estratégias a nível nacional, transitando de infraestruturas básicas para a manufatura de alta gama. Geopolítica e comercialmente, o Médio Oriente, com a sua localização privilegiada, logística avançada e políticas abertas, está gradualmente a substituir a Turquia e a emergir como um novo centro comercial e logístico que liga a Ásia, África e Europa. Crucialmente, aglomerados de processamento e manufatura a jusante — representados por tubos de aço, estruturas metálicas e componentes automóveis — estão a formar-se rapidamente no Médio Oriente. Aproveitando a energia local de baixo custo e políticas de incentivo, um efeito de aglomeração significativo está a tomar forma. Esta combinação pentadimensional de "procura estável, estatuto de hub, ambiente aberto, base de manufatura e vantagem de custo" posiciona o Médio Oriente não apenas como um destino crucial para as exportações de produtos chineses, mas também como uma plataforma estratégica para as empresas chinesas se envolverem em cooperação de capacidade, estabelecerem centros de manufatura regionais e irradiarem para mercados globais mais amplos.

• Perspetiva a Médio e Longo Prazo

A perspetivar, esperam-se três grandes tendências na indústria siderúrgica do Médio Oriente: (I) A consolidação de uma estrutura de duplo centro de "Arábia Saudita a dominar a escala + EAU a liderar na alta gama verde". A Arábia Saudita controlará o mercado de aço básico com as suas vantagens de capacidade e cadeia industrial, enquanto os EAU se tornarão um hub de aço de alta gama com a sua tecnologia de baixo carbono. (II) Aceleração da atualização da estrutura de produtos. Com a expansão da manufatura automóvel da Arábia Saudita e das indústrias aeroespaciais dos EAU, a quota do consumo de produtos planos aumentará gradualmente. A substituição de importações de produtos de alta gama, como chapas para automóveis e chapas grossas especiais, torna-se uma direção central, oferecendo oportunidades a longo prazo para empresas com vantagens tecnológicas. (III) Profunda transformação dos papéis comerciais e industriais. A Arábia Saudita está prestes a passar de "importador líquido" para uma posição comercial mais equilibrada, com produtos longos a substituírem gradualmente as importações extra-regionais e a procurarem oportunidades de exportação. As empresas estrangeiras evoluirão de meras exportadoras para colaboradoras profundas, participando na construção de capacidade local de alta gama e no desenvolvimento de aglomerados industriais a jusante. No geral, a indústria siderúrgica do Oriente Médio está gradualmente transitando da "expansão de escala" para a "melhoria da qualidade e integração da cadeia de valor", preparada para desempenhar um papel cada vez mais importante como participante na transição de baixo carbono e na reestruturação global do setor siderúrgico.