Demanda por Sucata de Alumínio Aumenta no Final do Ano, Suporte de Custos para Alumínio Secundário Torna-se Significativo [Comentário Matinal da SMM sobre Ligas de Alumínio Fundido]

12.24 Comentário Matinal da Liga de Alumínio Fundido SMM

Futuros: O contrato futuro mais negociado de liga de alumínio fundido 2601 abriu a 21.300 iuanes/tonelada no overnight, atingiu um máximo de 21.395 iuanes/tonelada, tocou um mínimo de 21.105 iuanes/tonelada e finalmente encerrou a 21.190 iuanes/tonelada, com queda de 45 iuanes/tonelada. O volume negociado foi de 14.228 lotes, uma redução de 8.550 em relação ao pregão anterior, e o open interest foi de 15.640 lotes, queda de 1.576, indicando um declínio simultâneo tanto no volume quanto no open interest, refletindo menor participação de capital e disposição de negociação mais fraca na faixa alta. A resistência próxima a 21.400 iuanes/tonelada foi forte, e o mercado pode entrar em uma fase de consolidação no curto prazo. O suporte em torno do nível de 21.100 iuanes/tonelada precisa ser monitorado; um rompimento abaixo desse nível pode desencadear um recuo adicional.

Relatório de Base: De acordo com dados da SMM, em 23 de dezembro, o preço à vista do ADC12 da SMM mostrou um prêmio teórico de 615 iuanes/tonelada sobre o preço de fechamento do contrato futuro mais negociado de liga de alumínio fundido (AD2602) às 10h15.

Relatório de Warrants: Dados da SHFE mostraram que em 23 de dezembro, o volume total de warrants registrados para liga de alumínio fundido foi de 70.161 toneladas, estável em relação ao dia de negociação anterior. A distribuição por região foi Xangai (4.757 toneladas, inalterado), Guangdong (22.510 toneladas, inalterado), Jiangsu (11.991 toneladas, inalterado), Zhejiang (24.564 toneladas, inalterado), Chongqing (5.919 toneladas, inalterado) e Sichuan (420 toneladas, inalterado).

Lado da Sucata de Alumínio: O preço à vista do alumínio primário recuou ligeiramente na terça-feira em comparação com o dia de negociação anterior, com o preço à vista do A00 da SMM fechando a 21.870 iuanes/tonelada. O mercado de sucata de alumínio seguiu com um ligeiro declínio geral. A sucata de alumínio compactada (UBC) foi cotada na faixa de 16.350-16.850 iuanes/tonelada (impostos excluídos), e a sucata de alumínio fragmentada (precificada com base no teor de alumínio) foi cotada na faixa de 18.100-18.600 iuanes/tonelada (impostos excluídos). No geral, espera-se que o cabo de guerra entre vendedores e compradores no mercado de sucata de alumínio continue esta semana. Fatores-chave a acompanhar incluem flutuações no preço do alumínio primário, a implementação de restrições de produção motivadas por questões ambientais e mudanças no ritmo de compras das empresas downstream, mantendo-se cautelosos com o risco de um recuo a partir dos patamares elevados.

Lado do Silício Metálico: Os preços à vista do silício metálico oscilaram dentro de uma faixa. Ontem, o silício #553 com oxigênio da SMM no leste da China foi cotado a 9.200–9.300 yuans/tonelada, e o silício #441 a 9.300–9.500 yuans/tonelada. O mercado futuro se manteve bem nos últimos dois dias. O contrato futuro de silício mais negociado encerrou ontem a 8.780 yuans/tonelada, alta de 185 yuans/tonelada em relação ao dia anterior. As ofertas das empresas de silício permaneceram basicamente estáveis. Empresas comerciais que atuam nos mercados à vista e futuro aumentaram suas ofertas de preço absoluto devido ao aumento futuro. Os compradores a jusante observaram principalmente o mercado e fizeram compras conforme necessário, resultando em uma atmosfera de negociação fraca.

Mercado Internacional: Para importações, as ofertas internacionais de ADC12 estavam atualmente em US$ 2.630–2.650/tonelada. Em dezembro, impulsionados pelo aumento de custos e ajustes de políticas regionais, os preços à vista domésticos seguiram a tendência de alta para 21.000–21.200 yuans/tonelada. Embora o fortalecimento do yuan e os ganhos na SHFE tenham reduzido as perdas imediatas com importações, a situação geral permaneceu em uma faixa invertida. Espera-se que as importações em dezembro se mantenham na faixa de 70.000–80.000 toneladas, com o volume total de importações anuais para 2025 projetado para ficar abaixo de 1 milhão de toneladas, representando uma queda anual de aproximadamente 18%.

Resumo: No mercado à vista de ontem, o preço do alumínio A00 da SMM recuou 60 yuans/tonelada para 21.870 yuans/tonelada, enquanto o preço do ADC12 manteve-se firme em 21.800 yuans/tonelada. Hoje, os preços do alumínio caíram ligeiramente, mas o mercado de alumínio secundário geralmente permaneceu estável. Atualmente, o fornecimento de matéria-prima está apertando, juntamente com empresas de alumínio secundário entrando em uma fase de estocagem, levando a um aumento na demanda por sucata de alumínio. Os comerciantes mostraram claro sentimento de manter os preços firmes, fornecendo suporte para os custos do alumínio secundário. No entanto, a demanda enfraqueceu marginalmente, e as transações gerais do mercado performaram de forma lenta. No lado da oferta, recentes alertas de clima de forte poluição foram ativados em várias regiões, com algumas empresas de alumínio secundário enfrentando restrições ou paralisações de produção, resultando em uma ligeira contração na oferta. No geral, o suporte de custos e o aperto da oferta solidificaram conjuntamente o piso de preços, mas a desaceleração da demanda e os preços do alumínio oscilando em altas suprimiram a vontade de compra a jusante. Espera-se que os preços do ADC12 se mantenham em altas no curto prazo.

[Declaração da Fonte de Dados: Com exceção das informações publicamente disponíveis, os demais dados são processados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e no modelo de banco de dados interno da SMM, apenas para referência e não constituem aconselhamento para tomada de decisão.]