Análise Semanal de Minério de Manganês da SMM: Suporte Firme de Custos Mantém Preços Temporariamente Estáveis

19 de dezembro notícias:

Portos do Norte: Minério sul-africano de alto teor 30-30,5 yuans/mtu, estável em relação à semana anterior; Carbonato semi-sul-africano 34-34,5 yuans/mtu, estável; Gabão 41,9-43,5 yuans/mtu, estável; Minério australiano em pedra 41-41,7 yuans/mtu, estável; Minério sul-africano de médio teor 36,4-37,4 yuans/mtu, estável.

Portos do Sul: Minério sul-africano de alto teor 30,3-30,8 yuans/mtu, estável; Carbonato semi-sul-africano 35,7-36,4 yuans/mtu, queda de 2,17%; Gabão 41,1-42 yuans/mtu, estável; Minério australiano em pedra 41,5-42,2 yuans/mtu, estável; Minério sul-africano de médio teor 37,1-37,6 yuans/mtu, estável.

Esta semana, o mercado doméstico de minério de manganês operou geralmente com estabilidade, com um cabo-de-guerra entre o suporte de custos do lado da oferta e a divergência regional do lado da demanda, a estrutura de estoques mostrando diferenças portuárias, a firmeza de preços de curto prazo é clara, enquanto o longo prazo precisa monitorar a capacidade de absorção da demanda downstream.

Lado da oferta, as propostas das minas estrangeiras de manganês para a China em janeiro de 2026 foram todas elevadas em relação a dezembro de 2025, fortalecendo o suporte de custos para os preços futuros do minério de manganês importado, deixando pouco espaço para recuos de preço. Especificamente, os recentes chegadas de minério sul-africano de médio teor nos portos permaneceram relativamente baixas, a oferta de circulação no mercado estava apertada, praticamente não houve transações substanciais esta semana, os comerciantes mostraram forte vontade de manter os preços firmes, e os preços permaneceram estáveis; as propostas para outros tipos de minério mainstream também não mostraram afrouxamento, a disposição dos comerciantes para vender a preços baixos era fraca, no geral o lado da oferta forneceu forte suporte aos preços.

Lado da demanda, a atividade de consulta nos mercados do norte e sul da China diminuiu em relação à semana anterior, mas os mercados norte e sul ainda mostraram divergência. No mercado norte, impulsionado pelo sentimento de alta no mercado de minério de manganês e expectativas de retomada de produção no polo produtor de SiMn da Mongólia Interior posteriormente, as plantas de SiMn foram relativamente positivas na compra de minério de manganês, fornecendo suporte eficaz à demanda por minério; a indústria de SiMn permaneceu na entressafra, algumas empresas continuaram com cortes de produção, o número atual de empresas operantes era limitado, as plantas de liga majoritariamente adotaram uma estratégia de "compra conforme a necessidade", o lado da demanda foi relativamente medíocre.

Nível de estoque, os inventários do Porto de Tianjin estavam em um nível médio, a pressão de estoque era moderada, fornecendo algum suporte para os preços firmes do minério de manganês; o Porto de Qinzhou, afetado por uma desaceleração na retirada de carga do porto, viu um acúmulo contínuo de estoque, os níveis atuais de estoque estavam relativamente altos, suprimindo um pouco os preços de transação do minério de manganês.

No geral, os aumentos de custo devido às ofertas elevadas no exterior no lado da oferta e a disposição dos comerciantes em manter os preços firmes são os suportes centrais que mantêm os atuais preços do minério de manganês firmes; embora a atividade de consulta no lado da demanda tenha esfriado e a demanda no mercado do sul seja medíocre, o suporte de demanda do mercado do norte e o efeito de amortecimento da compra conforme necessário no sul ainda podem compensar parte da pressão de baixa. No curto prazo, a capacidade de absorção de demanda das usinas de liga downstream permanece uma variável chave. Embora não se possa descartar a possibilidade de uma demanda persistentemente fraca desencadear um feedback negativo nos preços, espera-se que o mercado de minério de manganês mantenha uma tendência geral de operação firme este mês.