Alumínio da SHFE Continua em Queda, Preços de Liga Apresentam Ligeira Divergência [Comentário Matinal da SMM sobre Liga de Alumínio Fundido]

12.17 Comentário Matinal da Liga de Alumínio Fundido SMM

Futuros: O contrato futuro mais negociado de liga de alumínio fundido 2601 abriu a 21.080 iuanes/tonelada no overnight, subiu para um máximo de 21.170 iuanes/tonelada, caiu para um mínimo de 20.630 iuanes/tonelada e finalmente encerrou a 20.925 iuanes/tonelada, uma queda de 190 iuanes/tonelada ou 0,9% em relação ao fechamento anterior. O volume negociado foi de 11.437 contratos, uma redução de 10.944 em relação ao dia anterior, indicando uma contração significativa do volume e um resfriamento do sentimento de negociação no mercado, com suporte de compra insuficiente durante o declínio. O open interest foi de 17.565 contratos, uma queda de 99 em relação ao dia anterior, com uma redução adicional de 61 no fechamento, mostrando quedas sincronizadas de volume e open interest à medida que a disposição de participação de capital diminuiu. A resistência acima é vista no máximo anterior de 21.440, enquanto o suporte abaixo está inicialmente no mínimo do dia de 20.630; um rompimento abaixo desse nível testaria ainda mais a marca inteira de 20.500.

Relatório de Base: De acordo com dados da SMM, em 16 de dezembro, o preço à vista do ADC12 da SMM mostrou um prêmio teórico de 720 iuanes/tonelada sobre o preço de fechamento do contrato futuro mais negociado de liga de alumínio fundido (AD2602) às 10:15.

Relatório de Warrants: Dados da SHFE mostraram que em 16 de dezembro, o volume total de warrants registrados para liga de alumínio fundido foi de 69.633 toneladas, uma diminuição de 89 toneladas em relação ao dia de negociação anterior. Por região, o volume total registrado em Xangai foi de 4.757 toneladas, inalterado em relação ao dia anterior; o volume total registrado em Guangdong foi de 21.744 toneladas, uma queda de 29 toneladas; o volume total registrado em Jiangsu foi de 12.080 toneladas, uma queda de 60 toneladas; o volume total registrado em Zhejiang foi de 24.324 toneladas, inalterado; o volume total registrado em Chongqing foi de 6.308 toneladas, inalterado; e o volume total registrado em Sichuan foi de 420 toneladas, inalterado.

Sucata de Alumínio: Na terça-feira, os preços do alumínio primário à vista continuaram a cair em relação ao dia de negociação anterior, com o preço à vista do A00 da SMM fechando a 21.630 iuanes/tonelada, e o mercado de sucata de alumínio acompanhou com uma ligeira diminuição. A UBC enfardada foi cotada na faixa de 16.200-16.700 iuanes/tonelada (imposto excluído), enquanto a sucata tensa de alumínio fragmentada (precificada com base no conteúdo de alumínio) foi cotada na faixa de 17.900-18.450 iuanes/tonelada (imposto excluído). A diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata tensa de alumínio fragmentada fechou em 1.901 iuanes/tonelada, e a diferença de preço entre o alumínio A00 e o fio de alumínio bruto brilhante em Jiangsu foi de 882,5 iuanes/tonelada. O mercado de sucata de alumínio deve permanecer em níveis altos esta semana, com a faixa principal para a sucata de alumínio fragmentado (preço baseado no teor de alumínio) projetada entre 18.100 e 18.800 yuan/mt (sem impostos). A tendência do preço do alumínio primário serve como orientação central, juntamente com o impacto das restrições de produção impulsionadas pela proteção ambiental e as limitações de transporte no centro da China, levando a um sentimento de mercado cauteloso. A disputa geral entre vendedores e compradores continua, exigindo uma monitorização atenta das flutuações do alumínio primário, das políticas de proteção ambiental e do ritmo de aquisição downstream, mantendo-se vigilante contra o risco de uma correção em níveis elevados.

Silício Metálico: Os preços à vista do silício metálico foram basicamente estáveis. Ontem, o silício #553 SMM oxigênio-soprado no leste da China foi cotado a 9.100-9.300 yuan/mt, e o silício #441 a 9.300-9.500 yuan/mt. Os preços futuros se movimentaram lateralmente, com o contrato futuro de silício mais negociado fechando a 8.365 yuan/mt no final da sessão, um aumento de 15 yuan/mt em relação ao dia anterior. Na semana passada, após uma queda acentuada nos preços futuros, as spreads entre os preços à vista e futuros fortaleceram, pois os comerciantes à vista vendiam suavemente. Esta semana, as spreads entre os preços à vista e futuros foram amplamente estáveis, e as empresas de silício mantiveram os preços firmes, com baixa disposição para vender a preços baixos. Os preços à vista permaneceram estagnados e estáveis.

Mercado internacional: As ofertas atuais de ADC12 no exterior se mantiveram estáveis entre 2.620 e 2.640 dólares/mt, com perdas de importação variando de 200 a 400 yuan/mt.

Estoque: De acordo com as estatísticas da SMM, em 16 de dezembro, o estoque social diário de lingotes de liga de alumínio secundária em Foshan, Ningbo e Wuxi totalizou 48.821 mt, uma redução de 41 mt em relação ao dia útil anterior e uma diminuição de 336 mt em comparação com terça-feira da semana passada (9 de dezembro).

Resumo: Ontem, os preços do alumínio continuaram a cair, enquanto os preços do mercado de alumínio secundário mostraram uma ligeira divergência. Algumas empresas ajustaram as cotações para baixo em 100 yuan/mt, seguindo a tendência do mercado, enquanto outras optaram por manter as cotações firmes, adotando principalmente uma postura de espera. Atualmente, o fornecimento de matérias-primas é geralmente apertado, e a relutância dos comerciantes em vender intensificou-se com a queda dos preços, com custos elevados sustentando a resiliência relativa dos preços do alumínio secundário. Flutuações acentuadas nos preços do alumínio exacerbaram o sentimento de espera downstream, juntamente com sinais de enfraquecimento marginal na demanda, resultando em negócios geralmente lentos. No geral, os custos fornecem um piso para os preços, enquanto a demanda enfraquecida e as flutuações no preço do alumínio suprimem a vontade de compra. Espera-se que os preços do ADC12 permaneçam em altos no curto prazo.

[Declaração de fonte de dados: Exceto por informações públicas, outros dados são processados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e modelo de banco de dados interno da SMM, apenas para referência e não constituindo aconselhamento para tomada de decisão.]