Preços do Carbonato de Lítio Sobem Acentuadamente, Divergência Entre Mercados Futuros e Spot Requer Atenção [Análise SMM]

Os preços spot do carbonato de lítio apresentaram uma forte tendência de "alta contínua e unilateral" esta semana. O preço médio do carbonato de lítio grau bateria do SMM aumentou de 95.150 iuanes/tonelada no início da semana (15 de dezembro) para 97.550 iuanes/tonelada na quinta-feira (18 de dezembro), um aumento acumulado de 2.400 iuanes/tonelada; o preço médio do carbonato de lítio grau industrial subiu de 92.650 iuanes/tonelada para 94.950 iuanes/tonelada, um aumento acumulado de 2.300 iuanes/tonelada. O mercado futuro teve um desempenho ainda mais forte, com a faixa de preço do contrato mais negociado subindo significativamente, passando de 97.300-101.200 iuanes/tonelada no início da semana para 104.700-109.900 iuanes/tonelada. Esta rodada de movimento de preços foi impulsionada principalmente pelo sentimento do mercado, sendo o gatilho direto o anúncio emitido pelo Departamento de Recursos Naturais de Yichun em Jiangxi sobre o cancelamento de 27 direitos de mineração. Embora este anúncio tenha despertado preocupações no mercado sobre o fornecimento de recursos de lítio, é importante notar que as minas de argila de porcelana contendo lítio envolvidas (como a Mina de Shiziling) já haviam paralisado a produção antes de 2025 e não estavam fornecendo recursos de lítio ao mercado de forma contínua. Portanto, este evento não tem impacto substancial na estabilidade do fornecimento atual e futuro de carbonato de lítio. O aumento anormal de preços reflete principalmente flutuações de sentimento e tem uma ligação fraca com os fundamentos da indústria. Do ponto de vista das transações reais do mercado, o nível atual de preços claramente excedeu a faixa aceitável para a maioria das plantas de materiais a jusante, resultando em muito poucas transações de mercado, apoiadas principalmente pelo procurement pontual de algumas empresas.

Do lado da oferta e demanda, na oferta, as plantas químicas de lítio mantiveram produção estável, e a produção doméstica de carbonato de lítio em dezembro ainda deve manter um crescimento de aproximadamente 3% em relação ao mês anterior. Na demanda, o desempenho robusto dos mercados de VE e ESS continua fornecendo suporte subjacente à demanda, mas os cronogramas de produção de células de bateria e material catódico em dezembro devem mostrar um ligeiro declínio em relação ao mês anterior. No geral, a indústria mantém um padrão de "aumento constante da oferta e demanda mantida em níveis elevados", com a tendência de desabastecimento esperada para continuar, mas em um ritmo mais lento.

Notavelmente, o mercado esta semana apresentou significativa "divergência entre futuro e spot" e características emocionais. O rápido aumento dos preços suprimiu severamente as transações à vista, enquanto o mercado futuro exibiu ganhos irracionais, criando certa divergência dos fundamentos à vista, exigindo que todas as partes avaliem racionalmente a situação real de oferta e demanda.