[SMM Análise Diária do Aço Inoxidável] Futuros de SS Interromperam Quedas e Recuperaram, Enquanto Fundamentos Fracos Mantiveram os Preços à Vista do Aço Inoxidável em Níveis Baixos

SMM 17 de dezembro - Os futuros de aço inoxidável mostraram uma tendência de recuperação. Na noite passada, os EUA divulgaram dados de folha de pagamento não agrícola e desemprego. Hoje, os futuros de metais recuperaram coletivamente, com o aço inoxidável seguindo a tendência de alta e superando 12.400 iuanes/tonelada. No mercado à vista, embora os preços dos futuros de aço inoxidável tenham aberto em baixa e as cotações do mercado à vista permanecessem em níveis baixos, as cotações à vista também recuperaram com a recuperação dos futuros. Com a alta dos futuros de aço inoxidável, a confiança do mercado foi impulsionada, e as transações a preços baixos durante o dia foram moderadas.

O contrato futuro de aço inoxidável mais negociado parou de cair e se recuperou. Às 10h30, o SS2602 era cotado a 12.345 iuanes/tonelada, um aumento de 5 iuanes/tonelada em relação ao dia anterior. Em Wuxi, o prêmio/desconto à vista para 304/2B estava na faixa de 325-525 iuanes/tonelada. No mercado à vista, o preço médio da bobina 201/2B laminada a frio em Wuxi era de 8.100 iuanes/tonelada; para a bobina 304/2B laminada a frio e aparada, o preço médio em Wuxi era de 12.600 iuanes/tonelada, e em Foshan era de 12.600 iuanes/tonelada; para a bobina 316L/2B laminada a frio em Wuxi, o preço era de 23.775 iuanes/tonelada, e em Foshan era de 23.775 iuanes/tonelada; para a bobina 316L/NO.1 laminada a quente em Wuxi, o preço era de 23.000 iuanes/tonelada; para a bobina 430/2B laminada a frio em Wuxi e Foshan, o preço era de 7.600 iuanes/tonelada.

Esta semana, o corte de juros do Fed dos EUA ocorreu conforme o esperado, mas como o fator positivo já havia sido precificado pelo mercado, o impulso do sentimento macro foi limitado. Embora os futuros de aço inoxidável tenham disparado em um momento, com o claro tom de estabilização política de fim de ano, as expectativas de estímulo adicional se desvaneceram, e o momentum de alta nos futuros foi visivelmente insuficiente, mostrando geralmente um padrão de recuperação fraca de recuo após uma alta rápida. O desempenho do mercado à vista foi ainda mais fraco. No início da semana, apenas recursos de baixo preço registraram um ligeiro aumento nas transações, com os participantes a jusante geralmente adotando uma atitude de espera e a vontade de recomprar permanecendo baixa. Os comerciantes relataram pedidos persistentemente insuficientes, e a tendência de contração da demanda no fim do ano tornou-se uma conclusão inevitável. O desequilíbrio entre oferta e demanda intensificou-se ainda mais, com o estoque social aumentando ligeiramente 0,07% em relação à semana anterior para 947.600 toneladas, e a pressão de desestocagem tornando-se mais evidente. Embora as principais siderúrgicas tenham anunciado frequentemente cortes planejados de produção para dezembro, a redução real no cronograma de produção pode ser de apenas 4,15%, muito abaixo das expectativas. Sob o padrão de oferta forte e demanda fraca, os preços reais das transações frequentemente apresentavam quedas ocultas. Enquanto isso, os preços do ferro-níquel e do ferro-cromo continuaram a cair, com o suporte de custos enfraquecendo persistentemente. No geral, o atual mercado de aço inoxidável enfrenta uma tripla pressão: um vácuo nos drivers macro, um desequilíbrio fundamental entre oferta e demanda e o colapso do suporte de custos. Embora os futuros tenham sido brevemente impulsionados por fatores externos, seu próprio momentum está em falta. Espera-se que o momentum de alta de curto prazo permaneça insuficiente, com certos riscos de baixa ainda presentes.