De uma perspetiva macro, as expectativas de corte de taxas de juro do Fed norte-americano materializaram-se esta semana, com o Fed a anunciar um corte de 25 pontos base, baixando a meta para a taxa de fundos federais para 3,50%-3,75%, em linha com as expectativas do mercado. À medida que os operadores digeriam as expectativas de cortes de taxas iminentes pelo Fed e o aperto das condições de oferta, a prata disparou para além de 60 dólares/onça, reforçando a sua tendência histórica de superar o ouro durante os ciclos de afrouxamento. Com os preços da prata a romperem níveis-chave e os inventários do mercado de Nova Iorque a continuarem a diminuir, as participações em ETF de prata no estrangeiro aumentaram rapidamente. O entusiasmo especulativo do mercado e a liquidez tornaram-se os principais impulsionadores de curto prazo dos preços da prata. Embora a perspetiva de médio e longo prazo para a prata se mantenha favorável, os riscos de condições de sobrecompra e sobrevenda ainda justificam cautela.
[Dados Económicos]
Favoráveis:
PCE núcleo EUA setembro ano a ano: real 2,8%, anterior 2,9%, esperado 2,9%.
Expectativas de inflação EUA dezembro um ano preliminar: real 4,1%, anterior 4,50%, esperado 4,5%.
Inventários de petróleo bruto API EUA semana a terminar 5 de dezembro: real -4,779 milhões barris, anterior 248, esperado -175.
Desfavoráveis:
Inventários de petróleo bruto EIA EUA semana a terminar 5 de dezembro: real -1,812 milhões barris, anterior 57,4, esperado -231.
[Mercado Spot] No mercado spot doméstico de prata, os preços da prata subiram significativamente esta semana, com maior disponibilidade de carga spot no mercado doméstico. Até ao final da semana, as transações de lingotes de prata spot contra TD passaram a descontos. Na primeira metade da semana, as cotações principais para lingotes de prata padrão nacional no mercado de Xangai estavam em prémios de 0-10 iuane/kg contra TD ou à paridade com um desconto de 5-10 iuane/kg contra o contrato prata 2502 da SHFE. Na aproximação do fim de semana, os fornecedores geralmente acharam muito difícil vender à paridade. Os preços de transação principais para lingotes de prata padrão nacional na área de Xangai alargaram para descontos de 10-15 iuane/kg contra TD. A disponibilidade de carga spot foi mais abundante na área de Shenzhen, com descontos para alguma carga spot de lingotes de prata contra TD a alargarem para 20-30 iuane/kg. Os utilizadores a jusante entraram na época baixa. Com a forte subida dos preços da prata, o aprovisionamento pelos utilizadores industriais praticamente parou. Algumas empresas a jusante fecharam seus livros antecipadamente no final do ano e estão observando com cautela. As transações de mercado foram impulsionadas principalmente por traders e operadores bancários formando posições. Alguns traders mencionaram que, devido à pressão excessiva das chamadas de margem para hedge, a intenção de vender a preços mais altos com descontos maiores aumentou.
